في إدارة الأصول العالمية، تفتح مرحلة جديدة لصناديق التوكنات بفضل قرار مجموعة Apex Group بتبني T-REX Ledger المستند إلى Polygon كبنية تحتية قياسية.
Summary
مجموعة Apex تتبنى T-REX Ledger كبنية تحتية متعددة السلاسل
في 19 مارس 2026، أعلنت المجموعة المالية الدولية Apex Group، التي تدير خدمات بأكثر من 3.5 تريليون دولار من الأصول، عن تبني T-REX Ledger كبنية تحتية افتراضية للتنسيق متعدد السلاسل.
ستعمل المنصة كطبقة تنسيق محايدة لملكية الأصول المرمزة ولضوابط الامتثال عبر عدة أنظمة بلوكشين، مع الحفاظ على سجل متسق للمستثمرين.
يأتي هذا الاختيار ضمن الهدف الاستراتيجي لترميز الأصول المدارة بشكل كبير، مع هدف أولي يبلغ 100 مليار دولار من الأصول المرمزة بحلول يونيو 2027.
التحدي التشغيلي للتوزيع متعدد السلاسل
مع تسارع عملية الترميز في إدارة الأصول، بدأ المصدرون في استكشاف توزيع المنتجات على عدد متزايد من أنظمة البلوكشين، كل منها بقاعدة مستثمرين خاصة به ومنصات وأماكن سيولة.
ومع ذلك، فإن توزيع الأصول عبر سلاسل متعددة يخلق مشكلة تشغيلية حاسمة: سجلات الملكية وضوابط الامتثال معرضة للتجزئة بين الشبكات المختلفة، مما يزيد من التعقيد والمخاطر التنظيمية لوكلاء التحويل.
يجب على هؤلاء الأطراف، المسؤولين عن الحفاظ على السجل الرسمي للمستثمرين، ضمان التناسق وقابلية تتبع البيانات، حتى عندما يتم تداول الحصص على بنى تحتية متباينة.
T-REX Ledger كطبقة تنسيق عبر السلاسل
تواجه مجموعة Apex هذه المشكلة باستخدام T-REX Ledger كطبقة تنسيق عبر السلاسل، وهي بنية تحتية عامة ومحايدة تجمع وتزامن سجلات المستثمرين، وضوابط الامتثال، وقواعد التحويل.
علاوة على ذلك، يحدث هذا التزامن بين أنظمة البلوكشين المتصلة وكذلك بالنسبة للقنوات التقليدية للتوزيع المالي، مما يقلل من خطر عدم التوافق بين التمويل التقليدي والرقمي.
تم بناء T-REX Ledger باستخدام Polygon CDK ومتصل عبر Agglayer، بروتوكول التوافقية لـ Polygon، الذي يسمح بتزامن الامتثال في الوقت الحقيقي بين السلاسل دون فرض التنازل عن السيادة لأي شبكة.
وبذلك، بدلاً من استبدال البلوكشين الفردية، يعمل T-REX Ledger كطبقة مرجعية مشتركة للامتثال، يمكن الاستفسار عنها في الوقت الحقيقي من أي شبكة أو منصة متصلة، مما يضمن التناسق التنظيمي بغض النظر عن مكان توزيع الأصول المرمزة.
بنية مفتوحة تعتمد على معيار ERC-3643
تم تصميم هذا النهج لصالح الصناعة المالية بأكملها. يعتمد T-REX Ledger على معيار مفتوح المصدر ERC-3643 للتوكنات المصرح بها ويتم إدارته كبنية تحتية للسوق محايدة.
علاوة على ذلك، تم تصميم المنصة كأداة مفتوحة للمؤسسات المالية، مما يسمح لوكلاء التحويل ومديري الأصول ومنصات التوزيع بالاتصال دون احتكاكات تشغيلية أو تبعيات مملوكة.
في هذا السياق، يمكن لصناديق التوكنات الاستفادة من قاعدة تكنولوجية موحدة، مما يقلل من تجزئة نماذج الامتثال بين مختلف الأطراف والأسواق.
تصريحات مجموعة Apex وPolygon
أكد Peter Hughes، مؤسس ومدير تنفيذي لـ Apex Group، أن الترميز يفتح الوصول إلى جيل جديد من قنوات التوزيع لمديري الأصول داخل نظام بلوكشين متزايد التنوع.
وفقًا لـ Hughes، حتى الآن كان هناك نقص في طبقة تنسيق محايدة تدير قوائم الهوية البيضاء للمستثمرين وتوضح عمليات KYC وAML بين الشبكات، مع الحفاظ على الحوكمة والنزاهة التنظيمية المطلوبة من الأسواق المنظمة.
