حصلت بورصة Lightning Stock Exchange التي تتخذ من باريس مقراً لها على ترخيص DLT TSS من ACPR في فرنسا في عام 2025 لبناء بورصة للأسهم المرمزة للشركات الصغيرة والمتوسطة وتجربة الاكتتابات العامة الأولية المرمزة في جميع أنحاء أوروبا.
Summary
ما هي تفاصيل ترخيص dlt tss؟
أي سلطة وافقت على الترخيص ومن يقود البورصة؟
تم إصدار الترخيص من قبل ACPR في عام 2025، مما يمهد الطريق للامتثال لحفظ المخططات التوقيع العتبية على دفاتر الأستاذ الموزعة. بورصة لايتنينغ يقودها مارك كيبينيغيان، الذي وضع المشروع كبنية تحتية للسوق تركز على الامتثال أولاً.
نصيحة: يمكن أن يقلل دمج مخططات التوقيع العتبي مع الحفظ بمستوى البنوك من خطر نقطة الفشل الواحدة ويبسّط عمليات التدقيق التنظيمية.
كما لاحظ بنك التسويات الدولية في 17 أكتوبر 2024، فإن الترميز يؤثر على البنية التحتية للسوق والإشراف على مستوى البنوك المركزية؛ لذلك فإن التخطيط الخاص بالحكم والتشغيل البيني ضروري.
يجمع نموذج DLT TSS بين تقنية دفتر الأستاذ الموزع والتوقيع متعدد الأطراف لتمكين حفظ الأوراق المالية المرمزة مع تلبية متطلبات KYC وAML.
باختصار: يحدد اعتماد ACPR لعام 2025 في فرنسا إطارًا منظمًا لحفظ الرموز ويعين شركاء مؤسسيين لإطلاق سوق متوافق.
كيف ستؤثر فوائد الأسهم المرمزة على الشركات الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين؟
هل سيعمل هذا كبورصة جديدة للشركات الناشئة أو سوق أوسع للأوراق المالية المرمزة في أوروبا؟
تشمل فوائد الأسهم المرمزة تسوية أسرع، وملكية جزئية، ونطاق أوسع للمستثمرين للشركات الصغيرة والمتوسطة. تضع Lightning نفسها كبورصة جديدة للشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة، وتهدف إلى خفض تكاليف الإدراج مع الحفاظ على حماية المستثمرين من خلال الوسطاء المنظمين.
تشمل الشركاء الاستراتيجيين وفقًا للتقارير Kriptown، BNP Paribas، Bpifrance، Caceis وCrédit Agricole، مما يشير إلى استثمار مصرفي كبير في التوكنية وتوفير السيولة المبكرة.
ملاحظة: عادةً ما تتطلب الهياكل التجريبية أطرًا قانونية مخصصة وتثقيف المستثمرين قبل أن تتمكن البرامج من التوسع عبر دول الاتحاد الأوروبي الأعضاء.
باختصار: تستهدف المنصة تمويل الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال دمج اقتصاديات الرموز مع الخدمات المصرفية التقليدية لتحسين الوصول والسيولة داخل الأسواق المتطورة.
ما هو عملية وجدول زمني المقترح لتجزئة الطرح العام الأولي؟
متى ستبدأ تجارب عملية ترميز الاكتتاب العام الأولي؟
تخطط Lightning لإجراء تجارب أولية لعروض الاكتتاب العام الأولية المرمزة في الربع الأول من عام 2026، بدءًا بمجموعة محدودة من الشركات الصغيرة والمتوسطة.
ستستخدم العملية منصات إصدار الرموز، وTSS الحفظي، وعمليات التسوية المنظمة المصممة لتعكس ضمانات الاكتتاب العام التقليدية مع اختبار نهائية التسوية وأهلية المستثمرين.
نصيحة: توقع تجمعات مستثمرين محكومة واختبارات شاملة مع الودائع المركزية للأوراق المالية (CSDs) والأمناء للتحقق من آليات التجميد/إلغاء التجميد، والإجراءات المؤسسية، وضوابط مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CTF).
ستعتمد الحوكمة على الشركاء المصرفيين في الاكتتاب والحفظ، بينما توفر Kriptown أدوات العقود الذكية وإصدار الأدوات. سيقوم المشاركون في السوق بتقييم آليات التداول الثانوي وجاهزية العمليات خلال المرحلة التجريبية.
باختصار: تهدف التجارب المقررة في الربع الأول من عام 2026 إلى التحقق من صحة نموذج طرح عام أولي مرمز من البداية إلى النهاية يجمع بين إصدار التكنولوجيا المالية والتنفيذ والحفظ بقيادة البنوك؛ وسيعتمد التوسع الإضافي على التوافق التنظيمي عبر أوروبا.
