سعي منصة Binance للحصول على ترخيص MiCA اصطدم بأكبر عقبة علنية له حتى الآن — وأكبر بورصة عملات مشفرة في العالم لا تلتزم الصمت حيال ذلك. بعد أشهر من العمل مع الجهات التنظيمية اليونانية، سحبت Binance طلبها قبل أيام فقط من الموعد النهائي في 1 يوليو، مما أجبرها على تعليق بعض الخدمات ووقف التسجيلات الجديدة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. هذه الخطوة أثارت سؤالاً غير مريح حول الإطار التنظيمي الرائد للعملات المشفرة في أوروبا: هل صُمم MiCA لتنظيم الصناعة، أم لتصفية أكبر اللاعبين فيها؟
Summary
أهم النقاط
- سحبت Binance طلبها للحصول على ترخيص MiCA في اليونان بعد تأجيل اجتماعات مجلس الإدارة بشكل متكرر رغم اكتمال الطلب، ما أدى إلى تفويت الموعد النهائي لتطبيق القواعد في 1 يوليو.
- قدمت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) نصيحة سرية للجهات التنظيمية الوطنية برفض طلب Binance بموجب MiCA بسبب مخاوف تتعلق بالامتثال لجرائم المال، وهي مزاعم ترفضها Binance.
- تنفق Binance أكثر من 300 مليون دولار سنوياً على الامتثال، وتوظف أكثر من 1,500 موظف امتثال حول العالم.
- قد لا ينجو ما يقرب من 80% من حوالي 3,000 مزود خدمة أصول افتراضية مسجل في الاتحاد الأوروبي من متطلبات MiCA، مع اضطرار أكثر من 10 ملايين مستخدم للانتقال إلى منصات مرخصة.
- تخطط Binance لإعادة التقدم للحصول على تفويض MiCA، مع تصريح رئيسة أوروبا في الشركة، جيليان لينش، بأن العملية التالية يجب أن تكون أسرع نظراً للعمل التنظيمي التمهيدي الذي تم إنجازه مسبقاً.
Binance تسحب طلب ترخيص MiCA في اليونان
كان لدى Binance كل الأسباب لتتوقع نتيجة مباشرة. في أبريل، أُبلغت البورصة بأن طلبها المقدم إلى هيئة سوق رأس المال الهيلينية (HCMC) في اليونان مكتمل — لا شيء مفقود، ولا شيء جوهري معلق. كان من المتوقع الحصول على التفويض في أوائل يونيو. بدلاً من ذلك، تم تأجيل اجتماعات المجلس بشكل متكرر، ومع اقتراب الموعد النهائي في 1 يوليو، سحبت Binance الطلب بدلاً من الانتظار إلى أجل غير مسمى لقرار لم يصدر أبداً.
كانت التداعيات فورية. أبلغت Binance المستخدمين في عدة دول بالاتحاد الأوروبي — عبر البريد الإلكتروني — بأنها ستعلق بعض الخدمات وتتوقف عن قبول تسجيلات جديدة حتى إشعار آخر. وصل هذا الإشعار إلى العملاء قبل أقل من 10 أيام من الموعد النهائي، وهي فترة أقصر بكثير من نافذة الثلاثين يوماً التي كانت الشركة تخطط لها داخلياً.
قالت جيليان لينش، رئيسة Binance لأوروبا والمملكة المتحدة: “اعتُبر أن لدينا طلباً كاملاً. لم يكن هناك شيء مفقود، ولا شيء جوهري معلق”.
رفضت لينش التعليق على التقارير التي تفيد بأن التدخل السياسي لعب دوراً في التأخيرات. ما أوضحته هو أن Binance تعتبر هذا التفافاً في الطريق، لا انسحاباً. تخطط البورصة للسعي للحصول على التفويض من خلال دولة عضو أخرى في الاتحاد الأوروبي — يُقال إنها فرنسا — وتتوقع أن يتحرك الطلب التالي بشكل أسرع نظراً للعمل التنظيمي التمهيدي الذي تم إنجازه بالفعل مع السلطات اليونانية.
قالت لينش: “نحن لا نغادر أوروبا. هذا عائق في طريقنا في الوقت الحالي. نحن نؤمن بشكل أساسي بأنه يمكن تنظيمنا وسنعود إلى السوق”.
