في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق المشتقات المشفرة في التطور بوتيرة سريعة، مما عزز القيادات الحالية وأدى إلى ظهور جهات فاعلة جديدة.
كما هو موضح في التقرير نصف السنوي لعام 2025 من CoinGlass، أظهرت المنصات المركزية واللامركزية الرئيسية ديناميكيات مثيرة للاهتمام.
لقد عززت Binance مركزيتها، وسرعت OKX الانتقال نحو Web3، بينما استحوذ اللاعبون الناشئون مثل Bybit وBitget وGate وHyperliquid على حصص جديدة بفضل استراتيجيات مبتكرة.
في هذه المقالة، نقوم بتحليل البيانات الأكثر أهمية والاتجاهات التي تعيد تعريف النظام البيئي لـ exchange العملات الرقمية.
Summary
Binance: المركزية في السوق بين العمق، الأحجام واكتشاف الأسعار للعملات الرقمية في عام 2025
في عام 2025، Binance أكدت موقعها كمنصة مهيمنة للسيولة، الأحجام، والقدرة على اكتشاف الأسعار.
وفقًا لـ CoinGlass، حافظت Binance على حجم يومي متوسط في المشتقات حوالي 200 مليار دولار، متجاوزة في كثير من الأحيان مجموع أحجام المنصات المنافسة الرئيسية.
خلال فترات التقلبات العالية، وصل الحجم اليومي إلى ذروات قصوى، مما عزز دور Binance كمنصة مفضلة من قبل المتداولين المؤسسيين وعالي التردد.
عمق السوق يظل النقطة الرئيسية للقوة: كتاب الأوامر على BTC يقدم عمقًا متوسطًا يتجاوز 8 ملايين دولار لكل جانب، حوالي ضعف ما يقدمه الثاني في الترتيب.
تستمر Binance في أن تكون محور اكتشاف الأسعار العالمي، مع القدرة على امتصاص أحجام كبيرة مع تقليل الانزلاق إلى الحد الأدنى وضمان فروق أسعار تنافسية.
هذا “تأثير الفائز” يجذب المتداولين ورؤوس الأموال، مما يغذي دائرة فاضلة تعزز من قيادتها بشكل أكبر.
OKX حافظت على موقف قوي في سوق المشتقات، مع أحجام تداول يومية متوسطة بين 20-40 مليار دولار وذروات تتماشى مع مراحل التقلب الأكبر.
على الرغم من أن المنصة تظل بين الأوائل من حيث الأحجام والسيولة، يبرز CoinGlass تباطؤًا طفيفًا في معدل النمو مقارنة بالمنافسين الأكثر عدوانية.
هذه الديناميكية ناتجة، جزئيًا، عن الخيار الاستراتيجي لـ OKX لتنويع أعمالها من خلال التركيز على Web3.
كان نمو OKX Wallet استثنائيًا، حيث جلب ملايين المستخدمين إلى نظام DeFi وNFT البيئي وساهم في وضع المنصة كجسر بين CEX وon‑chain.
يزيد التركيز المتزايد على منتجات Web3، رغم تباطؤه بشكل طفيف في قطاع CEX المشتقات، من فرص النمو الجديدة على المدى المتوسط إلى الطويل.
Bybit: الصلابة والنمو في الأسواق retail و Web3
لقد عززت Bybit موقعها الثالث عالميًا في أسواق المشتقات، محافظةً على حصة سوقية بين 10–15%، مع أحجام تداول يومية متوسطة بين 17–35 مليار دولار.
وفقًا لـ CoinGlass، تميزت Bybit بقدرتها على استقطاب الطلب من التجزئة بفضل تجربة مستخدم بديهية ومجتمع قوي.
كما نجحت العلامة التجارية في توسيع نفوذها في أوروبا، أمريكا الشمالية وجنوب شرق آسيا، وهي أسواق حيث قامت بتعزيز قاعدة مستخدمين نشطة ومشاركة للغاية.
لقد اتخذت Bybit أيضًا خطوات كبيرة نحو Web3، حيث وضعت نفسها كمنصة تجمع بين صلابة التداول المركزي والمبادرات DeFi والابتكارات on‑chain.
