تظهر أحدث ملفات وقف جامعة هارفارد تحركًا استراتيجيًا نحو الأصول الرقمية، مع تخصيص ملحوظ لصندوق تداول الإيثيريوم التابع لهارفارد بجانب تعديلات على تعرضها للبيتكوين.
Summary
هارفارد تكشف عن أول حصة في صندوق تداول الإيثيريوم بقيمة 87 مليون دولار
أفادت شركة إدارة هارفارد (HMC)، التي تشرف على وقف جامعة هارفارد البالغ 56.9 مليار دولار، عن أول تعرض لها لصندوق تداول الإيثيريوم في الربع الرابع من عام 2025. وفقًا لملف حديث لدى SEC، استحوذت HMC على ما يقرب من 87 مليون دولار من iShares Ethereum Trust (ETHA)، مما يمثل أول موقف لها مرتبط بثاني أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية.
علاوة على ذلك، يبرز تخصيص ETHA تحركًا أوسع من قبل المؤسسات الأمريكية الكبرى نحو المنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية المنظمة. بينما لا يحدد الملف التوقيت الدقيق للمشتريات خلال الربع، فإن الإفصاح يؤكد أن واحدة من أغنى الأوقاف الجامعية في العالم قد اتخذت رهانًا مباشرًا قائمًا على الصندوق على الإيثيريوم.
تقليص حصة البيتكوين وتغيير تخصيص العملات الرقمية
على النقيض من الموقف الجديد في الإيثيريوم، قلصت هارفارد تعرضها للـبيتكوين خلال نفس الربع. يُظهر الملف أن HMC قللت من حصصها في iShares Bitcoin Trust من حوالي 6.8 مليون سهم إلى 5.4 مليون سهم. ومع ذلك، لا تزال الحصة تمثل حيازة كبيرة، حيث كانت تُقدر قيمتها بحوالي 266 مليون دولار وقت التقرير.
بشكل عام، احتفظت HMC بـ352.6 مليون دولار في استثمارات مرتبطة بالعملات الرقمية في نهاية الربع، مما يمثل حوالي 1% من إجمالي أصول الوقف. ومع ذلك، على الرغم من التخصيص الجديد للإيثيريوم، يستمر البيتكوين في تصدر قائمة أكبر مواقف الأسهم المعلنة لهارفارد في مجال الأصول الرقمية.
لذلك، فإن موقف صندوق تداول الإيثيريوم التابع لهارفارد يكمل، بدلاً من أن يحل محل، تعرض الجامعة الطويل الأمد للبيتكوين، مما يشير إلى استراتيجية تنويع داخل محفظتها من الأصول الرقمية.
استراتيجية العملات الرقمية المتطورة لهارفارد منذ 2025
كشفت هارفارد لأول مرة عن تعرضها لصندوق البيتكوين في الربع الثاني من عام 2025، عندما أبلغت HMC عن حصة بقيمة 117 مليون دولار. على مدى الأرباع اللاحقة، توسعت تلك الحصة بشكل كبير، لتصل إلى 442.8 مليون دولار قبل أن يتم تقليصها إلى المستوى المبلغ عنه مؤخرًا. علاوة على ذلك، تشير هذه المسار إلى أن HMC كانت تدير بنشاط مخاطرها وتخصيصاتها المرتبطة بالعملات الرقمية بدلاً من الاحتفاظ بها بشكل سلبي.
لا يزال البيتكوين هو الأصل المرتبط بالعملات الرقمية الأكثر بروزًا المدرج في الجامعة، حتى بعد تقليص الأسهم. ومع ذلك، فإن إضافة ETHA تشير إلى أن هارفارد تعبر الآن عن رؤية متعددة الأصول في سوق الأصول الرقمية، موازنة بين هيمنة البيتكوين والاهتمام المؤسسي المتزايد بالمنتجات القائمة على الإيثيريوم.
عجز الوقف والضغوط المالية المتزايدة
يتطور تخصيص العملات الرقمية في ظل خلفية مالية صعبة لهارفارد. سجلت الجامعة عجزًا بقيمة 113 مليون دولار في السنة المالية 2025، حيث نمت النفقات بمعدل يقارب ضعف سرعة الإيرادات. ومع ذلك، كان العجز مدفوعًا بعوامل هيكلية وسياسية أوسع بدلاً من الأداء الاستثماري الضعيف.
حذرت القيادة من أن الضغوط المالية قد تتفاقم في السنوات القادمة. وفقًا لهارفارد، تواجه المؤسسة تقلص الشراكات البحثية الفيدرالية، وتضييق حركة الطلاب، وزيادات ضريبية وشيكة على الوقف. علاوة على ذلك، يمكن أن تقيد هذه الضغوط المرونة التشغيلية المستقبلية وتزيد من أهمية تحقيق عوائد استثمارية قوية ومتنوعة من الوقف.
مرونة الوقف مدعومة بالعوائد والمتبرعين
على الرغم من العجز والرياح السياسية المعاكسة، ارتفع وقف هارفارد إلى 56.9 مليار دولار، مدعومًا بأداء استثماري قوي وارتفاع في دعم المتبرعين. يوفر النمو في الأصول مرونة مالية حاسمة بينما تتنقل الجامعة في التحديات الهيكلية والتنظيمية طويلة الأجل.
علاوة على ذلك، ساعدت مجموعة من العوائد القوية وزيادة العمل الخيري في تعويض التكاليف المتزايدة والضغوط المالية. بينما تمثل الاستثمارات المرتبطة بالعملات الرقمية حوالي 1% فقط من إجمالي الأصول، فإن تضمينها يبرز استعداد HMC لتكييف محفظتها مع فرص السوق الجديدة.
باختصار، يُظهر أحدث ملف لهارفارد توسعًا محسوبًا بعناية في الإيثيريوم عبر iShares Ethereum Trust بجانب موقف بيتكوين معتدل، وكل ذلك ضمن وقف ضخم يستمر في دعم القوة المالية للجامعة.
