تعمق بيع أسهم البرمجيات مع اضطراب الأسواق القانونية وتحليلات البيانات بسبب الإضافات الأنثروبولوجية

تراجعت الأسواق العالمية مع ظهور إضافات جديدة من Anthropic للأتمتة، مما أثار تساؤلات ملحة حول مستقبل البرمجيات المتميزة وخدمات تحليل البيانات.

إطلاق Claude Cowork يشعل تراجعاً واسعاً في البرمجيات

يوم الجمعة، كشفت Anthropic عن إضافات جديدة لـ Claude Cowork مصممة لأتمتة العمل القانوني والمبيعات والتسويق وتحليل البيانات. هذه المهام كانت تاريخياً تولد إيرادات عالية الهامش لمزودي البرمجيات والمعلومات. ومع ذلك، أثار الإطلاق إعادة تقييم حادة لنماذج الأعمال المبنية على التراخيص المكلفة ومجموعات البيانات المملوكة.

تسارع البيع يوم الثلاثاء، حيث فقدت أسهم البرمجيات أكثر من 300 مليار دولار من القيمة السوقية في جلسة واحدة. علاوة على ذلك، انتشرت الصدمة عبر الأسواق في أمريكا الشمالية وأوروبا حيث أعاد المستثمرون تقييم توقعاتهم للنمو طويل الأجل في الخدمات القائمة على المعرفة.

يمكن لأدوات Claude Cowork من Anthropic الآن أتمتة سير العمل في الصياغة والبحث والتحليل التي تدعم العديد من المنصات المهنية. ومع ذلك، حذر المحللون من أن الأسواق قد تسعر في أسوأ السيناريوهات قبل أن يتم فهم التأثير العملي لهذه الأدوات بشكل كامل.

تراجع Thomson Reuters يقود إلى انخفاض في الخدمات القانونية والمهنية

قاد Thomson Reuters، مالك قاعدة البيانات القانونية المؤثرة Westlaw، التراجع بانخفاض 18% يوم الثلاثاء. السهم في طريقه لتحقيق أكبر خسارة في يوم واحد على الإطلاق. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت أسهم Thomson Reuters الآن بنسبة 33% هذا العام بعد أن انخفضت بالفعل بنسبة 22% في 2025، مما يعمق المخاوف بشأن امتيازها القانوني الأساسي.

قال مايك أرتشيبالد من AGF Investments إن إضافات Anthropic تمثل تحدياً مباشراً لحلول المعلومات القانونية وسير العمل في Thomson Reuters. ومع ذلك، أكد أيضاً أن الأسواق تميل إلى التفاعل بسرعة مع الاضطرابات المتصورة، غالباً قبل أن تتمكن الشركات من صياغة استجابات استراتيجية أو إظهار المرونة.

من المقرر أن تعلن Thomson Reuters عن أرباح الربع الرابع يوم الخميس. علاوة على ذلك، أشار محللو Morgan Stanley إلى أن معظم المستثمرين الذين استطلعت آراؤهم لا يزالون متشائمين بشأن قدرة المجموعة على الحفاظ على النمو في قسمها القانوني وسط المنافسة المتزايدة في تحليل البيانات.

اضطراب التحليلات القانونية الأوروبية يضرب RELX وWolters Kluwer

عانت مزودو الخدمات القانونية والمهنية الأوروبية من أضرار مماثلة. انخفضت RELX، مجموعة التحليلات القانونية والمعلومات البريطانية، بنسبة 14% يوم الثلاثاء. انخفض السهم الآن تقريباً بنسبة 50% من ذروته في فبراير 2024، ويمثل تراجع هذا الأسبوع أكبر انخفاض في يوم واحد منذ 1988.

انخفضت Wolters Kluwer، الشركة الهولندية للخدمات القانونية والمهنية، بنسبة 13%. كما تم بيع أسماء البيانات والبحث الأخرى بشكل كبير، مما يبرز قلق السوق بشأن اضطراب التحليلات القانونية والأدوات البحثية المؤتمتة التي يمكن أن تضغط على قوة التسعير بمرور الوقت.

انخفضت FactSet Research بنسبة 10.5%، بينما فقدت Morningstar 9% حيث قام المستثمرون بتدوير استثماراتهم بعيداً عن منصات البيانات. علاوة على ذلك، انخفضت LegalZoom بنسبة 19.7%، مما يعكس المخاوف من أن إنشاء المستندات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي والإرشادات القانونية يمكن أن تقوض موقعها التنافسي.

في لندن، انخفضت أسهم Experian وSage Group وLondon Stock Exchange Group وPearson بين 6% و12%. قال جوناثان مكمولان من Schroders إن الحلقات مثل هذه تظهر كيف يمكن لخوف المستثمرين أن يتغلب مؤقتاً على التقييمات الأساسية عندما تظهر عناوين التكنولوجيا المزعزعة.

