شهدت البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا هذه الليلة، متجاوزة حاجز $110.000 واقتربت من أعلى مستوياتها التاريخية، في سياق أسواق تقليدية مستقرة وإشارات متضاربة من الجبهة الاقتصادية الكلية.
اكتسبت العملة المشفرة الأكثر رسملة في العالم أكثر من 3,7% في آخر 24 ساعة، لتصل إلى أعلى مستوى في شهر يونيو. حاليًا، السعر يقف حول $109.795، أقل من 2% من الرقم القياسي المطلق الذي تم الوصول إليه في مايو.
وصف المحلل Caleb Franzen، مؤسس Cubic Analytics، هذه المرحلة بأنها “رالي سلمي”، تتميز بتقدم ثابت لـقمم وقيعان متزايدة، دون إشارات واضحة على الضعف. “في كل مرة تظهر فيها تراجع، يتدخل المشترون للدفاع عن الاتجاه”، أوضح.
Summary
التصفية والتقلب: السوق يتخلص من “الشوائب”
لقد فاجأ الحركة الصعودية العديد من المتداولين الذين لديهم مراكز بيع قصيرة، مما تسبب في تصفية بأكثر من 110 مليون دولار في ساعة واحدة، وفقًا لـبيانات CoinGlass. إجمالاً، شهد اليوم تصفية 330 مليون دولار من المراكز القصيرة على جميع العملات المشفرة، وهو أعلى مستوى في الشهر الماضي. ساهمت هذه الظاهرة في تعزيز الفرضية بأن السوق يدخل في مرحلة أكثر استقرارًا، بعد التصحيح الأخير بنسبة 10% الذي أدى إلى اقتراب Bitcoin من 100.000 دولار.
أشار المحللون في Bitfinex إلى كيف أن السوق قد “تخلص” من الفائض في الرافعة المالية، مع أكثر من 1.9 مليار دولار من التصفية في المشتقات المشفرة خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك، يحذرون من أن البيتكوين الآن عند مفترق طرق، معلق بين دعم هيكلي وزخم bull في انخفاض، في انتظار محفزات اقتصادية جديدة.
إيثريوم والعملات البديلة: إشارات القوة
كما استفاد Ethereum (ETH) من المناخ الإيجابي، مع ارتفاع بنسبة 3,8%، متجاوزًا 2.620$. أظهر الرمز انتعاشًا قويًا من أدنى المستويات الأخيرة، مع حجم شراء مرتفع أكد الدعم عند 2.580$ وفتح الطريق لاحتمال اختراق فوق 2.590$.
من بين العملات الرقمية البديلة، تبرز أداء Hyperliquid (HYPE) وSUI، اللتين حققتا مكاسب بنسبة 7% و4,5% على التوالي، متجاوزتين معظم العملات الرقمية ذات رأس المال الكبير.
إيثريوم: التحول المؤسسي في الـ staking
عنصر رئيسي لمستقبل Ethereum يتمثل في الاهتمام المؤسسي المتزايد بالـ staking، الذي يغذيه التحديثات الأخيرة للبروتوكول والبنية التحتية التي أصبحت أكثر نضجًا. وفقًا لـ Mara Schmiedt، الرئيس التنفيذي لمنصة staking المؤسسية Alluvial، يحدث “تغيير هائل” في الطريقة التي يقترب بها المستثمرون المحترفون من ETH.
جمع البروتوكول Liquid Collective، الذي شاركت في تأسيسه Alluvial، بالفعل 492 مليون دولار في ETH من المستثمرين المؤسسيين. على الرغم من أن هذا الرقم يمثل جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي حوالي 93 مليار دولار من ETH في staking، إلا أن البيانات مهمة لتكوينها.
