في الأسابيع الأخيرة ارتفع سعر Zcash بشكل كبير.
على الرغم من أنه يبدو وكأنه مجرد فقاعة مضاربية، إلا أنه من المفيد تحليل المشروع بعمق لفهم إمكانياته الحقيقية على المدى الطويل.
في الواقع، بينما كان سعر Zcash يرتفع، كان سعر Bitcoin ينخفض، وسارع الكثيرون إلى التأكيد على أن Zcash كان على وشك استبدال Bitcoin.
Summary
ما هو Zcash
Zcash هي عملة مشفرة تتميز بمستوى عالٍ من الخصوصية تم إطلاقها في عام 2016 كفرع من Bitcoin.
في الواقع، مثل BTC، فهي تعتمد على نظام إثبات العمل (Proof-of-Work)، ولديها عملية تقليص المكافأة (halving) كل حوالي 4 سنوات.
حدث أول انقسام في عام 2020، بينما حدث الثاني في العام الماضي.
على عكس Bitcoin، حيث تكون جميع المعاملات على السلسلة عامة والبيانات واضحة، تستخدم Zcash تقنية تشفير تُسمى zk-SNARKs (الحجج الموجزة غير التفاعلية للمعرفة الصفرية) والتي بفضلها يمكن إثبات أن المعاملة صالحة دون الحاجة بالضرورة إلى الكشف عن عنوان المرسل، وعنوان المستلم، والمبلغ المحول.
بعبارة أخرى، تكون المعاملات على السلسلة في Zcash عامة، ولكن دون الحاجة لأن تكون البيانات واضحة ومقروءة للجميع.
في الواقع، تدعم هذه العملة المشفرة نوعين مختلفين من العناوين: العناوين الشفافة، المعروفة باسم t-address، والعناوين المحمية، المعروفة باسم z-address.
الأولى تعادل تلك الخاصة بـ Bitcoin، بينما الثانية تستخدم zk-SNARKs مما يجعل المعاملات خاصة تمامًا. تُعرف هذه المعاملات باسم shielded، أي محمية.
تم تطوير Zcash في البداية من قبل شركة Zerocoin Electric Coin Company، ولكنها الآن مدعومة من قبل المنظمة غير الربحية Zcash Foundation.
ومع ذلك، فهي ليست العملة المشفرة الوحيدة ذات المستوى العالي من الخصوصية، ولا الأولى، حيث تم إطلاق Monero (XMR) على سبيل المثال قبلها بعامين. ومع ذلك، فهي حاليًا العملة ذات أكبر رأس مال سوقي، حيث ارتفعت إلى المرتبة 16 عالميًا متقدمة على سبيل المثال على Monero، وكذلك على Litecoin وAvalanche.
الفائدة
استخدام z-address والمعاملات المحمية يساهم في تحسين القابلية للاستبدال، نظرًا لأن رموز ZEC المستخدمة في المعاملات الخاصة تكون أكثر تمييزًا عن بعضها البعض، مما يقلل على سبيل المثال من خطر وجود رموز قابلة للتتبع وعناوين مدرجة في القائمة السوداء.
العيب في هذه الحالة هو أن العديد من البورصات المركزية اضطرت إلى إزالة العملات المشفرة ذات المستوى العالي من الخصوصية، لأنها غير متوافقة مع القوانين، لكن Zcash لا يزال موجودًا في العديد من CEX بفضل t-address والمعاملات الواضحة.
من الجدير بالذكر أنه، على عكس Bitcoin، يتم تعدين كتلة جديدة من Zcash كل حوالي 75 ثانية، بدلاً من 10 دقائق، مما يجعل استخدامه أكثر سهولة.
الميزة الحقيقية لـ Zcash هي أنها واحدة من العملات الرقمية القليلة التي توفر خصوصية قوية مع الحفاظ على إمكانية الشفافية عند الرغبة في ذلك.
المنافسة مع Bitcoin
في الواقع، لا توجد منافسة بين Zcash وBitcoin.
في الواقع، لم تنافس Zcash أبدًا Bitcoin، ومن المحتمل جدًا أنها لن تفعل ذلك أبدًا على الرغم من كونها تفرعًا من BTC.
على عكس Bitcoin، فإن Zcash لا يزال وراءه شركة خاصة، حيث أن ECC (Electric Coin Company) لا تزال المرجع الرئيسي لتطويره.
صحيح أنه في السنوات الأخيرة انتقلت الحوكمة نحو مزيد من اللامركزية، بفضل مؤسسة Zcash بشكل خاص، ولكن لا يمكن بالتأكيد القول إنها حوكمة لامركزية بالكامل كما هو الحال مع Bitcoin.
على سبيل المثال، خلال تسع سنوات من تاريخه، كان هناك خمسة hard fork رئيسية لبروتوكول Zcash، أي بمعدل أكثر من واحد كل عامين. بينما Bitcoin في تاريخه الذي يمتد لستة عشر عامًا قد شهد فقط ثلاثة hard fork رئيسية، أي أقل من واحد كل خمس سنوات.
في الواقع، تم تصميم حوكمة Zcash لتحقيق توازن بين الابتكار والخصوصية والاستدامة على المدى الطويل، مع تركيز متزايد على مشاركة المجتمع وحاملي التوكنات، بينما تم تصميم حوكمة Bitcoin فقط لتعزيز الأمان ومشاركة المجتمع.
هذا يمنع اعتبار Zcash بديلاً حقيقياً لبيتكوين. بل يجب اعتبارها عملة بديلة تتمتع بمستوى عالٍ من الخصوصية مع استخدام محدد، ومع ميزة وجود معاملات عامة واضحة أيضاً.
الارتفاع الكبير في السعر
قبل نهاية سبتمبر بقليل كان سعر Zcash حوالي 50$. قبل حوالي عشرة أيام اقترب من 700$.
بعبارة أخرى، في غضون شهر ونصف فقط ارتفعت قيمته السوقية بأكثر من 1,000%!
ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع هو بوضوح ارتفاع شبه منحني، والارتفاعات شبه المنحنية تكون في الغالب نتيجة فقاعات مضاربية.
حدث شيء مشابه لـ Zcash في عام 2017، حيث ارتفع السعر من 30$ إلى أكثر من 700$ في غضون ما يزيد قليلاً عن ثمانية أشهر. وعلى الرغم من أن الارتفاع في الأسابيع الأخيرة كان أقل من حيث النسبة المئوية، إلا أنه كان أسرع بكثير، وبالتالي أكثر شبهًا بالمنحنى البارابولي مقارنةً بعام 2017.
في ذلك الوقت، انفجرت الفقاعة المضاربية في بداية عام 2018، وفي غضون حوالي عام انخفض السعر إلى حوالي 50 دولارًا.
من الجدير بالذكر أنه حتى في عام 2021 تضخمت فقاعة مضاربية على Zcash، ولكن رغم أنها بدأت دائمًا من حوالي 50$ توقفت عند 320$. ثم انفجرت تلك الفقاعة أيضًا، وفي غضون عامين انخفضت إلى ما دون 30$.
لذلك من الواضح أن الأمر يتعلق هنا أيضًا بفقاعة مضاربية، التي قد تكون قد انفجرت بالفعل الأسبوع الماضي. ومع ذلك، يجب إضافة أنه في حالة altseason قد يعاود سعر Zcash الارتفاع، حتى وإن كان في حالة bear-market crypto من المتوقع حدوث انخفاض قوي آخر.
