دبي تشدد قواعد العملات المشفرة بحظر الرموز الخصوصية ونظام أكثر صرامة للعملات المستقرة

تقوم دبي بإعادة تشكيل إشرافها على الأصول الرقمية، مع قواعد جديدة تستهدف الرموز الخصوصية وتعيد تعريف كيفية عمل الشركات داخل مركز دبي المالي العالمي.

دبي تحظر الرموز التي تركز على الخصوصية وأدوات إخفاء الهوية في مركز دبي المالي العالمي

فرضت سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) حظراً شاملاً على الرموز الخصوصية في مركز دبي المالي العالمي (DIFC)، مشيرة إلى مخاطر مرتفعة تتعلق بمكافحة غسل الأموال والعقوبات. يتماشى الإطار التنظيمي المحدث لـ الرموز المشفرة، الذي يدخل حيز التنفيذ في 12 يناير، الإمارة بشكل أوثق مع معايير الامتثال العالمية.

بموجب القواعد الجديدة لـ العملات المشفرة في مركز دبي المالي العالمي، يُحظر تداول الأصول التي تركز على الخصوصية، والترويج لها، والنشاطات التمويلية والمشتقات التي تُجرى في أو من المنطقة الحرة المالية. علاوة على ذلك، شددت سلطة دبي للخدمات المالية على أن عبء الامتثال حول النشاط المجهول يترك مجالاً ضئيلاً للإعفاءات، حتى مع تجدد اهتمام السوق ببعض العملات الخصوصية.

بالتوازي، يحظر الإطار على الشركات المنظمة استخدام أو تقديم أدوات إخفاء المعاملات مثل الخلاطات، والمخففات، والخدمات الأخرى التي تخفي بيانات البلوكشين. ومع ذلك، فإن هذه الخطوة لا تستهدف الرموز نفسها فحسب، بل أيضاً النظام البيئي الأوسع للتقنيات المصممة لإخفاء آثار المعاملات.

من موافقات الرموز إلى مساءلة الشركات

يمثل الإطار المحدث لـ رموز سلطة دبي للخدمات المالية تحولاً إجرائياً كبيراً. بدلاً من الحفاظ على قائمة مركزية للأصول المشفرة المعتمدة، ستركز سلطة دبي للخدمات المالية الآن على فرض معايير عالية المستوى ومساءلة الشركات مباشرة عن الرموز التي تختار إدراجها ودعمها.

سيُطلب من مقدمي الأصول الافتراضية المرخصين تقييم وتوثيق ومراجعة مدى ملاءمة كل أصل مشفر يقدمونه بشكل مستمر. ومع ذلك، فإن هذا النهج يضع عبئاً أكبر على الحوكمة وإدارة المخاطر والضوابط الداخلية على مستوى الشركة، بدلاً من الموافقة التنظيمية المسبقة على الرموز الفردية.

وأشار المنظم إلى أن هذا التغيير تم تشكيله من خلال ردود فعل واسعة من الصناعة ويعكس ما تراه من نضج متزايد للشركات المشفرة العاملة داخل مركز دبي المالي العالمي. علاوة على ذلك، من خلال تحويل الإشراف من الموافقات الفردية إلى الإشراف المستمر، تهدف سلطة دبي للخدمات المالية إلى الاستجابة بسرعة أكبر للتطورات السوقية والتكنولوجية.

كما أن القرار بحظر الرموز الخصوصية والأدوات ذات الصلة يقرب دبي من موقف الاتحاد الأوروبي بموجب MiCA، الذي دفع فعلياً النشاط المشفر المجهول خارج الأسواق المنظمة. ومع ذلك، فإنه يتناقض مع ولايات قضائية مثل هونغ كونغ، حيث تظل العملات الخصوصية مسموح بها نظرياً بموجب أنظمة ترخيص صارمة.

قواعد أكثر صرامة للعملات المستقرة ومعاملة الرموز الخوارزمية

تُعد العملات المستقرة ركيزة مركزية أخرى للقواعد المحدثة. قامت سلطة دبي للخدمات المالية بتشديد تعريف العملات المستقرة لما يسمى “الرموز المشفرة المرتبطة بالعملات الورقية”، مما يحد من الفئة إلى الأصول المرتبطة بالعملات الورقية والمدعومة باحتياطيات عالية الجودة وسائلة قادرة على تلبية عمليات الاسترداد تحت ضغوط السوق.

