في الأشهر الستة الماضية، شهدت Starknet نموًا مذهلاً في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تضاعفت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) تقريبًا: من 155 مليون إلى 310 مليون دولار.
وقد قاد هذا الارتفاع بشكل رئيسي تدفق البيتكوين “bridged”، والستابل كوين، وتوكن STRK في الستاكينغ، مما يرسم سيناريو جديدًا لنظام DeFi البيئي على هذه الطبقة الثانية.
Starknet، الذي تم تطويره بواسطة StarkWare وأطلق في نوفمبر 2021، يعتمد على إثباتات المعرفة الصفرية (STARK) وعلى الآلة الافتراضية للقاهرة. كـ ZK-rollup، يقوم Starknet بتنفيذ المعاملات خارج السلسلة، حيث يجمعها في إثباتات STARK التي يتم التحقق منها بعد ذلك على Ethereum. كما تدعم المنصة التجريد الأصلي للحساب، مما يجعل كل حساب عقدًا ذكيًا قابلًا للبرمجة، مع ميزات متقدمة مثل الاسترداد الاجتماعي والمصادقة المخصصة.
Summary
نمو TVL: Bitcoin وstablecoin في الصدارة
تم تعزيز توسع TVL على Starknet من خلال برامج الستاكينغ ووصول سيولة جديدة في bitcoin. في نوفمبر 2025، بلغ TVL 321.2 مليون دولار، مسجلاً زيادة بنسبة 10.5% منذ بداية العام وتعافياً ملحوظاً مقارنة بأدنى المستويات في أغسطس، بالتزامن مع مبادرة “BTCFi”.
من بين الأصول الرئيسية تبرز ما يقرب من 130 مليون دولار في البيتكوين “bridged” (بما في ذلك SolvBTC، WBTC، LBTC وtBTC) و147 مليون في العملات المستقرة، التي يستخدمها المستخدمون للتداول والإقراض. على صعيد DeFi، يتركز TVL على المشتقات والإقراض واستراتيجيات الستاكينغ. تمثل Extended (المشتقات) وVesu (الإقراض) معًا أكثر من 160 مليون دولار، بينما يعد عقد الستاكينغ الأصلي STRK هو الحوض الرئيسي للقيمة المقفلة مع 120 مليون.
هذا النمو يعكس اتجاهًا واضحًا: المستخدمون ينتقلون من استراتيجيات سلبية، مثل الـ staking، إلى حلول أكثر ديناميكية مثل الـ lending، بحثًا عن عوائد مستدامة وفرص لتدوير رأس المال.
الإقراض والاقتراض: كيف يصبح البيتكوين منتجًا
تسمح بروتوكولات الإقراض على Starknet للمستخدمين بإيداع الأصول (وكسب الفوائد) وللآخرين باقتراضها (ودفع الفوائد). عادةً ما تكون القروض مفرطة الضمان: يجب على المقترض إيداع ضمان يتجاوز قيمة القرض. يتيح هذا النظام لحاملي البيتكوين الحصول على السيولة دون بيع أصولهم.
على سبيل المثال، يمكن للمستخدم إيداع WBTC على Starknet وأخذ قرض من العملات المستقرة مثل USDC، باستخدام البيتكوين كضمان. بالإضافة إلى الاقتراض البسيط، يتبنى العديد من المستخدمين استراتيجيات متقدمة لزيادة العوائد، مثل الـ looping.
التكرار: مضاعفة العائد
يتضمن الـ looping اقتراض العملات المستقرة مقابل البيتكوين المودع، وشراء المزيد من البيتكوين (أو المشتقات)، وإيداعه مرة أخرى كضمان وتكرار الدورة. كل تكرار يزيد من الضمان وبالتالي العائد، بعد خصم الفوائد على القرض. على Starknet، تقدم بروتوكولات مثل Vesu وTroves.fi خزائن مؤتمتة للـ looping، مما يجعل هذه الاستراتيجية متاحة حتى للمستخدمين الأقل خبرة. ومع ذلك، ينطوي الـ looping على مخاطر: إذا انخفض سعر البيتكوين، يمكن تصفية المراكز.
التداول بالعائد: استغلال فروق الأسعار
استراتيجية شائعة أخرى هي التجارة المحمولة، التي تهدف إلى تحقيق الربح من الفرق بين أسعار الفائدة لأصلين. على Starknet، يمكن لحاملي البيتكوين اقتراض العملات المستقرة بأسعار فائدة منخفضة جدًا (بفضل حوافز STRK وانخفاض الطلب على القروض) واستثمارها في أنشطة تقدم عوائد أعلى، مثل زراعة العملات المستقرة. في بعض الحالات، كان التكلفة الفعلية لاقتراض USDC مقابل البيتكوين قريبة من الصفر، بينما وصلت العوائد على العملات المستقرة إلى 5-10%.