Binance ترد على مزاعم الامتثال
تزامن توقيت السحب مع دورة أخبار سلبية. فقد أفاد تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال بأن هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) نصحت سراً الجهات التنظيمية الوطنية بعدم الموافقة على طلبات Binance بموجب MiCA، مشيرة إلى مخاوف بشأن قدرة البورصة على تلبية معايير الامتثال لجرائم المال. استند التقرير إلى أشخاص مطلعين على المناقشات، وصدر في الوقت الذي كانت فيه Binance تتعامل بالفعل مع انتكاستها في اليونان.
جاء رد لينش قوياً. قالت إن تغطية وول ستريت جورنال “أساءت تصوير كيفية تحديد هذه الحسابات ومراجعتها والتصرف بشأنها”، مضيفة أنه بمجرد أن اكتشفت Binance الأنماط المعقدة للنشاط المعني، قامت بإخراج جميع الحسابات المتورطة من المنصة وأبلغت عنها جهات إنفاذ القانون. وقالت: “هذه هي الصورة الكاملة التي أغفلتها العناوين”.
ومضت أبعد من ذلك، رافضة الادعاءات بأن Binance تجاهلت مخاوف العقوبات أو انتقمت من موظفي الامتثال، ووصفت تلك المزاعم بأنها “خاطئة بشكل قاطع”. وكانت البورصة قد رفعت بالفعل دعوى قضائية ضد وول ستريت جورنال في وقت سابق من العام بشأن تقارير ذات صلة عن حسابات مرتبطة بإيران.
استثمار الامتثال الذي يقف خلف هذا الدفاع
يحمل رد لينش وزناً عند النظر إلى الأرقام. تستثمر Binance أكثر من 300 مليون دولار سنوياً في الامتثال، وتوظف أكثر من 1,500 موظف امتثال حول العالم. أمضت لينش نفسها ما يقرب من عقدين في البنوك التقليدية والخدمات المالية قبل الانتقال إلى العملات المشفرة — وهو خلفية تقول إنها تمنحها فهماً واضحاً لما يتوقعه المنظمون من المؤسسات المرخصة.
كما أمضت البورصة أشهراً في العمل مباشرة مع هيئة سوق رأس المال الهيلينية على طلبها. هذا المستوى من التفاعل يجعل من الصعب تفسير تعثر العملية على أسس تقنية بحتة، ولهذا السبب فإن صياغة لينش — بأن المشكلة كانت إجرائية وليست جوهرية — هي الرواية التي تتمسك بها Binance علناً.
دور ESMA والسؤال الهيكلي وراء MiCA
يستحق الدور الاستشاري غير العلني لـ ESMA دراسة متأنية. فهذه الجهة التنظيمية لا تمنح تراخيص MiCA — إذ تقع هذه السلطة على عاتق الجهات التنظيمية الوطنية. لكن التوجيه غير الرسمي لـ ESMA يحمل وزناً حقيقياً، وتوصيتها المبلغ عنها بعدم الموافقة على طلب Binance تشير إلى أن طبقة الإشراف على مستوى الاتحاد الأوروبي كانت تعمل بالفعل ضد البورصة قبل أن تتعثر العملية اليونانية.
كان رد لينش على هذه الديناميكية حاداً لكنه متزن. قالت إنها تدعم هيكل MiCA — الجهات التنظيمية الوطنية تمنح التراخيص، مع قيام ESMA بدور إشرافي أكبر على الشركات ذات الأهمية النظامية — حتى وإن كان هذا الهيكل قد أدى إلى النتيجة التي حدثت. الرسالة الضمنية هي أنها تعتقد أن النظام يمكن أن يعمل بعدالة؛ لكنه لم يفعل هذه المرة.
حجتها الأوسع تمس جوهر الفلسفة التنظيمية: “هل يتمثل نجاح MiCA في وجود تنظيم، أم في أن اللاعبين أنفسهم منظمون؟” إنه سؤال يعيد صياغة النقاش بأكمله. فكتاب قواعد يستبعد مزود السيولة المهيمن في السوق لا يبدو بوضوح انتصاراً لمستخدمي العملات المشفرة في أوروبا — وقد حرصت لينش على قول ذلك صراحة.