عمالقة التكنولوجيا يتراجعون جنباً إلى جنب مع مؤشرات القطاع

لم يقتصر البيع على مزودي التحليلات المتخصصة. تعرضت أيضاً الأسهم التكنولوجية الكبيرة في الولايات المتحدة للضغط يوم الثلاثاء. انخفضت Nvidia بنسبة 2.8%، بينما تراجعت Meta Platforms بنسبة 2.1%. علاوة على ذلك، فقدت Microsoft 2.9% وانخفضت Oracle بنسبة 3.4% حيث قام المستثمرون بتقليص تعرضهم لأسماء البرمجيات المؤسسية والسحابية.

عكس السوق الأوسع هذا النغمة المتحفظة. انخفض مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 1.43%، بينما أغلق S&P 500 منخفضاً بنسبة 0.84% في اليوم. ومع ذلك، كانت التحركات أكثر حدة في الشركات التي يُنظر إليها على أنها عرضة لأتمتة الذكاء الاصطناعي في البحث والبرمجة والعمل المعرفي.

بالنسبة للعديد من مديري المحافظ، السؤال أقل عن الأضرار الفورية للأرباح وأكثر عن مدى سرعة تجربة العملاء للأنظمة الجديدة للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن سرعة وحجم رد الفعل يوم الثلاثاء يشير إلى أن المراكز في أسماء النمو والمعلومات كانت ممتدة قبل الأخبار.

ضغط قطاع الإعلانات والتحول نحو الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي

عانت مجموعات الإعلانات والتسويق أيضاً من انخفاضات حادة حيث تأمل المستثمرون في تحول نحو الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. في نيويورك، أغلقت Omnicom منخفضة بنسبة 11.2%. انخفضت العملاقة الفرنسية Publicis بأكثر من 9% بعد إصدار الأرباح وتوضيح استراتيجية أكثر عدوانية للذكاء الاصطناعي.

قالت Publicis إنها تخطط لإنفاق 900 مليون يورو على عمليات الاستحواذ في 2026، مع التركيز على تقنيات الذكاء الاصطناعي والأصول البيانات المملوكة. علاوة على ذلك، أكدت الشركة أن النمو المستقبلي سيعتمد بشكل متزايد على التخطيط الإعلامي المؤتمت والتخصيص والقياس، بدلاً من الخدمات التقليدية للوكالات فقط.

انخفضت أيضاً المنصات الأخرى المعتمدة على الإعلانات بشكل حاد. أنهت Pinterest الجلسة منخفضة بنسبة 5.6%، بينما انخفضت Snap بنسبة 8.4%. قال جوزيبي سيرسال من Anthilia إن الذكاء الاصطناعي يتولى بسرعة العديد من مهام البرمجة والمعرفة التي تدعم هذه الأعمال، مما يزيد من ضغط قطاع الإعلانات مع تطور النماذج.

كيف تعيد إضافات Anthropic تشكيل التوقعات للأتمتة

يقيم المستثمرون الآن ما إذا كانت الإضافات الأخيرة من Anthropic تشير إلى نقطة تحول هيكلية لمزودي البرمجيات والمعلومات المهنية. القدرات الجديدة لـ Claude Cowork، التي تبسط صياغة العقود ومراجعة المستندات والتحليل المعقد، تتداخل مباشرة مع الخدمات التي تم بيعها منذ فترة طويلة بأسعار متميزة.

علاوة على ذلك، أثارت هذه التطورات تساؤلات حول قوة التسعير ومعدلات التجديد والخنادق التنافسية عبر المنصات القانونية والمالية والتسويقية. بينما يستثمر العديد من اللاعبين الحاليين في أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم، يبدو أن الأسواق غير مقتنعة بأن جميع اللاعبين يمكنهم التكيف بسرعة كافية لحماية الهوامش.

في الوقت الحالي، التأثير الفوري هو إعادة تسعير واسعة للتوقعات عبر قواعد البيانات القانونية وأجنحة التحليلات والوكالات الإبداعية. ومع ذلك، في الأرباع القادمة، ستحدد تقارير الأرباح وإطلاق المنتجات ما إذا كان بيع يوم الثلاثاء يمثل رد فعل مبالغ فيه أو إشارة مبكرة لتغيير هيكلي أعمق.

باختصار، أدى إطلاق Claude Cowork من Anthropic إلى إشعال إعادة ضبط حادة في البرمجيات والخدمات، حيث يعيد المستثمرون تقييم النماذج التجارية التي يمكنها الصمود أمام الأتمتة المتسارعة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي عبر الأسواق القانونية والبيانات والإعلانات.