بتبني T-REX Ledger كبنية تحتية متعددة السلاسل افتراضية، تؤكد مجموعة Apex التزامًا طويل الأمد نحو ترميز الأصول على منصتها الإدارية، بهدف 100 مليار دولار بحلول يونيو 2027، والتي تعتبرها الشركة بنية تحتية أساسية للقطاع.
أشار Sandeep Nailwal، المدير التنفيذي لـ Polygon Foundation، إلى أن الترميز على نطاق واسع يتطلب بنية تحتية للامتثال قادرة على العمل بين الأسواق وبين السلاسل، تجمع بين معايير الصناعة والبنى التحتية المشتركة لتقديم اليقين التنظيمي والوصول إلى السيولة عبر السلاسل للمؤسسات.
محرك الامتثال متعدد المستويات لنظام T-REX
يتكامل نظام T-REX مع محرك امتثال متعدد المستويات، يتكون من متجر تطبيقات للتطبيقات المعتمدة، ومن توكنات مصرح بها ERC-3643 كمعيار افتراضي للأصول المرمزة ومن منظم بلوكشين بحوكمة مؤسسية على T-REX Ledger.
يقوم الأخير بتصفية المعاملات المشبوهة قبل التنفيذ، مما يقدم تحكمًا وقائيًا يقترب من ممارسات الأسواق المنظمة رغم العمل على بنى تحتية موزعة.
بشكل عام، تهدف البنية إلى دمج الأدوات التقليدية للتنظيم التقليدي مع قابلية التوسع والانفتاح للشبكات العامة المستندة إلى العقود الذكية.
الهوية على السلسلة وتطبيق الامتثال
يتم تطبيق الامتثال على مستوى هوية المستثمر، وليس فقط على المحفظة. يتم ربط كل مستثمر بهوية تم التحقق منها على السلسلة عبر OnchainID، وهو إطار عمل مفتوح المصدر يجمع شهادات KYC وAML من عدة جهات معتمدة.
يتم تجميع هذه الشهادات في هوية واحدة قابلة للنقل ومعترف بها على جميع السلاسل والمنصات المتصلة، بحيث تتبع ضمانات الملكية والأهلية والامتثال المستثمر وليس العنوان الفردي.
علاوة على ذلك، يتم حظر التحويلات تلقائيًا إذا انتهت صلاحية الاعتمادات، أو تم إلغاؤها، أو لم تستوفِ متطلبات ولاية قضائية معينة أو صندوق معين، مما يجعل إدارة الصناديق المرمزة أكثر أمانًا في سياق منظم.
نظرًا لأن هويات المشاركين يتم التحقق منها على مستوى العقد الذكي، فإن T-REX Ledger يخلق بيئة مفتوحة ولكن موثوقة، حيث يتم دمج الامتثال في البنية التحتية وليس مفروضًا كحاجز خارجي، مما يوفر لوكلاء التحويل ومديري الصناديق ضمانات مشابهة لتلك الموجودة في الأسواق التقليدية.
رؤية T-REX.network للصناعة
أوضح Joachim Lebrun، الشريك المؤسس لـ T-REX.network، أن T-REX Ledger تم تطويره لحل مشكلة هيكلية في سياق متعدد السلاسل، وليس لاختيار الفائزين بين البلوكشين، بل لربطها.
وفقًا لـ Lebrun، نظرًا لأن معيار ERC-3643 يربط الامتثال بهوية المستثمر وليس بالمحفظة، فإن ضوابط KYC وAML تظل قابلة للنقل وقابلة للتطبيق على كل سلسلة ومنصة، مما يتجنب التكرار أو التجزئة.
وبذلك، فإن الطموح المعلن هو أن يصبح T-REX Ledger طبقة التنسيق المرجعية للأصول المرمزة المنظمة في جميع أنحاء الصناعة، ليعمل كبنية تحتية مشتركة لمشغلين مختلفين.
التداعيات العالمية لتوزيع الصناديق المرمزة
يمثل هذا التطور خطوة هامة نحو إمكانية التوسع على المستوى العالمي لتوزيع الصناديق المرمزة، من خلال الجمع بين قدرات توسيع التوزيع النموذجية لنظام متعدد السلاسل مع الحوكمة والموثوقية المطلوبة من الأسواق المالية المنظمة.
في المستقبل، يمكن أن تقلل مجموعة البنية التحتية المشتركة للامتثال، والهوية الموثقة على السلسلة، والمعايير المفتوحة مثل ERC-3643 من الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل على السلسلة، مما يسهل دخول مؤسسات جديدة إلى سوق الأصول الرقمية.
بشكل عام، قد تشكل مبادرة مجموعة Apex نموذجًا قابلاً للتكرار للجهات الأخرى المهتمة بترميز الصناديق في إطار تنظيمي صارم ولكنه قابل للتشغيل البيني.
