بين الأمس واليوم، لأول مرة في تاريخ سوق العملات الرقمية، تجاوزت العملات المستقرة 200 مليار دولار من القيمة السوقية.
إنه إنجاز مهم، حتى في ضوء الاحتمال المحتمل لشطب USDT في أوروبا.
Summary
القيمة السوقية لـ stablecoin
العملتان المستقرتان الرئيسيتان مجتمعتان، USDT وUSDC، تبلغان وحدهما أكثر من 180 مليار دولار، لذلك أقل من 10% من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة يعود إلى الرموز الأخرى.
من الجدير بالذكر أن ذروة الدورة السابقة، التي وصلت في أوائل مايو 2022 قبل depeg لـ UST وانهيار نظام Terra/Luna البيئي للعملات المشفرة، كانت أقل بقليل من 190 مليار دولار، لذا فهي رقم ليس بعيدًا عن الرقم الحالي.
في وقت لاحق، بعد انهيار القيمة السوقية لـ UST بسبب depeg، والانخفاض الحاد في قيمة USDT بسبب الخوف البحت، وصلت القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى أدنى مستوى لها بعد منتصف العام الماضي بقليل عند حوالي 124 مليار دولار.
كما يمكن ملاحظة بسهولة، فإنها عبارة عن منحنى يتغير بشكل نسبي قليل وفقط على فترات طويلة نسبيًا، لدرجة أنه في أيام انهيار UST كانت التغيرات فقط بنسبة -15% في عشرة أيام.
اعتبارًا من نهاية عام 2023، مع بداية bullrun العام الماضي، عادت أيضًا القيمة السوقية للعملات المستقرة للارتفاع، لدرجة أنه بحلول أبريل من هذا العام كانت قد عادت بالفعل إلى 160 مليار.
تم تجاوز الذروة السابقة البالغة 190 مليار فقط في النصف الثاني من نوفمبر، بعد الانتصار الانتخابي لترامب، وفي 30 نوفمبر تحديدًا بدأت صعود جديد، لا يزال مستمرًا، مما أدى إلى وصول القيمة السوقية للعملات المستقرة لأول مرة في التاريخ إلى أكثر من 200 مليار دولار.
العملات المستقرة الرئيسية
تستمر العملة المستقرة الرئيسية في العالم في أن تكون USDT من Tether، والتي تشكل وحدها بـ 140 مليار دولار ما يقرب من 70% من السوق الكامل للعملات المستقرة، أي أكثر من ضعف جميع العملات الأخرى مجتمعة.
في المركز الثاني يوجد USDC، بفارق كبير، عند 41 مليار.
جميع العملات المستقرة الأخرى في الشهر معًا لا تزيد قيمتها السوقية عن 20 مليار دولار.
ومع ذلك، قد تواجه USDT انتكاسة إذا تم بالفعل شطبها من البورصات في أوروبا.
في الواقع، وفقًا للوائح التشفير الجديدة للاتحاد الأوروبي (MiCA)، فإن USDT لن تكون متوافقة. هذا في الواقع سيجبر البورصات المركزية على عدم جعلها متاحة للاستخدام من قبل المستخدمين المقيمين في دول الاتحاد الأوروبي.
يجب أن نتذكر أنه، على الرغم من أن الاتحاد الأوروبي لديه عدد سكان أكبر من الولايات المتحدة، إلا أنه في الواقع هو ثالث أكبر سوق للعملات المشفرة في العالم من حيث حجم التداول، خلف السوق في أمريكا الشمالية وأيضاً سوق شرق آسيا.
بالإضافة إلى ذلك، سيتم الشطب فقط من البورصات المركزية، وليس من البورصات اللامركزية التي، لعدم وجود KYC، لا تستطيع تحديد بلد إقامة مستخدميها.
هذا، إذا حدث، سيساهم في تبني USDC في أوروبا، حتى لو لم يتمكن على الأرجح من إيقاف نمو USDT (ولكن فقط تبطيئه). سيتم تطبيق القواعد الجديدة اعتبارًا من 31 ديسمبر.
مستقبل العملات المستقرة: نظرة عامة والقيمة السوقية
اتجاه النمو للعملات المستقرة يستمر الآن بشكل ثابت تقريبًا لأكثر من عام.
بالإضافة إلى ذلك، يميل إلى الاستمرار أيضًا إلى ما بعد نهاية bull-market، وهذا قد يدفعه للنمو بشكل محتمل حتى ربيع عام 2026.
الفرضية المتداولة هي أنه قد يصل إلى مضاعفة حجمه الحالي، حتى يتجاوز 400 مليار دولار من رأس المال في غضون عامين.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن هذه البيانات تبدو ضخمة، إلا أنها في الواقع تتماشى مع الثروة المقدرة لأغنى رجل في العالم، إيلون ماسك. هذا المقارنة توضح بشكل جيد مدى صغر حجم سوق العملات الرقمية العالمي.
يكفي أيضًا التفكير في أن Ethereum وحدها تبلغ قيمتها السوقية اليوم أكثر من 470 مليار دولار، بينما Bitcoin قد وصلت بالفعل إلى ما يقرب من 2.000 مليار.
لذلك، تبدو هوامش نمو العملات المستقرة لا تزال كبيرة.
استخدام العملات المستقرة
ومع ذلك، هناك فرق جوهري بين استخدام العملات المستقرة واستخدام العملات المشفرة مثل Bitcoin وEthereum.
في الواقع، تُستخدم العملات المستقرة بشكل متزايد أيضًا كوسيلة للدفع، خاصة في تلك البلدان التي تكون فيها العملة المحلية ضعيفة وليس من السهل الحصول على الدولارات (كما هو الحال في الأرجنتين).
لذلك، في حين أن العملات المشفرة لا تزال تُستخدم بشكل أساسي كاستثمار أو أداة مضاربة، فإن العملات المستقرة بدأت تدريجياً في أن تُعتمد أيضًا خارج الأسواق المالية لأغراض يومية.
هذه الديناميكية بدورها قد تجذب العديد من المستخدمين الجدد نحو الأسواق crypto، حيث يمكن إنفاق stablecoin على سبيل المثال للاستثمار أو المضاربة على العملات المشفرة.
