قرر صندوق Maelstrom لـ Arthur Hayes استثمار 5% في USDe (Ethena USD) لحماية نفسه من عدم اليقين في الانتخابات الأمريكية.
وفقًا لما صرح به Hayes، فإنهم يحققون مكاسب بحوالي 13%.
Summary
آرثر هايز: الستاكينغ لـ USDe ضد عدم اليقين في الانتخابات الأمريكية
Ethena USD (USDe) هي العملة المستقرة لـ Ethena.
حتى اليوم، تُعتبر رابع أكبر عملة مستقرة في العالم من حيث القيمة السوقية، خلف الثلاثة التاريخية (USDT، USDC وDAI/USDS)، على الرغم من أنها تتفوق بفارق بسيط فقط على FDUSD.
USDe هو مشروع شاب، نظرًا لأنه ظهر في الأسواق crypto فقط في فبراير من هذا العام، ولكنه قد وصل بالفعل إلى المركز الرابع بين أكبر stablecoin متجاوزًا بشكل كبير حتى تلك الخاصة بـ Paypal.
الحقيقة هي أنها ليست عملة مشفرة عادية بالدولار، أي رمز مميز مضمون بنسبة 100% بالدولار الذي يمثل العملة الورقية على السلسلة، بل هي عملة مستقرة اصطناعية مرتبطة بالدولار.
على وجه الخصوص، هو رمز على Ethereum يهدف إلى توفير أداة مالية مفيدة خاصةً لـ DeFi.
في الواقع، ينجح في تقديم APY أصلي بنسبة 13%، وهو ما لا يمكن أن تقدمه العملات المستقرة المضمونة بنسبة 100% بالدولار.
يتم الحفاظ على الربط بقيمة الدولار بفضل فتح مراكز على المشتقات لتغطية الضمانات المحتفظ بها من قبل البروتوكول، مما يضمن بقاء القيمة ثابتة. يضاف إلى ذلك عملية المراجحة للسك والاسترداد، التي تعمل على استقرار العملة بشكل أكبر.
في هذه اللحظة، يتكون الضمان لرأس المال السوقي البالغ 2.6 مليار دولار لـ USDe من 52% من Bitcoin، و21% من ETH و16% من stablecoin الأخرى.
صندوق Maelstrom لـ Arthur Hayes
Maelstrom هو صندوق يُدار من قبل المكتب العائلي للمؤسس المشارك لـ BitMEX، Arthur Hayes،
يقوم هذا الصندوق ببناء محفظة طويلة الأجل لشركات البنية التحتية التي ستعمل كأساس للموجة القادمة من اللامركزية.
الشركات التي تمتلكها في المحفظة عديدة، ومن بينها أيضًا Ethena نفسها.
هايز لديه مسيرة طويلة في قطاع العملات الرقمية، خاصة منذ أن أسس BitMEX قبل حوالي عشر سنوات.
بسبب سلسلة من المشاكل القضائية، اضطر هايز قبل بضع سنوات إلى ترك إدارة BitMEX، لكنه استمر في العمل في قطاع العملات المشفرة، خاصة مع أمواله الشخصية.
Arthur Hayes: l’investimento di Maelstrom في USDe
نظرًا لأن USDe ليست عملة مستقرة مضمونة بالدولار، أو بعملات ورقية أخرى، يجب اعتبارها أكثر خطورة مقارنة بتلك المضمونة بالدولار مثل USDT وUSDC.
ومع ذلك، فهي ليست مختلفة كثيرًا عن DAI، التي تُسمى الآن USDS، ولكن مع الفارق الكبير أن USDe تتيح الحصول على عائد بفضل APY، بينما USDS لا تتيح ذلك بشكل طبيعي.
هذا على الأرجح هو السبب الذي جعل Maelstrom يقرر الاستثمار في USDe.
ومع ذلك، يجب تذكر أن APY الحالي بنسبة 13% ليس ثابتًا، بل هو معدل متغير.
صرح Hayes أن صندوق Maelstrom قرر الاستثمار في USD بنسبة 5% من أمواله.
السبب وراء هذا الاختيار هو عدم اليقين الناجم عن الانتخابات الأمريكية الأسبوع المقبل.
الانتخابات الرئاسية القادمة: من هو المفضل؟
على الرغم من أنه يبدو أن دونالد ترامب في هذه اللحظة في مقدمة بالنسبة لكمالا هاريس، إلا أن هذا التقدم ليس كافياً للقضاء على عدم اليقين.
وفقًا لـ Hayes، على المدى الطويل ستتصرف أسواق العملات الرقمية بنفس الطريقة بغض النظر عن الفائز، ولكن على المدى القصير لا.
في الواقع، قرروا أيضًا أنه بعد الانتخابات، عندما يُعرف بالتأكيد من سيفوز، سيقوم Maelstrom ببيع جميع USDe التي تم شراؤها لشراء العملات المشفرة.
أضاف هايز أنه يعتقد أن كلاً من ترامب وهاريس سينتهيان بطباعة آلاف المليارات من الدولارات، وبالتالي على المدى المتوسط ستكون العواقب نفسها على سوق crypto.
بدلاً من ذلك، على المدى القصير، يجب أن يُعتبر فوز ترامب أفضل من قبل الأسواق crypto مقارنة بفوز هاريس.
بالإضافة إلى ذلك، يعتقد أنه قد يكون هناك ارتباك حول من سيكون في القيادة، ولهذا السبب ينصح بتحديد حجم المراكز وفقًا لذلك واستخدام رافعة مالية قليلة أو معدومة. ومن هنا ربما جاء القرار بنقل 5% من الصندوق مؤقتًا إلى عملة مستقرة.
في الواقع، يتعلق الأمر بشكل من أشكال التغطية الصغيرة خاصة لاحتمال، ممكن ولكنه غير مرجح، أن يؤدي نتيجة الانتخابات الأسبوع المقبل إلى مزيد من عدم اليقين على المدى القصير.
على سبيل المثال، لا يمكن استبعاد أنه في حالة فوز هاريس قد يحدث شيء مشابه لما حدث بين نهاية 2020 وبداية 2021 عندما هُزم ترامب من قبل بايدن.