سويسرا وإيطاليا: نموذجان أوروبيان لبيتكوين بين الابتكار والضرورة

سويسرا: تميّز البنية التحتية للعملات المشفّرة

تؤكد سويسرا مكانتها كالدولة ذات أعلى قدرة مطلقة في العالم في مجال العملات المشفّرة، حيث حققت نتيجة 75 من 84 ونالت الكمال في ركيزة الإنفاق. هذا الإنجاز هو ثمرة مزيج فريد من سهولة الوصول والابتكار التنظيمي، ما يميز الاتحاد السويسري في المشهد العالمي.

نظام دفع عالمي ومتكامل

سويسرا هي الدولة الوحيدة التي تحقق الحد الأقصى من النقاط في كل من الوصول (16 من 16) والإنفاق (20 من 20). أحد العناصر المميزة هو وجود جسر عالمي بين العملات المشفّرة والعملة الورقية مدمج في المعيار الوطني للفواتير: بفضل Bitcoin Suisse Pay، يمكن تسديد أي فاتورة سويسرية مزودة برمز QR بالبيتكوين أو الإيثريوم أو العملات المستقرة، مع تغطية جميع الفئات الست للفواتير. هذا الحل، الفريد من نوعه، يجعل من سويسرا نموذجاً مرجعياً لاعتماد العملات المشفّرة في المدفوعات اليومية.

لوغانو: مختبر حضري للبيتكوين

تمثل مدينة لوغانو مثالاً ملموساً على كيفية دمج العملات المشفّرة في الحياة اليومية. هنا، وبفضل شراكة Plan B، يقبل ما بين 360 و400 تاجر المدفوعات بالعملات المشفّرة، من المقاهي إلى الخدمات البلدية. يمكن دفع ثمن وجبات ماكدونالدز والضرائب وحتى مواقف السيارات بالبيتكوين. أكثر من ثلث السكان يستخدمون المحفظة الرقمية MyLugano. منذ عام 2025، بدأت سلسلة متاجر SPAR أيضاً في قبول البيتكوين مباشرة على المستوى الوطني. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك سويسرا 129 جهاز صرّاف آلي للعملات المشفّرة، أي ما يعادل 156 لكل مليون من السكان الحضريين، وهو رقم أعلى بكثير من المتوسط الأوروبي.

بنية تحتية متقدمة، لكن حاجة دنيا

على الرغم من تميّز بنيتها التحتية، فإن الحاجة الفعلية للعملات المشفّرة في سويسرا من بين الأدنى في العالم. يبلغ مؤشر الحاجة للعملات المشفّرة في سويسرا 0,01 فقط، وهو أدنى قيمة ممكنة: يبلغ متوسط التضخم بين 2023 و2025 نسبة 1,1% فقط، و2% فقط من البالغين لا يملكون حساباً بنكياً، وتشكل التحويلات 0,4% من الناتج المحلي الإجمالي، ولا توجد ضوابط على رؤوس الأموال ولا تعرّض لعقوبات. عند تطبيق مضاعف الحاجة (0,52)، تهبط سويسرا من المركز الأول المطلق إلى المركز التاسع والعشرين في التصنيف العالمي، ما يثبت أن القدرة لا تتطابق دائماً مع الحاجة.

آفاق مستقبلية وبيانات أساسية

تواصل سويسرا تحرير القطاع: في عام 2025، منحت FINMA أول ترخيص لمنصة تداول بتقنية السجلات الموزعة (DLT) لـ SIX Digital Exchange ونشرت تعميماً حول الأصول الرقمية، موضحة جوانب الحفظ والتسوية. اعتباراً من 2026 سيدخل حيّز التنفيذ التبادل التلقائي لبيانات العملات المشفّرة وفقاً لمعيار CARF. تبقى نتيجة القدرة مرتفعة جداً (0,893)، لكن النتيجة المعدّلة وفق الحاجة هي 0,461، ما يؤكد المركز رقم 29 من بين 79 دولة تم تحليلها.

