JP Morgan متفائل بشأن سعر Bitcoin (BTC) “bull”

أمس، نشرت JP Morgan تقريرًا تمت مناقشة فيه عدة توقعات حول سعر Bitcoin (BTC) بعد فوز ترامب في الانتخابات. 

يحلل التقرير أداء الأصول المختلفة، بما في ذلك الذهب وBitcoin، خلال عام 2024، ويقارنها مع أداء احتمالات فوز دونالد ترامب في الانتخابات التي جرت يوم الثلاثاء الماضي. 

JP Morgan متفائل بشأن سعر Bitcoin (BTC)

في وقت لاحق، أعرب محلل من JP Morgan عن تفاؤله بشكل صريح بشأن BTC. 

فيما يتعلق بالأداء حتى نهاية العام، صرح المحلل في JP Morgan بأنهم لا يزالون يرون مساحة لما يسمى “Trump trade” للأسابيع الثمانية القادمة، بطريقة مشابهة لما حدث في عام 2016 بعد انتخابه السابق. 

إن Trump trade هو بالضبط التحليل المذكور في التقرير الذي نُشر أمس، حيث تم ربطه بأداء Bitcoin وأداء الذهب.

وفقًا لمحلل JP Morgan، من المحتمل أن تدعم سياسات ترامب كلا من bull و bear حتى عام 2025، وأن الذهب وBTC قد يستفيدان من نوع من “التخفيض” بسبب المخاطر المتزايدة المرتبطة بالرسوم الجمركية (وبالتالي التجارة الدولية) والجيوسياسية.

هذا التحليل يتماشى تمامًا مع السرد، الذي أصبح شائعًا جدًا في مجال العملات الرقمية، والذي يدعي أنه بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية يميل الدولار الأمريكي إلى الضعف لعدة أشهر، وأن هذا الضعف ينتهي بتفضيل صعود سعر Bitcoin.

تأثير ترامب على سعر بيتكوين (BTC): تحليل JP Morgan

في التقرير، تُعرّف السياسة الاقتصادية والمالية لترامب على أنها نوع من التجربة، على الرغم من أن ترامب قد حكم بالفعل لمدة أربع سنوات من 2017 إلى 2020. 

يُقال أيضًا أن الأسواق متحمسة لآفاق برنامج إزالة القيود، وإمكانية تخفيض الضرائب. بالإضافة إلى ذلك، يتم التأكيد على أنه في قطاع الاستثمارات يُفترض أن قطاعات وصناعات كاملة يمكن أن تستفيد، لا سيما تلك المتعلقة بالتمويل والعملات المشفرة.

الآن بعد أن سيبدأ هذا التجربة، يتوقع معظم الاقتصاديين مع ذلك عواقب سلبية للنمو والتوظيف. 

لذلك وفقًا لـ JP Morgan، من ناحية قد يكون هناك فترة جيدة للتمويل (والعملات المشفرة) على الأقل من الآن وحتى نهاية العام، بينما من ناحية أخرى على المدى المتوسط/الطويل قد يكون هناك فترة أقل جيدة للاقتصاد. 

قد يستمر تأثير سياسات ترامب على التمويل حتى العام المقبل، نظرًا لأنه سيتولى فعليًا منصب رئيس الولايات المتحدة فقط في 20 يناير 2025. 

توقعات سعر Bitcoin

هذه التوقعات bull لـ JP Morgan بشأن سعر البيتكوين تتماشى تمامًا مع توقعات أخرى من محللين آخرين. 

هناك سبب أساسي يدفع العديد من المحللين إلى الاتفاق بشأن مسار صعودي محتمل إضافي لـ BTC. 

كل شيء مرتبط بالعلاقة العكسية الظاهرة بين اتجاه سعر Bitcoin و Dollar Index (DXY). 

ومع ذلك، يجب توضيح أن هذه العلاقة ليست مباشرة، بل غير مباشرة، وأنها تظهر فقط على المدى المتوسط/الطويل، لأنه على المدى القصير أحيانًا لا تظهر، أو أحيانًا تظهر حتى بشكل معكوس. 

بدلاً من ذلك، على مدار الأشهر والسنوات، عندما ينخفض Dollar Index يميل سعر BTC إلى الارتفاع، والعكس صحيح. 

ضعف الدولار

في صميم العديد من التوقعات bull على BTC هناك فرضية أن الدولار الأمريكي قد يضعف في الأشهر المقبلة. 

أولاً، من الشائع إلى حد ما أنه بعد الانتخابات الرئاسية يبدأ مؤشر الدولار في الانخفاض، وينتهي به الأمر بالانخفاض لعدة أشهر. 

بالإضافة إلى ذلك، قبل الانتخابات، تعزز، حيث انتقل في غضون شهر واحد فقط من 100 إلى 104,5 نقطة. 

È vero che il giorno della vittoria di Trump è salito anche fino a 105,3 punti, ma si è trattato solo di uno spike temporaneo irrilevante a medio/lungo termine. 

حاليًا لا يزال عند 104,5 نقطة، وهو نفس المستوى الأقصى الذي كان قد وصل إليه في الأوقات الأخيرة قبل انتخابات يوم الثلاثاء. لذلك لم تبدأ نزوله بعد، وللتحديد في عام 2016 على سبيل المثال بدأ فقط في ديسمبر، بعد أكثر من شهر من الانتخابات السابقة لترامب. 

بين عامي 2017 و2018، في خضم bullrun العملات الرقمية، انخفض من 103 إلى 89 نقطة، وحتى في عام 2020 انتهى به الأمر إلى الانخفاض إلى حوالي 90 نقطة. 

في هذه المرحلة، يبدو من السهل التنبؤ بأنه حتى في عام 2025 قد ينخفض ويعود إلى 90 نقطة. 

دورة Bitcoin

إلى كل هذا يجب إضافة أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية ليست الوحيدة التي لديها دورة مدتها 4 سنوات، بل إن Bitcoin لديها أيضًا. 

حتى اليوم، كان هناك أربعة انقسامات لعملة البيتكوين، حدثت جميعها في سنة الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة (2012، 2016، 2020 و2024). 

من الصعب تخيل أن يكون ذلك صدفة، خاصة لأن الدورة الرباعية للـ Bitcoin تم تحديدها بشكل تعسفي من قبل Satoshi Nakamoto بفكرة محددة في الذهن، حتى لو لم نكن نعرف ما هي. 

يقلل الhalving من التضخم في الكتلة النقدية لـBTC، ومن الصعب أن يحدث ذلك في سنة الانتخابات الأمريكية بمحض الصدفة. في الواقع، تقليل التضخم في الكتلة النقدية يؤدي إلى تقليل العرض في السوق، بينما من المتوقع أن يؤدي ضعف الدولار الأمريكي بعد الانتخابات إلى زيادة الطلب عليه. هاتان الديناميتان اللتان تبدوان متعارضتين، ولكنهما في الواقع متقاربتان، حتى الآن كانتا دائماً تتحدان وتضخمان بهذه الطريقة نمو القيمة السوقية لـBTC.