ماذا يعني الموعد النهائي لـ MiCA في 1 يوليو للسوق الأوسع
وضع Binance ليس معزولاً. فقد أدى تاريخ بدء التنفيذ في 1 يوليو إلى هزة أوسع في أسواق العملات المشفرة الأوروبية، والأرقام لافتة.
من بين حوالي 3,000 مزود خدمة أصول افتراضية مسجل يعملون في الاتحاد الأوروبي، قد لا ينجو ما يقرب من 80% من متطلبات MiCA، وفقاً لإيرالد غوس، الرئيس التنفيذي لـ OKX أوروبا. هذا يمثل احتمالاً لعملية تركّز على نطاق لم تشهده الصناعة من قبل في أوروبا.
تفاقم تأثير ذلك على المستخدمين المشكلة. فقد قال أليكس فازل من Swissborg لموقع CoinDesk إن أكثر من 10 ملايين مستخدم سيحتاجون الآن إلى الانتقال إلى منصة معتمدة بموجب MiCA مع قيام مقدمي الخدمات غير المرخصين بتقليص أعمالهم أو الخروج من السوق. هذا الانتقال — الذي يحدث بسرعة وبإشعار محدود — يخلق احتكاكاً حقيقياً للمستثمرين الأفراد الذين قد لا يعرفون إلى أين يذهبون أو كيف ينقلون أصولهم بأمان.
النتيجة العملية لتطبيق MiCA هي سوق قد ينكمش بشكل كبير على المدى القريب قبل أن ينمو مجدداً ضمن هيكل منظم. ما إذا كان هذا الانتقال يُدار بشكل جيد يعتمد إلى حد كبير على عدد هؤلاء العشرة ملايين مستخدم الذين يجدون ملاذات متوافقة — وعلى مدى سرعة عودة شركات مثل Binance إلى السوق المرخصة.
موقع Binance في النظام البيئي الأوروبي
تستحق حجة لينش بشأن السيولة اهتماماً جاداً. فBinance ليست مجرد بورصة أخرى — إنها توفر بنية تحتية للسوق يعتمد عليها المشاركون الأصغر. إن إخراجها من إطار MiCA لا يسبب إزعاجاً لمستخدمي Binance المباشرين فحسب؛ بل يؤثر أيضاً على العمق والتسعير والكفاءة في أسواق العملات المشفرة الأوروبية بشكل أوسع.
هذه هي القضية التي تعرضها لينش على المنظمين، ضمناً وصراحة: أن هدف MiCA المتمثل في حماية المستهلكين وتقوية الأسواق يتحقق بشكل أفضل من خلال إدخال Binance ضمن الإطار بدلاً من إبقائها خارجه. قالت: “التنظيم يجلب النضج. هذه الصناعة باقية، وهي جزء من النظام البيئي للخدمات المالية”.
ستقول الخطوة التالية للبورصة — أي دولة عضو ستختارها لطلبها الجديد، ومدى سرعة استجابة المنظمين — الكثير عن قدرة هيكل MiCA على ترخيص المؤسسات التي صُمم من أجلها على الأرجح.
الأسئلة الشائعة
لماذا سحبت Binance طلبها للحصول على ترخيص MiCA في اليونان؟
سحبت Binance طلبها بعد أن تم تأجيل اجتماعات مجلس الإدارة في هيئة سوق رأس المال الهيلينية بشكل متكرر، رغم إبلاغ الشركة في أبريل بأن طلبها مكتمل وتوقعها الحصول على التفويض في أوائل يونيو. ومع مواجهة الموعد النهائي في 1 يوليو دون أي قرار في الأفق، سحبت Binance الطلب بسبب التأخيرات وحالة عدم اليقين التنظيمية الناتجة عنها.
كيف تدافع Binance عن ممارساتها في الامتثال لجرائم المال؟
تقول Binance إنه عندما حددت أنماطاً مريبة من النشاط، قامت بشكل استباقي بإخراج جميع الحسابات المتورطة من المنصة وأبلغت عنها جهات إنفاذ القانون. ووصفت رئيسة أوروبا، جيليان لينش، مزاعم وول ستريت جورنال بأن Binance تجاهلت مخاوف العقوبات أو انتقمت من موظفي الامتثال بأنها “خاطئة بشكل قاطع”، وأشارت إلى أن البورصة تنفق أكثر من 300 مليون دولار سنوياً على الامتثال مع فريق عالمي يضم أكثر من 1,500 موظف.
