نزاع بارز بين الجهات التنظيمية وأحد كبار المليارديرات في مجال التكنولوجيا يتقدم في واشنطن، حيث يقترب الآن محاكمة إيلون ماسك بشأن مطالبات مستثمري تويتر.
Summary
دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن استحواذ تويتر في 2022 تتجه نحو المحاكمة
إيلون ماسك وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يستعدان لمحاكمة كاملة في دعوى قضائية مرتبطة بشراء ماسك لتويتر في عام 2022، والذي أعيد تسميته الآن إلى X. في تقرير حالة مشترك تم تقديمه في 1 أبريل 2026، أبلغ الطرفان قاضٍ فيدرالي في واشنطن أن المحادثات حول حل النزاع البديل لم تسفر عن اتفاق.
يمثل التقرير المشترك تحولًا واضحًا عن تقديم تم تقديمه قبل أسبوعين، عندما أبلغت الأطراف المحكمة أنها لا تزال تستكشف حلاً محتملاً. ومع ذلك، يؤكد التحديث الأخير أن جهود التسوية قد توقفت وأن النزاع سيتقدم الآن من خلال خطوات التقاضي الرسمية بدلاً من التسوية التفاوضية.
أقامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الدعوى ضد ماسك في يناير 2025، مدعية أنه فشل في الإفصاح في الوقت المناسب عن أنه جمع أكثر من 5% من أسهم تويتر قبل إطلاق عرضه للاستحواذ. وفقًا للجهة التنظيمية، سمح هذا التأخير المزعوم لماسك بمواصلة شراء الأسهم بأسعار أقل وتسبب في خسائر تزيد عن 150 مليون دولار لمساهمي تويتر.
جوهر الشكوى هو ما إذا كان ماسك قد انتهك قواعد الإفصاح عن الأوراق المالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات التي تنطبق عندما يتجاوز المستثمرون حدود ملكية معينة في الشركات المتداولة علنًا. علاوة على ذلك، تدعي الوكالة أن الإفصاح المتأخر شوه فهم السوق لمن كان يبني موقعًا كبيرًا في تويتر وبأي وتيرة.
بدء مرحلة الاكتشاف بعد فشل حل النزاع البديل
تشير أحدث وثيقة مقدمة للمحكمة إلى أن الأطراف لا تعتقد أن القضية ستستفيد من إجراءات التسوية أو الوساطة التي تديرها المحكمة في هذه المرحلة. بدلاً من ذلك، يستعدون للانتقال إلى مرحلة الاكتشاف، حيث يتبادل الطرفان الوثائق والشهادات والأدلة الأخرى قبل أي موعد للمحاكمة.
طلب الفريق القانوني لماسك 12 شهرًا لإكمال عملية الاكتشاف هذه، مشيرًا إلى حجم ملف التحقيق الخاص بهيئة الأوراق المالية والبورصات. جمعت الوكالة شهادات ونصوص من حوالي 40 شخصًا خلال تحقيق استمر قرابة ثلاث سنوات في قضية تأخير الإفصاح عن تويتر، مما يشير إلى أن جمع الأدلة قبل المحاكمة قد يكون واسعًا ومعقدًا.
يأتي هذا التحول نحو عملية إثبات كاملة بعد عدة أحكام سابقة أبقت على دعوى مستثمري ماسك ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات قائمة. في أغسطس، سعى ماسك إلى رفض القضية، واصفًا إياها بأنها استخدام غير ضروري لموارد المحكمة، لكن القاضي رفض هذا الطلب في فبراير. ومع ذلك، فشلت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا في محاولتها الخاصة للحصول على حكم لصالحها دون محاكمة.
