في هذا شهر مايو 2026 استعاد سعر البيتكوين فعلياً المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.
المشكلة هي أن هذا المتوسط في انخفاض منذ خمسة أشهر، ولا يُظهر أي بوادر انعكاس.
هذا يدفع بعض المحللين إلى القول إن انخفاض سعر البيتكوين قد يستمر بالضبط متبعاً مسار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.
Summary
المتوسط المتحرك لـ 200 يوم
أصبح المتوسط البسيط لـ 200 يوم (SMA200) واحداً من أكثر المؤشرات التقنية متابعة من قِبل من يقومون بتحليل حركة الأسعار في الأسواق المالية.
لكن تم تحديده كنقطة مرجعية منذ سنوات عديدة جداً، أي قبل وقت طويل من إنشاء العملات المشفرة.
الواقع هو أن البورصات التقليدية لديها حوالي 250 يوم تداول في السنة، لأنها تكون مغلقة خلال عطلات نهاية الأسبوع وفي الأيام الرسمية. بينما سوق الكريبتو مفتوح دائماً، 365 يوماً في السنة.
يُعد 200 يوم تقريباً بديلاً مريحاً لـ “قرابة سنة” من الأسعار في البورصات التقليدية، ويُستخدم لإزالة الضوضاء قصيرة الأجل وإظهار الاتجاه الهيكلي لسعر الأصل. إن SMA200 بطيء بما يكفي لتصفية التقلبات اليومية، لكنه في الوقت نفسه سريع بما يكفي لالتقاط تغيّرات النظام الحقيقية، مثل تلك بين سوق الثيران وسوق الدببة.
بالإضافة إلى ذلك، تراقبه البنوك وصناديق التحوط والخوارزميات والمتداولون الأفراد، لدرجة أنه مثلاً عندما ينخفض السعر تحت SMA200 يفسره العديد من المتعاملين كسignal محتمل للبيع.
ومع ذلك فهو في الواقع مجرد اتفاق منسّق، وليس قانوناً اقتصادياً/مالياً.
سوق الكريبتو
قد يكون لتطبيق SMA200 على الأصول المشفرة معنى، بشرط عدم التقليل من أهمية SMA365، أي متوسط السعر خلال العام الماضي.
على سبيل المثال، إذا كان المتوسط المتحرك لـ 200 يوم للبيتكوين في انخفاض واضح منذ نوفمبر 2025، فإن متوسط 365 يوماً من نوفمبر إلى يناير 2026 كان شبه ثابت، ويبدو أن الانخفاض اللاحق كان طفيفاً فقط.
بلغ SMA200 للبيتكوين ذروة قصوى في منتصف نوفمبر 2025 فوق 110.000 دولار، بينما كان SMA365 أقل من 103.000 دولار.
في نهاية يناير كان SMA200 قد انخفض بالفعل إلى 104.000 دولار، بينما كان SMA365 لا يزال عند 101.000 دولار.
منذ ذلك الحين انهار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم إلى ما دون 81.000 دولار، بينما ظل متوسط 365 يوماً فوق 95.000 دولار.
لذلك فهما معاملان مختلفان يرويان قصتين مختلفتين، لكنهما ليسا بديلين أحدهما عن الآخر: بل هما مكملان ويُستحسن استخدامهما معاً.
المشكلة
مؤخراً، بينما كان SMA200 ينخفض إلى 82.000 دولار، كان سعر البيتكوين يرتفع إلى 82.000 دولار.
في 14 مايو، أي الخميس الماضي، حدث الالتحام، لكن ما إن BTC استعاد المتوسط المتحرك لـ 200 يوم حتى انخفض سعره مباشرة.
منذ ذلك الحين انخفض SMA200 أكثر، إلى ما دون 81.000 دولار، وكذلك فعل سعر البيتكوين.
الواقع هو أن المتوسط المتحرك لـ 200 يوم في انخفاض مستمر منذ خمسة أشهر، ومن الرسم البياني لا يظهر حتى الآن أي مؤشر على احتمال انعكاس الاتجاه.
بهذا الإيقاع، قد تتكرر بعد بضعة أيام حالة مشابهة لتلك التي حدثت في 14 مايو، وفي هذه الحالة قد تكون ردة فعل السوق هي نفسها أيضاً.
أي أنه إذا ارتفع سعر البيتكوين في الأيام القادمة، وهو حالياً أقل بنسبة 3,8% من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، حتى يعاود ملامسته، فقد تعود الأسواق إلى التفاعل بعمليات بيع كبيرة قادرة على دفعه للارتداد في الاتجاه المعاكس، وبالتالي الهبوط.
الاستثناء
لكن عند تحليل أسواق الدببة السابقة لا تُلاحظ كثيراً حالات مشابهة.
على سبيل المثال، في أبريل 2022 ارتفع سعر البيتكوين ليصل إلى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، لكنه واصل الهبوط بعد ذلك طوال بقية سوق الدببة، وبقي بعيداً تحته. ولم يستعده إلا في يناير 2023.
بالإضافة إلى ذلك، بدأ SMA200 في الانخفاض فقط في أبريل نفسه.
في عام 2018 حدث الالتحام في مايو، لكن مع SMA200 لا يزال في ارتفاع. بدأ هبوطه في يونيو، وفي يوليو حدث الالتحام الثاني، تلاه مع ذلك فترة من التحرك الجانبي بعد الارتداد المعاكس.
لذا حتى الآن لم يكن هناك سوقا دببة اثنان كان فيهما التشابه بين حركة سعر البيتكوين وحركة متوسطه المتحرك لـ 200 يوم كبيراً، باستثناء حقيقة أن كليهما كانا في هبوط.
الضعف
كل هذا يقود إلى الاعتقاد بأنه لا يمكن استخدام المقارنة مع SMA200 لإجراء توقعات.
يمكن بدلاً من ذلك استخدامه للحصول على فكرة عن كيفية تفاعل الأسواق على المدى القصير، وخاصة لإجراء مقارنات مع الماضي وتقييم، على سبيل المثال، ضعف المرحلة الأخيرة.
ما يظهر من هذه المقارنات هو أن الوضع الحالي يُظهر ضعفاً واضحاً أكثر مقارنة بأسواق الدببة السابقة، لكن باستخدام SMA365 لا يبدو الوضع أضعف على الإطلاق مقارنة بالماضي.
على سبيل المثال، في 2018 انخفض المتوسط المتحرك لـ 200 يوم إلى ما دون متوسط 365 يوماً في أغسطس، أي بعد بضعة أشهر من الذروة السابقة. في 2022 حدث هذا الانتقال في مايو، بعد شهر واحد فقط من الذروة القصوى.
أما هذه المرة فقد حدث في فبراير، بعد ثلاثة أشهر من الذروة القصوى. وبالتالي فالوضع مختلف، وهو أسوأ من بعض الجوانب فقط.
