أجرى The Cryptonomist مقابلة مع باتريك ليو، مدير المؤسسات في Gemini لمشاركة آرائه حول سوق العملات الرقمية الأوروبية، وتحديثات المنتجات الأخيرة لـ Gemini.
لقد أعلنتم عن خطط لبناء تطبيق مالي “فائق” للأوروبيين. ما هي الميزات أو الخدمات الأساسية التي ستميز Gemini عن البنوك الجديدة ومنصات العملات المشفرة الحالية؟
نريد تمكين الناس من الانخراط بسلاسة وثقة في عالم العملات الرقمية، وإطلاق العنان لإمكانات أموالهم من خلال تطبيق مبتكر وشامل للعملات الرقمية. نحن نوفر مجموعة من الأدوات السهلة الاستخدام لكل من المستخدمين اليوميين والمتداولين المتقدمين والعملاء المؤسسيين في أوروبا.
نحن واحدة من القليل من المنصات الأوروبية للعملات الرقمية التي تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات ضمن منصة واحدة، بديهية وآمنة، بما في ذلك البورصة الفورية لدينا مع أكثر من 90 رمزًا، والتخزين، والأسهم المرمزة، والعقود الدائمة.
منذ تأسيسنا، هدفنا إلى تحقيق أعلى معايير الأمان والتنظيم والامتثال، مما جعلنا واحدة من أكثر العلامات التجارية ثقة ومداخل إلى عالم العملات الرقمية. في أوروبا، حصلت Gemini على ترخيص EMI في أيرلندا، بالإضافة إلى ترخيص MiCA وMiFID II من MFSA، مما يثبت التزامنا بالنمو المنظم في المنطقة.
إطلاق المشتقات والتخزين في الاتحاد الأوروبي هو خطوة كبيرة. ما هي اتجاهات الطلب التي تلاحظها من العملاء المؤسسيين في هذه الفئات من المنتجات؟
إضافة المشتقات والتخزين إلى منصة Gemini كان إنجازًا كبيرًا في خطط توسعنا في أوروبا. توفر هذه المنتجات طرقًا إضافية للمؤسسات لتنمية أموالها من داخل منصة Gemini، لكنها تلبي مختلف مستويات الشهية للمخاطر.
بالنسبة لأي من أصولهم التي تظل غير مستخدمة، يوفر الستاكينج طريقة لهم لكسب فائدة تصل إلى 8% على SOL وETH، دون حد أدنى أو أقصى للمبلغ.
من ناحية أخرى، تطالب المؤسسات بشكل متزايد بأدوات مالية بديلة ومدارة المخاطر، وتتيح المشتقات لها تنفيذ استراتيجيات معقدة للحصول على تعرض طويل أو قصير للعملات المشفرة. مع عقود Gemini Perpetuals، يمكنهم تداول العقود الدائمة برافعة مالية تصل إلى 100 ضعف في محاولة لتحقيق عوائد أعلى مقارنة بالتداول الفوري فقط.
كيف تطورت شهية المؤسسات للعملات المشفرة خلال العام الماضي، وما هي القطاعات أو ملفات تعريف المؤسسات التي تقود هذا الاهتمام المتجدد؟
لقد عززت بيئة تنظيمية أكثر إيجابية وإنشاء الحكومة الأمريكية لاحتياطي استراتيجي من البيتكوين من معنويات المستثمرين، وبالتالي فإن المؤسسات تتكيف بشكل متزايد مع الطلب المتزايد من العملاء على التعرض للعملات المشفرة.
نشهد المزيد من المؤسسات التي تخصص العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية وتستخدم حل الحفظ المباشر من Gemini، كوسيلة للتحوط ضد التضخم والاستفادة من فرصة النمو طويلة الأجل للعملات المشفرة.
نرى أيضًا أنهم يستخدمون أدوات فعالة من حيث رأس المال مثل Gemini Perpetuals، حتى يتمكنوا من تنفيذ استراتيجيات متقدمة مع الاستفادة من إدارة مخاطر قوية على مستوى المؤسسات.
مع التباين التنظيمي بين الولايات المتحدة وأوروبا، كيف تقوم Gemini بتكييف عرضها المؤسسي عبر هذين السوقين الرئيسيين؟
بغض النظر عن الأطر التنظيمية المختلفة عبر الولايات القضائية، سعت Gemini دائمًا لطلب الإذن وليس العفو، والالتزام بالمتطلبات التنظيمية اللازمة لبناء الثقة بين المؤسسات. الحصول على ترخيص MiFID II – وهو ليس بالأمر السهل – في وقت سابق من هذا العام هو مثال رائع على ذلك، مما يسمح لنا بتقديم المشتقات المنظمة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
لتلبية الطلب المؤسسي المتزايد في أوروبا، قمنا بتوسيع فريقنا المؤسسي المحلي. لقد قمنا مؤخرًا بتعيين مدير جديد للمبيعات المؤسسية في أوروبا، داني شين، الذي يقوم بعمل رائع في تعزيز العلاقات مع العملاء على الأرض. كما أن رعاية الأحداث الرئيسية مثل BTC Amsterdam وParis Blockchain Week كانت وسيلة مهمة للتواصل مع عملاء مؤسسيين جدد.
وأخيرًا، نحن نقوم أيضًا بتكييف منصتنا لتلبية احتياجات المؤسسات المحلية من خلال الاستماع إلى ملاحظاتهم، وإطلاق منتجات جديدة، وتقديم أسعار تنافسية. في الأشهر القادمة، سنقوم بتحديث ActiveTrader – واجهتنا عالية الأداء المصممة للمتداولين المتقدمين والمؤسسات – لتحسين تجربة تنفيذ الصفقات وعرض دفتر أوامر Gemini.