التحديث Pectra، الذي تم تنفيذه مؤخرًا، وُصف من قبل Schmiedt بأنه “ضخم ومُقلل من شأنه”، خاصةً لإدخال عمليات السحب القابلة للتنفيذ من طبقة التنفيذ، التي تتيح عمليات السحب الجزئي مباشرة من طبقة تنفيذ Ethereum. هذه الميزة مهمة بشكل خاص للمستثمرين المؤسسيين، لأنها تتماشى مع الاحتياجات التشغيلية مثل أوقات السداد T+1.
الضغوطات الاقتصادية والإشارات المتضاربة
يشكل ارتفاع Bitcoin جزءًا من سياق اقتصادي كلي معقد. إن المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، الجارية في لندن، والمزاد على 22 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية المقرر لهذا الأسبوع، تزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية. وفقًا لـ Jake O، المتداول OTC في Wintermute، قد تمثل هذه الأحداث المحفزات القادمة لسوق العملات المشفرة.
ومع ذلك، يحذر بعض المحللين، مثل أولئك في QCP Capital، من احتمال إرهاق السوق. في مذكرة حديثة، أبرزت QCP كيف أن التقلب الضمني عند أدنى مستوياته السنوية وكيف أن الفائدة المفتوحة على العقود الدائمة تتناقص، بينما تبدأ التدفقات في Bitcoin ETF spot في التباطؤ.
“على الرغم من الارتفاع في الأسهم الأمريكية وتراجع الذهب بعد التقرير القوي عن الوظائف يوم الجمعة، ظل البيتكوين بشكل مدهش ثابتًا”، كما ورد في الملاحظة. “بدون سرد مقنع، بدأت إشارات التعب في الظهور”.
وسائل الإعلام ترامب وSemler: طرق جديدة للتعرض لـ BTC
في غضون ذلك، تم تحديد Trump Media (DJT) وSemler Scientific (SMLR) من قبل NYDIG كـالفرص الأكثر تقليلًا من قيمتها للحصول على تعرض لبيتكوين في الأسواق العامة. وفقًا لـ Greg Cipolaro من NYDIG، فإن الطريقة التقليدية للتقييم المستندة إلى modified net asset value (mNAV) غير كافية. باستخدام العلاوة على الأسهم بالنسبة إلى NAV، يتم تداول DJT وSMLR بخصومات -16% و-10% على التوالي، على الرغم من احتفاظهما بـ BTC في ميزانياتهما.
في تناقض واضح، Strategy (MSTR) ارتفعت بنسبة تقارب 5% يوم الاثنين، بينما بقيت DJT و SMLR تقريباً دون تغيير، مما يشير إلى أنها قد تكون وسائل مهملة للتعرض إلى Bitcoin.
ETF والتمويل التقليدي: حالة Circle
أخيرًا، شهد سهم Circle (CRCL) تقريبًا تضاعف قيمته أربع مرات بعد الاكتتاب العام، مما جذب انتباه اثنين من كبار مُصدري صناديق الاستثمار المتداولة: Bitwise وProShares. كلاهما قدم مقترحات لصناديق مرتبطة بـ CRCL، حيث تركز ProShares على منتج برافعة مالية 2x وBitwise على صندوق مكالمات مغطى. إذا تمت الموافقة عليها من قبل SEC، فقد تمثل هذه الصناديق خطوة إضافية نحو التكامل بين التمويل التقليدي وcrypto.
سيناريو متطور
سوق العملات المشفرة في مرحلة حاسمة. من ناحية، يظهر البيتكوين إشارات على القوة التقنية والدعم المؤسسي، ومن ناحية أخرى تظهر إشارات على النفاد وعدم اليقين الاقتصادي الكلي. مع وجود أحداث رئيسية في الأفق، مثل بيانات التضخم في الولايات المتحدة والمفاوضات التجارية الدولية، يبقى المستثمرون في انتظار محفز جديد يمكنه تأكيد أو عكس الاتجاه الحالي.
في غضون ذلك، يستعد Ethereum لمرحلة جديدة من النمو، مدفوعة بتبني مؤسسي متزايد وبتحديثات تكنولوجية تعزز من لامركزيته وأمانه.
