انخفض معدل الهاش لبيتكوين في الأيام الأخيرة. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض محدود وفسيولوجي، ولا يمكن استخلاص منه في الواقع مؤشرات مثيرة للاهتمام بشكل خاص.
ومع ذلك، يجدر تسليط الضوء عليه لأنه مؤخرًا حدثت قمة مزدوجة، وهذا ليس شائعًا جدًا.
Summary
الذروة المزدوجة لمعدل الهاش لبيتكوين
قياس hashrate di Bitcoin في الواقع هو مجرد تقدير يتم الحصول عليه من خلال حساب بأثر رجعي. لذلك لا ينبغي اعتباره قياسًا دقيقًا، وبالتالي لإجراء التحليلات من الأفضل استخدام المتوسط اليومي لمدة سبعة أيام، على الأقل لتقليل “التقلب”، الذي لا مفر منه في هذه التقديرات.
وفقًا للبيانات المحسوبة من Hashrate Index، تم الوصول إلى الحد الأقصى المزدوج في 14 يونيو، عند 945 Eh/s، وفي 27 يوليو عند 944. في الواقع، تم الوصول إلى 940 Eh/s أيضًا في بداية يونيو ومنتصف يوليو.
بل في الواقع، المتوسط اليومي لمدة سبعة أيام يكاد يكون مستقرًا منذ 9 أبريل، عندما تجاوز لأول مرة في التاريخ 920 Eh/s. بالإضافة إلى ذلك، تم تجاوز 900 Eh/s لأول مرة في التاريخ فقط في 6 أبريل.
لاحظ أنه في السابق كان نمو hashrate di Bitcoin قد استمر بشكل شبه متواصل منذ يوليو من العام الماضي، ولكن اعتبارًا من أبريل توقف النمو.
أسباب توقف نمو hashrate لبيتكوين
يزداد معدل الهاش لبيتكوين بشكل رئيسي نتيجة لزيادة prezzo di BTC.
ومع ذلك، يستغرق الأمر بعض الوقت للبدء في النمو، عندما يرتفع prezzo di Bitcoin، وهكذا بين يوليو وسبتمبر من العام الماضي استعاد الانكماش في الأشهر السابقة، ولكن بالفعل من أكتوبر بدأ في الارتفاع نحو مستويات قياسية جديدة، أي قبل الارتفاع في السعر بسبب Trump-trade.
من المحتمل جدًا أن يكون ارتفاع معدل الهاش في أكتوبر نتيجة لارتفاع السعر في الأشهر السابقة، وعندما بدأ Trump-trade، مع ارتفاع السعر في بضعة أيام من أقل من 70.000$ إلى أكثر من 100.000$. استغرق معدل الهاش بعد ذلك شهورًا للتوافق.
هذه المرحلة الأولى من إعادة التوازن إلى أعلى مستويات تاريخية جديدة في بداية العام انتهت في فبراير، ولكن في نهاية مارس بدأت مرحلة أخرى انتهت في أبريل.
الشيء الغريب هو أنه لم يكن هناك آخر لأعلى المستويات التاريخية الجديدة لسعر يوليو.
الربحية
المشكلة، إذا كان لا بد من تحديد واحدة، هي الربحية.
وفقًا لتقديرات BitInfoCharts، فإن ربحية تعدين البيتكوين هي تقريبًا نفسها منذ أكثر من شهر، وهذا يبرر توقف مرحلة نمو معدل الهاش.
ومع ذلك، هناك شيء فضولي للغاية يجب تسليط الضوء عليه.
في الواقع، فإن مستوى الربحية الحالي سيكون متوافقًا تمامًا مع مستوى منتصف نوفمبر، عندما كان سعر Bitcoin لا يزال أقل من 100.000$.
الحقيقة هي أن difficulty قد زادت كثيرًا منذ ذلك الحين، مما يشير فعليًا إلى زيادة الهاشريت.
من الممكن إذًا أنه، إذا كانت difficulty قد زادت بسبب زيادة hashrate، ولكن الربحية بقيت كما هي، فهذا يعني أن العديد من المعدنين قد أوقفوا تشغيل الآلات القديمة غير الفعالة واستبدلوها بآلات أكثر كفاءة، وبالتالي زيادة hashrate دون تقليل الربحية.
كل هذا في الواقع يجب تفسيره كعلامة جيدة، لأنه إذا كان المعدنون يستثمرون، فيجب أن يعني أن أعمالهم تسير بشكل جيد.
من ناحية أخرى، مع سعر BTC لا يزال قريبًا من أعلى مستوياته التاريخية، من الواضح أكثر من أي وقت مضى أن التعدين الاحترافي يحقق أرباحًا جيدة في هذه اللحظة.
التأثير على سعر BTC
غالبًا ما يُعتقد أن التغيرات في معدل الهاش لبيتكوين يمكن أن يكون لها تأثيرات على prezzo di BTC.
في الواقع، هو العكس تمامًا، لأنه عندما يرتفع سعر BTC يكون من المفيد تشغيل المزيد من الآلات للتعدين (حتى تلك الأقل كفاءة)، وهذا يؤدي إلى زيادة معدل الهاش، بينما عندما ينخفض السعر يكون من المفيد إيقاف تشغيل الآلات الأقل كفاءة، مما يؤدي أيضًا إلى انخفاض معدل الهاش.
ما يؤثر على سعر Bitcoin هو مبيعات BTC من قبل المعدنين.
يقوم المعدنون بتحصيل BTC فقط، ولكن الكمية الهائلة من الطاقة الكهربائية التي يستخدمونها يجب شراؤها بالعملة الورقية. لذلك، من الشائع جدًا أن يتم بيع جزء من BTC التي يحصلون عليها تقريبًا على الفور، لتمويل نشاط التعدين.
غالبًا ما يحتفظون بجزء من BTC الذي يحصلون عليه في المحفظة للاحتفاظ به على المدى المتوسط/الطويل، ومع ذلك فإن هذه النسبة تختلف حسب حالة صحة التعدين.
لذلك يعاني المعدنون ويبيعون المزيد من BTC، وأحيانًا يصل الأمر إلى المساس بالمخزونات التي تم وضعها في الاحتياط في الأشهر السابقة، بينما عندما يكونون في ربح، كما هو الحال الآن، يميلون إلى تراكم المزيد منها.
في الواقع، في هذه اللحظة، فإن ضغط البيع لـ BTC على منصات التداول المشفرة منخفض جدًا، ونظرًا لأن ضغط الشراء، خاصة من قبل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، يبقى جيدًا، فإن سعر Bitcoin يبقى مرتفعًا.
