جذب أحدث تحرك تمويلي لشركة Ledn اهتمامًا جديدًا بعد أن قامت استثمار كبير من Tether بتقييم مقرض العملات الرقمية بنصف مليار دولار.
Summary
Tether تدعم Ledn بصفقة بملايين الدولارات
استثمرت جهة إصدار العملات المستقرة Tether ما بين 40 مليون دولار و50 مليون دولار في Ledn في نوفمبر، وفقًا لشخص مطلع على الصفقة. وقد قُدرت قيمة المقرض، الذي يقدم قروض بضمان البيتكوين وخدمات بالعملات الورقية والعملات المستقرة، بحوالي 500 مليون دولار. ومع ذلك، عندما أعلنت الشركات عن “استثمار استراتيجي” في ذلك الوقت، لم تكشف عن الشروط المالية.
تم الكشف عن نطاق السعر والتقييم من قبل شخص مطلع على الأمر طلب عدم الكشف عن هويته لأن المعلومات خاصة. علاوة على ذلك، لم ترد كل من Ledn وTether على طلبات التعليق بحلول وقت النشر، مما يترك الدوافع الاستراتيجية للاستنتاج من الأنشطة الأوسع للشركات.
تحول Ledn نحو البيتكوين ونموذج الأعمال
يمنح الاستثمار Tether حصة في شركة خدمات مالية للعملات الرقمية مبنية حول منتجات العائد والائتمان. تتيح Ledn للأفراد والمؤسسات كسب الفائدة على أصولهم الرقمية، الاقتراض ضدها، وإدارتها، مع التركيز بشكل خاص على البيتكوين. في مايو 2023، قالت الشركة، المسجلة في جزر كايمان، إنها تتحول إلى نموذج يعتمد فقط على البيتكوين لتبسيط مجموعة منتجاتها وتركيزها.
ومع ذلك، فإن الدعم الجديد يجعل صفقة نوفمبر جولة تمويل مهمة لـ Ledn بقيادة واحدة من أكثر الجهات إصدارًا ربحية في القطاع. كما يبرز التقييم شهية المستثمرين المستمرة للبنية التحتية التي تدعم الإقراض المضمون وتوليد العائد في سوق لا يزال يعيد بناء نفسه من دورة الائتمان الرقمي الأخيرة.
أرباح Tether وتوسيع صفقات الاستحواذ
تقوم Tether، جهة إصدار العملة المستقرة USDT، بزيادة عمليات الاستحواذ والصفقات الاستراتيجية تحت قيادة الرئيس التنفيذي باولو أردوينو، الذي تولى المنصب في 2023. تحقق الشركة عوائد كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية التي تحتفظ بها لدعم رمزها المرتبط بالدولار، والذي يعد العملة المستقرة رقم 1 من حيث القيمة السوقية. في أكتوبر 2023، أبلغت عن أرباح تسعة أشهر بلغت 10 مليارات دولار، مما يمنحها قوة مالية كبيرة للمشاريع الجديدة.
علاوة على ذلك، تتناسب هذه الصفقة مع موجة أوسع من استثمارات جهات إصدار العملات المستقرة التي تربط الإيرادات التقليدية ذات الدخل الثابت بمشاريع العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية ذات النمو العالي. من خلال دعم مقرض متخصص في استراتيجيات الاقتراض المضمون بالبيتكوين وتوليد العائد، تعمق Tether تعرضها لخدمات مالية على السلسلة دون تشغيل تلك الأعمال مباشرة.
ما وراء العملات الرقمية: صفقات Adecoagro وJuventus
لا تقتصر عمليات الاستحواذ الأخيرة لـ Tether على الأصول الرقمية. في العام الماضي، استحوذت الشركة على السيطرة على Adecoagro، وهي مجموعة زراعية تدير مصانع السكر، مزارع الأرز، عمليات الألبان وأصول الطاقة المتجددة عبر البرازيل، الأرجنتين وأوروغواي. مثلت عملية الاستحواذ على السيطرة على Adecoagro تنويعًا ملحوظًا في البنية التحتية للاقتصاد الحقيقي.
في الرياضة الأوروبية، اشترت Tether أيضًا حصة 10% في نادي كرة القدم الإيطالي يوفنتوس. ومع ذلك، تم رفض عرضها للاستحواذ على حصة الأغلبية من Exor البالغة 65.4%، مما ترك الشركة بحصة أقلية في يوفنتوس. تُظهر هذه التحركات كيف تقوم جهة الإصدار بنشر فائض النقد في أصول بعيدة عن امتيازها الأساسي للعملات المستقرة.
استراتيجية خزينة البيتكوين والتراكم
بدأت الشركة عام 2026 بإضافة 8,888.88 BTC إلى خزنتها كجزء من خطة تخصيص أرباح الربع الرابع. تؤكد عملية الشراء، التي تبلغ قيمتها حوالي 780 مليون دولار بالأسعار السائدة، على سياسة كانت موجودة منذ 2023. بموجب هذا الإطار، تخصص Tether ما يصل إلى 15% من أرباحها التشغيلية الفصلية المحققة للبيتكوين، مما يجعلها مشتريًا منهجيًا بدلاً من متداول انتهازي بحت.
لقد جعل هذا النهج المنظم لـ تراكم البيتكوين من Tether الشركة واحدة من أكبر حاملي الأصول من الشركات. علاوة على ذلك، فإن نفس محرك الأرباح الذي يمول مشترياتها من BTC يدعم الآن أيضًا حصص الأسهم والارتباطات الاستراتيجية عبر الصناعات، من الإقراض الرقمي إلى الزراعة والترفيه الرياضي.
الدوافع الاستراتيجية والاستشارات
في هذا السياق الأوسع، يبدو أن أحدث استثمار من Tether في Ledn هو خطوة أخرى في بناء نظام بيئي حول تمويل الأصول الرقمية. من خلال تثبيت احتياطياتها في سندات الخزانة والبيتكوين مع دعم المقرضين والشركات التشغيلية، تقوم Tether بتوسيع نفوذها عبر طبقات متعددة من السوق.
عملت FT Partners كمستشار مالي لـ Ledn في الاستثمار الاستراتيجي من Tether. باختصار، تضيف الصفقة غير المعلنة في نوفمبر بتقييم 500 مليون دولار منصة إقراض رقمية رئيسية إلى محفظة جهات إصدار العملات المستقرة المتنامية من الحيازات الاستراتيجية.