طلبت الجهة التنظيمية من المحكمة حكمًا موجزًا، بحجة أنه لا يوجد نزاع حقيقي حول ما إذا كان ماسك قد فات الموعد النهائي للإفصاح. ومع ذلك، رفض القاضي هذا الطلب، وخلص إلى أن القضايا الواقعية الرئيسية لا تزال بحاجة إلى اختبار من خلال إجراءات المحكمة في مرحلة الاكتشاف، وربما من قبل هيئة محلفين.
نتيجة لذلك، يواجه الطرفان الآن معركة قانونية أطول تمتد إلى عمق الممارسة قبل المحاكمة. حافظت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أن تقديم ماسك المتأخر أعطاه ميزة تسعير غير عادلة بينما ظلت أسهم تويتر متداولة علنًا. في المقابل، من المتوقع أن تركز دفاعات ماسك على أسئلة التوقيت والنية ونطاق أي مطالبة ضرر لمساهمي تويتر.
لم تحدد المحكمة بعد موعدًا ثابتًا للمحاكمة. ومع ذلك، يشير التقرير المشترك إلى أن القضية تتقدم بثبات نحو المحاكمة المركزية لإيلون ماسك حول كيفية ووقت الإفصاح عن ممتلكاته في تويتر للسوق.
انتكاسات قانونية أوسع لاستحواذ ماسك على تويتر
إجراء هيئة الأوراق المالية والبورصات في واشنطن هو واحد فقط من عدة انتكاسات قانونية لاستحواذ ماسك مرتبطة باستحواذه على تويتر في عام 2022. في مارس، خلصت هيئة محلفين في سان فرانسيسكو إلى أن ماسك ضلل المستثمرين عندما نشر عن الحسابات الوهمية على المنصة وحاول لاحقًا الانسحاب من صفقة الاستحواذ.
بشكل منفصل، منح قاضٍ فيدرالي في مانهاتن حالة الدعوى الجماعية للمستثمرين الذين يزعمون أن ماسك تلاعب بسعر سهم تويتر قبل الاستحواذ. علاوة على ذلك، وسع هذا الحكم التعرض المالي المحتمل الذي قد يواجهه ماسك إذا وجدت هيئة المحلفين في النهاية المسؤولية في تلك القضية المدنية.
نزاع موازٍ حول تسجيلات شهادة هيئة الأوراق المالية والبورصات لعام 2018
نشأ حكم محكمة آخر يتعلق بماسك وهيئة الأوراق المالية والبورصات من مسألة منفصلة تتعلق بتحقيق الاحتيال في الأوراق المالية الذي أجرته الهيئة في تصريحاته العامة لعام 2018. أمر قاضٍ فيدرالي في واشنطن هيئة الأوراق المالية والبورصات بتزويد شركة إنتاج أفلام وثائقية بتسجيلات صوتية أو فيديو لشهادة ماسك لعام 2018 أمام الوكالة.
رفعت شركة الإنتاج دعوى بموجب قانون السجلات العامة للحصول على التسجيلات بعد أن أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات معظم النص المكتوب لكنها حجبت المواد السمعية والبصرية. ومع ذلك، قرر القاضي أن وضع ماسك كشخصية عامة بارزة يزن ضد حجج الخصوصية الحكومية ويدعم الإفصاح.
تلك القضية متميزة عن الدعوى المتعلقة بالمستثمرين التي تركز على تويتر، لكنها تؤكد على نمط أوسع من النشاط القضائي الذي يشمل ماسك والجهات التنظيمية الفيدرالية. معًا، تسلط هذه الإجراءات الضوء على كيف أن اتصالات ماسك العامة وإفصاحاته السوقية لا تزال تحت رقابة دقيقة بعد أكثر من خمس سنوات من الجدل الأصلي في عام 2018.
في الختام، تُظهر الدعوى القضائية في واشنطن، والدعوى الجماعية للمساهمين، والحكم المنفصل بشأن شهادة 2018 بشكل جماعي أن تعاملات ماسك مع تويتر وهيئة الأوراق المالية والبورصات تستمر في توليد ضغط قانوني وتنظيمي كبير.