ما تأثير تنظيم MiCA على سوق العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي؟
قد يؤدي الموعد النهائي لتطبيق MiCA في 1 يوليو إلى إغلاق أو خروج ما يقرب من 80% من حوالي 3,000 مزود خدمة أصول افتراضية مسجل في الاتحاد الأوروبي من السوق. وقد يضطر أكثر من 10 ملايين مستخدم إلى نقل حساباتهم إلى منصات معتمدة بموجب MiCA. وفي الوقت نفسه، يوفر التنظيم قواعد أوضح للشركات التي تحصل على الترخيص وحماية أكبر للمستهلكين في جميع أنحاء التكتل.
ما هي خطط Binance المستقبلية بشأن ترخيص MiCA وحضورها في أوروبا؟
تظل Binance ملتزمة بالبقاء في أوروبا وتخطط لإعادة التقدم للحصول على ترخيص MiCA، مع تقارير تشير إلى أن فرنسا هي الولاية القضائية المرجحة التالية. وتتوقع لينش أن تكون عملية الطلب التالية أسرع نظراً للعمل التنظيمي التمهيدي الذي تم إنجازه خلال الطلب اليوناني. وقالت: “نحن ملتزمون جداً بالتواجد في أوروبا وملتزمون جداً بأن نكون منظمين”.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”لماذا سحبت Binance طلبها للحصول على ترخيص MiCA في اليونان؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”سحبت Binance طلبها بعد أن تم تأجيل اجتماعات مجلس الإدارة في هيئة سوق رأس المال الهيلينية بشكل متكرر، رغم إبلاغ الشركة في أبريل بأن طلبها مكتمل وتوقعها الحصول على التفويض في أوائل يونيو. ومع مواجهة الموعد النهائي في 1 يوليو دون أي قرار في الأفق، سحبت Binance الطلب بسبب التأخيرات وحالة عدم اليقين التنظيمية الناتجة عنها.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف تدافع Binance عن ممارساتها في الامتثال لجرائم المال؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تقول Binance إنه عندما حددت أنماطاً مريبة من النشاط، قامت بشكل استباقي بإخراج جميع الحسابات المتورطة من المنصة وأبلغت عنها جهات إنفاذ القانون. ووصفت رئيسة أوروبا، جيليان لينش، مزاعم وول ستريت جورنال بأن Binance تجاهلت مخاوف العقوبات أو انتقمت من موظفي الامتثال بأنها “خاطئة بشكل قاطعة”، وأشارت إلى أن البورصة تنفق أكثر من 300 مليون دولار سنوياً على الامتثال مع فريق عالمي يضم أكثر من 1,500 موظف.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما تأثير تنظيم MiCA على سوق العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”قد يؤدي الموعد النهائي لتطبيق MiCA في 1 يوليو إلى إغلاق أو خروج ما يقرب من 80% من حوالي 3,000 مزود خدمة أصول افتراضية مسجل في الاتحاد الأوروبي من السوق. وقد يضطر أكثر من 10 ملايين مستخدم إلى نقل حساباتهم إلى منصات معتمدة بموجب MiCA. وفي الوقت نفسه، يوفر التنظيم قواعد أوضح للشركات التي تحصل على الترخيص وحماية أكبر للمستهلكين في جميع أنحاء التكتل.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما هي خطط Binance المستقبلية بشأن ترخيص MiCA وحضورها في أوروبا؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تظل Binance ملتزمة بالبقاء في أوروبا وتخطط لإعادة التقدم للحصول على ترخيص MiCA، مع تقارير تشير إلى أن فرنسا هي الولاية القضائية المرجحة التالية. وتتوقع لينش أن تكون عملية الطلب التالية أسرع نظراً للعمل التنظيمي التمهيدي الذي تم إنجازه خلال الطلب اليوناني. “نحن ملتزمون جداً بالتواجد في أوروبا وملتزمون جداً بأن نكون منظمين”، كما قالت.”}}]}
تم إعداد هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل الفريق التحريري.
