يقدم تقرير Binance Research Monthly Market Insights – يوليو 2025 نظرة شاملة على أحدث التطورات في سوق العملات الرقمية. في هذه المقالة نستكشف الاتجاهات الرئيسية، البيانات الأساسية والآفاق المستقبلية، بما في ذلك أداء Bitcoin وaltcoin، DeFi، NFT، stablecoin وتطور العلاقة بين DEX–CEX.
Summary
رأس المال السوقي للعملات المشفرة ينمو، لكن التقلبات تظل مرتفعة
في يونيو 2025، زادت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بنسبة +2,62%، مما يشير إلى انتعاش طفيف في سياق تقلبات عالية، ناجمة عن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. دفعت المخاوف بشأن عدم الاستقرار الإقليمي والتأثير المحتمل على إمدادات الطاقة العالمية المستثمرين نحو موقف risk-off، مما تسبب في البداية في انخفاض حاد لـBitcoin تحت العتبة النفسية لـ$100.000.
لاحقًا، ساهم تبريد التوترات ووضوح سياسي أكبر في استعادة الثقة. أظهر البيتكوين بذلك مرونة، مما رفع dominance الخاصة به إلى 65%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021.
صناديق الاستثمار المتداولة والاستثمارات المؤسسية تدعم القطاع
إشارة مشجعة هي صلابة التدفقات نحو صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على العملات المشفرة. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة على Bitcoin وEthereum تدفقات صافية بقيمة 4.49 مليار دولار و1.16 مليار دولار على التوالي، مما يؤكد على إدراك العملات المشفرة كأصول استراتيجية للمحافظ المؤسسية.
البيتكوين: أكثر حساسية من الأسهم للتوترات الجيوسياسية
مؤشر Nasdaq-100، على الرغم من انخفاض بنسبة 1.3% في المرحلة الأكثر حدة من الأزمة، أغلق يونيو بارتفاع قدره +5.5%. أما Bitcoin، فقد فقدت أكثر من 11% بين 9 و23 يونيو، ثم أغلقت الشهر بارتفاع طفيف (+1.3%).
أدى التقلب الأكبر لـBTC، المدفوع بالمضاربة من قبل المستثمرين الأفراد والمشتقات، إلى أكبر حدث تصفية لمدة 3 أيام في العام، مع تصفية أكثر من 1.5 مليار دولار في مراكز long.
تؤكد هذه الديناميكية دور البيتكوين كأصل ذو beta مرتفع، أكثر تعرضًا للصدمات مقارنةً بالأسهم التكنولوجية، ولكنه لا يزال مدعومًا باهتمام قوي على المدى الطويل.
أداء العملات الرقمية الرئيسية في يونيو 2025
الأداء الأفضل:
- الضجة: +24,7% – رقم قياسي في الأحجام والمشتريات المؤسسية.
- BCH: +20,7% – اختراق تقني.
- BTC: +3,9% – مرن.
- TRX: +3,6% – تكهنات حول إدراج NASDAQ.
أسوأ الأداء:
- DOGE: -12,7% – بيع كبير من قبل حوت.
- ADA: -16,5% – تأخيرات تنظيمية وتقنية.
- SOL: -2,2% – ازدحام الشبكة.
DeFi: النمو متباطئ بسبب التوترات، لكن Ethereum يكتسب أرضية
في يونيو، انخفضت Total Value Locked (TVL) للـ DeFi بنسبة -2,19%، بينما زادت Ethereum حصتها في السوق. من ناحية أخرى، شهدت Tron انهيارًا في أحجام DEX بنسبة (-62%) وتدفقًا خارجيًا لأكثر من 2 مليار دولار.
أظهرت العملات المستقرة مرونة (+2,57%)، مستفيدة من الموافقة الأخيرة على GENIUS Act من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي.
NFT: توطيد وقيادة جديدة في الألعاب
سجل سوق NFT زيادة في الأحجام بنسبة +7,22%، بفضل انتعاش في نهاية الشهر. ومع ذلك، انخفضت المبيعات على Ethereum بنسبة -49,9%، متجاوزة من قبل Immutable (+215%) بفضل نجاح لعبة Guild of Guardians. تظل Polygon في المركز الثالث.
اعتماد NFT في الألعاب يبرز تطورًا نحو تطبيقات أكثر واقعية واستدامة.
العملات المستقرة: تجاوزت العتبة البالغة 250 مليار دولار
تؤكد العملات المستقرة أنها الجسر بين العملات المشفرة والاقتصاد الحقيقي. في يونيو، وصلت الإمدادات الإجمالية إلى 253,7 مليار دولار، مع معاملات على السلسلة تتجاوز 21,5 تريليون دولار منذ بداية العام.
الأحداث الرئيسية:
- الموافقة على GENIUS Act.
- Shopify و Stripe تمكّنان USDC لملايين التجار.
- تستكشف Walmart وAmazon العملات المستقرة الخاصة بها.
- تبدأ JPMorgan الطيار JPM-D على blockchain العامة.
DEX: النسبة بين DEX وCEX تصل إلى أعلى مستوياتها التاريخية
وصلت نسبة أحجام التداول الفوري بين DEX وCEX إلى أعلى مستوى تاريخي بنسبة 27,9%. PancakeSwap هي الرائدة، حيث ارتفعت حصتها من 16% إلى 42% بفضل التحديث Infinity.
تعمل حلول CeDeFi التي تجمع بين سيولة CEX والتنفيذ على السلسلة على تسريع نمو DEX.
الأسواق العامة: السرد مقابل الأساسيات
الشركات المدرجة ذات التعرض للعملات الرقمية تظهر أداءً متباينًا:
- الأداء الأفضل: Metaplanet وMicroStrategy بفضل استراتيجيات تركز على BTC.
- في مأزق: SharpLink وNano Labs.
- نموذج عمل قوي: Circle، في نمو قوي بعد الاكتتاب العام.
- اتجاه bull: Robinhood و Coinbase بفضل الاستحواذات الاستراتيجية.
تميل الأسواق إلى مكافأة النماذج المستدامة أكثر من التخصيصات المضاربة البسيطة.
نظرة على العملات الرقمية: الأحداث الرئيسية لشهر يوليو 2025
المتوقع لهذا الشهر:
- قرار SEC بشأن ETF ADA (15 يوليو).
- إصدارات مهمة للرموز.
الاستنتاجات: التوقعات والتأملات حول سوق crypto
يشير تقرير يوليو 2025 إلى سوق في مرحلة التوحيد، مرن ولكنه عرضة للتقلبات. نمو العملات المستقرة، توحيد التمويل اللامركزي وتطور الرموز غير القابلة للاستبدال في الألعاب تشير إلى نضوج تدريجي للقطاع.
يظل الاهتمام المؤسسي والوضوح التنظيمي عوامل رئيسية للدورة القادمة. تصبح الانتقائية في اختيار المشاريع أكثر أهمية في مشهد تنافسي.