تُعد Gemini أول منصة تشفير تقدم الأسهم المرمزة — ما هي الرؤية وراء هذه الخطوة، وكيف ترى تطور الأصول الهجينة بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) في السنوات القليلة القادمة؟
كانت الأسهم المرمزة في الأصل مدعومة من قبل مؤسسينا، كاميرون وتايلر، اللذين رأيا كيف يمكن للأسهم المرمزة أن توسع الوصول إلى السوق. قمنا بطرح الأسهم المرمزة من الفكرة إلى الإطلاق في أقل من 3 أسابيع، مما جعلنا أول منصة تشفير تقدم هذا إلى السوق!
تعمل الأسهم المرمزة على ربط البنية التحتية الأصلية للعملات المشفرة بالتمويل التقليدي، وتعمل على ديمقراطية الوصول إلى الفرص المالية التي كانت تاريخياً تواجه حواجز كبيرة. يمكن للمستخدمين تداول تمثيلات على السلسلة لأسهم الشركات المتداولة علناً مثل MicroStrategy، مباشرة من حسابهم على Gemini.
لا حاجة لحساب وساطة، ويمكن للمستخدمين الوصول إلى الأسهم الجزئية والتداول خارج ساعات السوق القياسية. نرى هذا كامتداد طبيعي لمبادئ العملات المشفرة الأساسية: الانفتاح، وسهولة الوصول، والكفاءة.
في المستقبل، أعتقد أننا سنشهد تزايد التقارب بين TradFi وDeFi. بدءًا من الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين في خزائنها إلى استخدام العملات المستقرة والبنية التحتية على السلسلة للتداول والتسوية، ستجلب الأنظمة المالية الهجينة كفاءة أكبر وشفافية وإمكانية الوصول إلى الأسواق على مدار الساعة.
ما هي أكبر التحديات التنظيمية أو التشغيلية التي تتوقعها مع توسع منصات العملات الرقمية بشكل أعمق في المنتجات المالية المهيكلة في أوروبا؟
قطاع العملات الرقمية يتطور بسرعة، ومن المهم أن تتكيف اللوائح التنظيمية لمواكبة هذا التطور. من الرائع أن نرى أن أول إطار تنظيمي شامل في العالم، MiCA، قد تم تطبيقه الآن عبر الاتحاد الأوروبي. لكنه ليس مثاليًا، وأنا متأكد من أنه سيتم إجراء تغييرات عليه ليظل ملائمًا للغرض ويستوعب الملاحظات؛ قد نرى بالفعل MiCA 2.0 في المستقبل، تمامًا كما فعلنا مع MiFID II.
من الناحية التشغيلية، شهدنا تطور نماذج التشغيل الإقليمية لدينا تحسباً للتشريعات الجديدة. يشمل ذلك بناء فرق الامتثال والتشغيل الإقليمية لدعم متطلبات الحفظ والتداول وفق MiCA، بالإضافة إلى تعيين قادة امتثال محليين لتلبية معايير مكافحة غسل الأموال في أوروبا.
تقرير حالة العملات المشفرة لعام 2025 يبرز أوروبا كواحدة من أسرع المناطق نموًا. ما هي الأفكار الرئيسية أو سلوكيات المستخدمين التي لفتت انتباهك أكثر؟
من الرائع أن نرى أوروبا تتصدر الطريق في ملكية العملات المشفرة. شهدت المملكة المتحدة أعلى زيادة في التبني من 18% إلى 24% هذا العام، مع عدم تأخر فرنسا كثيرًا. التغييرات التنظيمية الإيجابية تلعب بالتأكيد دورًا في ذلك.
أظهرت النتائج تزايد الطلب على خيارات الاستثمار المتقدمة في العملات المشفرة، مما يبرز الحاجة إلى Gemini Perpetuals. على سبيل المثال، كان حاملو العملات المشفرة في المملكة المتحدة لديهم أقوى شهية للعقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة من بين جميع الأسواق التي شملها الاستطلاع، حيث أعرب ما يقرب من نصفهم عن اهتمامهم بالاستثمار في هذه المنتجات.
كان من المثير للاهتمام أيضًا رؤية التأثير الكبير الذي أحدثته إدارة ترامب المؤيدة للعملات الرقمية خارج الولايات المتحدة، حيث قال ما يقرب من 1 من كل 5 غير المالكين في أوروبا إن العملات الرقمية ستزداد قيمتها نتيجة لذلك.
بالنظر إلى عام 2026، ما هي المنتجات أو القطاعات السوقية التي تعتقد أنها ستقود الموجة التالية من تبني العملات المشفرة في أوروبا؟
المشهد العام للعملات المشفرة في أوروبا يزدهر، وأعتقد أن هذا سيستمر في العام المقبل. أحد المجالات التي تثير حماسي حقًا هو أسواق التنبؤ، التي تتيح لك بناء سوق لأي نوع من الأحداث، سواء كانت سياسية أو رياضية. لقد حصلت كياننا في الولايات المتحدة للتو على ترخيص سوق العقود المعينة من CFTC، مما سيمكننا من البدء في تقديم أسواق التنبؤ للعملاء في الولايات المتحدة.
نود أن نقدم أسواق التنبؤ في أوروبا في المستقبل. نحن نراقب حاليًا المشهد التنظيمي لضمان قدرتنا على القيام بذلك بطريقة متوافقة، ونعتقد أنه سيكون إضافة رائعة لعرض منتجاتنا.