سمحت هذه المجموعة من الصلابة والابتكار لـ Bybit بالبقاء تنافسية حتى في مواجهة اللاعبين الأكبر.
Bitget هو أحد الحالات الأكثر إثارة للاهتمام في هذا الفصل الدراسي، مع نمو تصفه CoinGlass بأنه “انفجاري”.
ارتفعت الأحجام اليومية المتوسطة للعقود الدائمة بشكل مستمر في النطاق 15–30 مليار دولار، مع وصولها إلى 90 مليار دولار خلال المراحل الأكثر اضطرابًا في السوق.
ركزت Bitget على استراتيجية عدوانية للاستحواذ على الأسواق الناشئة، لا سيما في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية، بفضل الشراكات المحلية والحملات التسويقية المستهدفة.
لقد استثمر فريق Bitget أيضًا بشكل كبير في التكنولوجيا وتجربة المستخدم، محسنًا استقرار المنصة وموّسعًا عرض العقود المشتقة.
لقد نجحت هذه الاستراتيجية: تعتبر Bitget الآن واحدة من المنصات الأكثر وعدًا، جاهزة لمنافسة مراكز اللاعبين الكبار في السنوات القادمة.
Gate: قوة جديدة في سوق التجزئة والمشتقات
حتى Gate.io شهدت مرحلة من النمو الكبير في عام 2025. استقرت الأحجام اليومية المتوسطة بين 10-30 مليار دولار، مع ذروات قريبة من 60 مليار دولار.
وفقًا لـ CoinGlass، تمكنت المنصة من التميز من خلال توسيع نطاق العقود المشتقة والمنتجات ذات الرافعة المالية باستمرار، مع تركيز خاص على العملاء الأفراد.
قدرتها على تقديم مجموعة واسعة من الأصول، وفروق أسعار محدودة، وأدوات متنوعة جذبت جمهورًا شابًا مهتمًا بتجربة استراتيجيات أكثر ديناميكية.
Gate تبرز كواحدة من أكثر الكيانات ديناميكية بين اللاعبين من المستوى المتوسط، قادرة على تأمين دور مهم بين المتداولين الأفراد وتعزيز تأثيرها تدريجياً في السوق.
أكد عام 2025 أيضًا الأهمية المتزايدة للمنصات اللامركزية، مع Hyperliquid في الطليعة.
هذا DEX للمشتقات حقق أحجام تداول يومية متوسطة تتجاوز 3 مليارات دولار، مع ذروات تصل إلى 17 مليار دولار في أيام التقلبات العالية.
لقد أحدثت Hyperliquid ثورة في القطاع بفضل تقنية مملوكة تلغي الاعتماد على الأوراكل الخارجية، مما يوفر زمن انتقال منخفض للغاية وعمق سوق يمكن مقارنته بـ CEX التقليدية.
اليوم، تمتلك Hyperliquid أكثر من 80% من حصة السوق للـ perpetual اللامركزية وشهدت انفجارًا في المؤشرات الرئيسية مثل TVL، المستخدمين النشطين وrevenue البروتوكول.
يثبت نجاح Hyperliquid كيف أن قطاع DeFi جاهز للتنافس على أحجام كبيرة، مما يوفر للمستخدمين مزايا اللامركزية دون التضحية بالسيولة والسرعة.
أظهر النصف الأول من عام 2025 نظاماً بيئياً للـ exchange في تطور:
- تظل Binance بقوة في مركز السوق، رائدة من حيث الأحجام والعمق.
- OKX تعيد ابتكار نفسها بالتركيز على Web3.
- Bybit تعزز قاعدتها التجارية وتفتح أبوابها للابتكارات على السلسلة.
- تنمو Bitget بسرعة بفضل استراتيجية مستهدفة في الأسواق الناشئة.
- تتميز Gate كنقطة مرجعية للبيع بالتجزئة.
- تُظهر Hyperliquid أن DEX يمكنها الآن المنافسة على قدم المساواة مع CEX.
بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، توفر هذه التنويع فرصًا فريدة لاختيار المنصات الأكثر ملاءمة لاستراتيجياتهم، في سوق يصبح أكثر سيولة وتنافسية وابتكارًا.