العملات المستقرة الخوارزمية، التي تعتمد على آليات التداول والحوافز بدلاً من الدعم المباشر للأصول، تقع خارج تلك الفئة. بدلاً من ذلك، سيتم التعامل معها كأصول مشفرة عادية بموجب نظام مركز دبي المالي العالمي. ومع ذلك، فهي ليست محظورة تماماً ويمكن إدراجها، شريطة أن تخضع لنفس متطلبات العناية الواجبة المطبقة على الرموز الأخرى.

تهدف هذه التفرقة إلى تقليل الالتباس حول ما يشكل رمزاً مستقراً وقابلاً للاسترداد مقابل النماذج الأكثر تجريبية. علاوة على ذلك، فإنها تقرب الإمارة من المنظمين الذين يميزون بين الأدوات المضمونة بالكامل والهياكل الخوارزمية التي يمكن أن تكون أكثر عرضة للصدمات السوقية.

الإمارات تعزز جاذبيتها كمركز عالمي للعملات المشفرة

يأتي هذا التغيير في الوقت الذي تواصل فيه الإمارات تعزيز مكانتها كمركز إماراتي للعملات المشفرة، باستخدام قواعد واضحة لجذب اللاعبين العالميين الرئيسيين. يهدف الجمع بين الامتثال الصارم للخصوصية والإشراف المرن الموجه نحو السوق على موافقات الرموز إلى تعزيز الثقة دون خنق الابتكار.

كما ورد، تستعد شركة استثمار مدعومة من الدولة في أبوظبي لاستثمار 2 مليار دولار في بورصة العملات المشفرة بينانس، باستخدام USD1، وهي عملة مستقرة طورتها وورلد ليبرتي فاينانشال، وهي مشروع مرتبط بشكل وثيق بعائلة ترامب. ومع ذلك، فإن هذه الصفقة تؤكد كيف يمكن للوضوح التنظيمي أن يدعم الالتزامات المؤسسية واسعة النطاق.

يجادل الخبراء بأن الإمارات تُعتبر بشكل متزايد وجهة للمشاريع المتعلقة بالعملات المشفرة والعملات المستقرة التي تسعى للهروب من اللوائح الجديدة التي نفذها الاتحاد الأوروبي أسواق الأصول المشفرة التنظيم. وقد أدخل الإطار، الذي دخل حيز التنفيذ الكامل في 30 ديسمبر، التزامات صارمة يجد بعض الشركات صعوبة في تلبيتها.

من بين المتطلبات الأكثر صرامة لـ MiCA، يجب على مصدري العملات المستقرة الأصغر الاحتفاظ بـ 30% من الاحتياطيات في بنوك تجارية منخفضة المخاطر مقرها الاتحاد الأوروبي، بينما يجب على المصدريين الرئيسيين مثل تيثر الاحتفاظ بـ 60% أو أكثر في مؤسسات مماثلة. علاوة على ذلك، فإن هذه العتبات تدفع بعض المشغلين الأوروبيين إلى التفكير في الانتقال إلى ولايات قضائية أكثر مرونة ولكن لا تزال منظمة مثل دبي.

التوقعات للشركات العاملة في مركز دبي المالي العالمي

بالنسبة للكيانات المرخصة في مركز دبي المالي العالمي، يخلق الإطار الجديد التزامات وفرصاً على حد سواء. سيتطلب امتداد مسؤولية الشركات المرخصة إلى التقييم المستمر للرموز فرق امتثال أكثر تطوراً وأطر إدارة مخاطر، ولكنه قد يمكن أيضاً من إطلاق المنتجات بشكل أسرع بمجرد تلبية المعايير الداخلية.

في الوقت نفسه، فإن الاستبعاد القاطع للعملات الخصوصية والأدوات ذات الصلة يرسل إشارة واضحة حول نوع النشاط المشفر الذي تستعد سلطة دبي للخدمات المالية لاستيعابه. ومع ذلك، قد تجد الشركات التي تعطي الأولوية للشفافية والدعم الاحتياطي القوي للعملات المستقرة أن النظام مناسب للنمو المؤسسي طويل الأجل.

باختصار، فإن تحول دبي من الموافقة المسبقة على الرموز إلى المساءلة على مستوى الشركة، إلى جانب موقف حازم بشأن الخصوصية وقواعد واضحة للعملات المستقرة، يعيد تشكيل المشهد التنظيمي في مركز دبي المالي العالمي. ومع تشديد القواعد العالمية، تهدف الإمارة إلى تحقيق التوازن بين الابتكار والإشراف الصارم لتثبيت دورها في المرحلة التالية من تمويل الأصول الرقمية.