نظام DeFi البيئي لـ Starknet: البروتوكولات والابتكار
لقد ازدهر نظام Starknet البيئي بالعديد من البروتوكولات التي تستفيد من هذه الفرص:
- Extended: بورصة لامركزية لعقود الفيوتشر الدائمة مع الرافعة المالية.
- Ekubo: AMM مع سيولة مركزة وهندسة معمارية معيارية.
- Vesu: بروتوكول إقراض بدون إذن، مُحسّن لـ BTCFi، مع حوافز STRK وأسعار فائدة تنافسية.
- Uncap Finance: بروتوكول اقتراض بأسلوب Liquity v2، يركز على العملة المستقرة USDU، مضمونة بالكامل بواسطة البيتكوين.
- Opus: منصة إقراض عبر الهامش للمستخدمين المتقدمين، مع عائد سنوي يتراوح بين 2% و7%.
- Re7 Yield Aggregator: صندوق يستخدم استراتيجيات متقدمة لتوليد عوائد على البيتكوين، مع APY معلن يصل إلى 20%.
- Noon: بروتوكول للعملات المستقرة ذات العائد، الذي يتيح إيداع البيتكوين أو USDC لصك sUSN وزيادة العوائد من خلال التكرار.
- AVNU و LayerAkira: مجمع DEX ومنصة تداول فوري عالية الأداء.
- Ready, Braavos, Xverse: محافظ مع منتجات Earn مدمجة، للوصول بسهولة إلى استراتيجيات BTCFi.
- Starknet Earn: واجهة أمامية تجمع بين الاستراتيجيات الرئيسية لـ BTCFi في واجهة واحدة.
- Focus Tree: استوديو يقوم بتطوير تطبيقات للمستهلكين على Starknet، مع أكثر من مليون مستخدم تم تسجيلهم.
يدعم برنامج الحوافز بقيمة 100 مليون STRK (سبتمبر 2025 – مارس 2026) هذه الأنشطة، بهدف جعل Starknet المنصة الأكثر ملاءمة لاقتراض العملات المستقرة مقابل البيتكوين. الفكرة هي أنه بمجرد انتهاء الحوافز، ستستمر الكتلة الحرجة من المستخدمين في استخدام البروتوكولات بشكل عضوي.
Ready: أول بنك نيو بنكي أصلي للعملات المشفرة على Starknet
تطور التمويل اللامركزي (DeFi) على Starknet لا يتوقف عند الإقراض. مع Ready (سابقًا Argent)، يولد أول بنك رقمي حقيقي أصيل في عالم العملات المشفرة: منصة تتيح إيداع، كسب وإنفاق الأصول المشفرة بطريقة بسيطة وذاتية الحفظ.
تتيح Ready تحويلات بنكية مباشرة من أكثر من 150 دولة، وتحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة دون الحاجة إلى منصات تداول مركزية، وبفضل التكامل مع Due، يمكن استخدام vIBAN الشخصية لاستلام العملات المستقرة مباشرة في محفظة Starknet. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Ready بطاقة خصم ذاتية الحفظ مرتبطة بـ Visa/Mastercard، مع تحويل المدفوعات في الوقت الفعلي من العملات المشفرة إلى العملات الورقية. التكامل مع Google Pay نشط بالفعل، بينما سيصل Apple Pay في يناير 2026.
هذا يعني أن المستخدم يمكنه:
- إيداع البيتكوين على Starknet عبر الجسر أو الغلاف.
- كسب العائد على البيتكوين من خلال الستاكينغ، الإقراض أو منتجات مثل mRe7BTC.
- إنفاق المكافآت مباشرةً (على سبيل المثال STRK) عبر بطاقة Ready للمشتريات اليومية، دون الخروج من نظام Starknet البيئي.
كل شيء يحدث بسرعة وبتكلفة منخفضة وبدون وسطاء مركزيين، بفضل المعاملات التي تقل عن السنت والوظائف المتقدمة لتجريد الحساب.
Starknet: البنك الجديد على السلسلة
نمو Starknet يثبت أن البيتكوين يمكن أن يكون أكثر بكثير من مجرد أصل للاحتفاظ به بشكل سلبي. النظام البيئي يشجع على الاستخدام النشط، الاقتراض، الإنفاق واستراتيجيات العائد المنظم، مما يحول البيتكوين إلى أصل منتج داخل نظام DeFi ذاتي الحفظ. مع أدوات مثل Vesu، Uncap، Ready وStarknet Earn، تقوم المنصة ببناء بنك حقيقي على السلسلة: نظام مالي مملوك للمستخدم، يجمع بين العائد، السيولة والمدفوعات، بدون وسطاء مركزيين.
رؤية Starknet واضحة: جعل البيتكوين ليس فقط أصلًا للاحتفاظ به، بل موردًا للاستخدام، الاستثمار والإنفاق في الحياة الواقعية، بفضل بنية تحتية DeFi يمكن الوصول إليها، آمنة ومبتكرة.
