Ripple Labs قدمت استئنافًا، عبر نموذج C، ضد الحكم الأخير للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الذي يصنف المبيعات المؤسسية لـXRP كـمعاملات أوراق مالية، معترضة على تفسير اختبار Howey المستخدم لتحديد عقود الاستثمار.
جميع التفاصيل أدناه.
Summary
ريبل تتحدى SEC بنموذج C بشأن تطبيق قانون الأوراق المالية على المبيعات المؤسسية لـ XRP
شركة Ripple Labs، واحدة من principali attori في قطاع العملات الرقمية، قد اتخذت خطوة هامة في معركتها القانونية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة.
قدمت الشركة بالفعل نموذج C لدى محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الثانية، تطعن في حكم حديث يفرض قيودًا على المبيعات المؤسسية لـ XRP، وهو أصلها الرقمي الأصلي.
يمثل هذا الطعن فصلاً جديدًا في النزاع الطويل بين Ripple وSEC. الذي يدور حول تصنيف XRP كأداة مالية في حالات المبيعات المباشرة للمستثمرين المؤسسيين.
نشأ النزاع من حكم صدر في أغسطس عن المحكمة الجزئية للمنطقة الجنوبية من نيويورك، التي فرضت غرامة على Ripple بمبلغ 125 مليون دولار.
هذا القرار، المستند إلى اختبار Howey، قد حدد أن مبيعات XRP الموجهة للمستثمرين المؤسسيين تمثل معاملات أوراق مالية. عامل فتح الطريق أمام تداعيات تنظيمية محتملة للقطاع بأكمله من العملات المشفرة.
ومع ذلك، تعتقد Ripple أن هذا التصنيف خاطئ ولذلك قررت الاستئناف.
Stuart Alderoty, كبير المسؤولين القانونيين في Ripple، أكد الخبر في منشور على المنصة X في 25 أكتوبر، مشددًا على أن الاستئناف يهدف إلى مراجعة de novo للقضية.
تسمح مراجعة de novo لمحكمة الاستئناف بإعادة فحص التفسيرات القانونية الصادرة عن المحكمة الجزئية دون الرجوع إلى الاستنتاجات السابقة.
هذا النوع من المراجعة يمكن أن يكون حاسمًا لـ Ripple. والتي تأمل في الحصول على قلب الحكم وتأسيس سابقة قانونية مهمة في قطاع crypto.
أعرب ألدروني أيضًا عن تفاؤله بشأن استراتيجية Ripple. على وجه التحديد، مؤكداً أن هيئة الأوراق المالية والبورصات “لا يمكنها تقديم أدلة جديدة أو مطالبة Ripple بإنتاج المزيد منها.”
هذا يعني أن القضية سيتم إعادة النظر فيها حصريًا بناءً على الوثائق والحجج المقدمة حتى الآن. مما يقلل بالتالي من هامش المناورة لـ SEC، وربما يبسط العملية القانونية لـ Ripple.
الاعتراض على تطبيق اختبار Howey
وفقًا لألدروني، “استراتيجية SEC لخلق تشتيت لـ Ripple وللقطاع بأكمله أصبحت الآن مجرد ضوضاء في الخلفية.”
تعكس التصريح نية Ripple في الحفاظ على موقف ثابت والدفاع عن نشاطها ضد تفسيرات SEC. هذه التفسيرات تُعتبر تعسفية وضارة لصناعة العملات المشفرة.
أحد النقاط المركزية في طعن Ripple يتعلق بالاعتراض على تطبيق اختبار Howey. وهو معيار قانوني يُستخدم في الولايات المتحدة لتحديد ما إذا كان يمكن اعتبار معاملة ما عقد استثمار.
وبناءً على ذلك، تخضع لقانون الأوراق المالية. ينص اختبار Howey على أن يتم اعتبار معاملة ما عقد استثمار. وذلك إذا كان يتضمن استثمارًا للمال في مشروع مشترك مع توقعات بتحقيق أرباح ناتجة عن جهود أطراف ثالثة.
تدعي Ripple أن استخدام هذا الاختبار غير مناسب للمبيعات المؤسسية لـ XRP. وبالتالي تعترض على تطبيق هذا المعيار على حالاتها الخاصة.
وفقًا لـ Ripple، يجب تحديث تفسير اختبار Howey ليعكس بشكل أفضل طبيعة العملات المشفرة وطريقة استخدامها في الأسواق الحديثة.
نداء Ripple يأتي بعد وقت قصير من نداء آخر قدمته نفس SEC. في 16 أكتوبر، طلبت SEC مراجعة قرار حكم جزئي موجز من المحكمة الجزئية.
الذي كان قد قرر أن المبيعات المبرمجة لـXRP على exchange للأصول الرقمية لا تشكل أوراق مالية.
لم تعترض لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على هذا الجزء من الحكم، لكنها قدمت حججًا إضافية لتأكيد تصنيف XRP كأوراق مالية في سياق المبيعات المؤسسية.
هذا يسلط الضوء على تعقيد الحالة، التي تتضمن تمييزات بين المبيعات البرمجية، المخصصة لجمهور واسع، والمبيعات المباشرة للمستثمرين المعتمدين.
القرارات الحاسمة في قضية Ripple-SEC لعالم crypto
أصبحت القضية بين Ripple وSEC واحدة من القضايا القانونية الأكثر متابعة في قطاع العملات الرقمية، نظرًا لتأثيرها المحتمل على السوق الكامل للعملات المشفرة.
قد يُنشئ قرار محكمة الاستئناف سابقة مهمة، مما يؤثر على كيفية تصنيف وتنظيم العملات المشفرة في المستقبل في الولايات المتحدة.
إذا قررت المحكمة لصالح Ripple، فقد تتمكن الشركة من تحقيق نصر مهم لنفسها. ومع ذلك، قد تساهم أيضًا في تحديد إطار تنظيمي أكثر وضوحًا وأقل تقييدًا للعملات المشفرة.
بعيدًا عن الجانب القانوني، أثارت هذه المعركة تساؤلات حول كيفية تنظيم الولايات المتحدة لقطاع العملات الرقمية مقارنةً بالولايات القضائية الدولية الأخرى.
بينما تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تبني نهج صارم، اختارت بعض الدول، مثل المملكة المتحدة وسنغافورة، استراتيجيات تنظيمية أكثر مرونة ومفتوحة للابتكار. وتهدف بذلك إلى تعزيز تطوير قطاع العملات الرقمية.
تعتقد Ripple وغيرها من المشغلين في سوق العملات الرقمية الأمريكي أن تنظيمًا أكثر وضوحًا وأقل عقابية قد يجذب المزيد من الاستثمارات ويحفز الابتكار التكنولوجي.
في غضون ذلك، يظل استئناف Ripple محور النقاش القانوني والتنظيمي.
المراحل القادمة من العملية ستحدد ما إذا كانت محكمة الاستئناف ستقبل طلب Ripple لإعادة النظر في القضية. بالإضافة إلى ذلك، ستحدد ما إذا كانت هذه المراجعة ستؤدي إلى حكم نهائي قادر على التأثير على القطاع بأكمله.
القضية، التي تتضمن مسائل معقدة مثل تعريف الأصول الرقمية وتطبيق قانون الأوراق المالية، ستستمر على الأرجح في جذب انتباه كل من الخبراء القانونيين والمجتمع الدولي للعملات المشفرة.