إيطاليا: بين وادي البيتكوين والابتكار المصرفي

تتميّز إيطاليا أيضاً في المشهد الأوروبي، حيث حصلت على نتيجة 68 من 84 من حيث القدرة وحققت الكمال في ركيزة الإنفاق (20 من 20). وتتميز البلاد بانتشار واسع لأجهزة الصرّاف الآلي للعملات المشفّرة وبوجود تجمعات تجارية مبتكرة.

وادي البيتكوين وانتشار أجهزة الصرّاف الآلي

القلب النابض لاعتماد البيتكوين في إيطاليا هو وادي البيتكوين في روفيريتو، في ترينتينو، حيث يقدم العديد من التجار خصومات من 10% إلى 22% لمن يدفع بالبيتكوين. وإلى جانب هذه الواقع توجد مراكز أخرى في بريشيا وبولتسانو. تمتلك إيطاليا أعلى كثافة من أجهزة الصرّاف الآلي للعملات المشفّرة في أوروبا، مع 216 جهازاً (43 لكل مليون من السكان الحضريين). حوالي 18% من الإيطاليين يمتلكون عملات مشفّرة، في إشارة إلى اهتمام متزايد لدى السكان.

دخول البنوك التقليدية

يمثل دخول البنوك التقليدية إلى عالم العملات المشفّرة عنصراً جديداً. فقد نفذ بنك Intesa Sanpaolo معاملة ملكية بالبيتكوين بقيمة مليون يورو في يناير 2025، وكان يحتفظ بحوالي 100 مليون دولار من العملات المشفّرة في نهاية العام. أطلق بنك UniCredit شهادة محمية رأس المال على البيتكوين وانضم إلى اتحاد للعملات المستقرة. ومع ذلك، فإن غياب المنتجات المصرفية الموجهة للأفراد يبقي مستوى الاحتكاك في قنوات الدخول (on-ramp) عند المستوى 3.

سوق متقدم، لكن بحاجات هيكلية منخفضة

على الرغم من وجود شبكة مصرفية قوية وسوق ناضج، تبقى الحاجة الهيكلية للعملات المشفّرة في إيطاليا محدودة. يبلغ مؤشر الحاجة للعملات المشفّرة في إيطاليا 0,04: متوسط التضخم عند 2,7%، و14% من البالغين بدون حساب بنكي، وتشكل التحويلات 0,5% من الناتج المحلي الإجمالي، دون ضوابط على رؤوس الأموال أو عقوبات. يؤدي مضاعف الحاجة (0,56) إلى هبوط إيطاليا من المركز السابع إلى المركز الحادي والثلاثين في التصنيف العالمي، مؤكداً أن الاعتماد مدفوع أكثر بالابتكار منه بالحاجة الفعلية.

تطور تنظيمي وبيانات بارزة

الإطار التنظيمي الإيطالي في طور تطور كامل: فقد أنشأ المرسوم التشريعي 129/2024 والقانون 95/2025 الإطار الوطني للائحة الأوروبية MiCA الخاصة بالأصول المشفّرة، مع تعيين CONSOB كمشرف، وإغلاق سجل OAM VASP المقرر في 2026. اعتباراً من 2026، سترتفع الضريبة على أرباح رأس المال من العملات المشفّرة من 26% إلى 33%، في إشارة إلى نهج أكثر صرامة. تبلغ نتيجة القدرة 0,810، بينما النتيجة المعدّلة وفق الحاجة هي 0,457، ما يضع إيطاليا في المركز رقم 31 من بين 79 دولة.

الخلاصات: ابتكار بلا إلحاح

تمثل سويسرا وإيطاليا نموذجين من التميّز في اعتماد العملات المشفّرة في أوروبا، لكن في كلتا الحالتين تبقى الحاجة الفعلية إلى هذه التقنيات محدودة. فقد بنت سويسرا أفضل بنية تحتية على الكوكب لسكان لا يحتاجون إليها فعلياً. أما إيطاليا، فتميّز نفسها بحيوية مراكزها للعملات المشفّرة وبانخراط البنوك التقليدية، لكن الطلب مدفوع أكثر بالفضول والابتكار منه بالاحتياجات الاقتصادية الملحّة. في النهاية، يبرهن هذان البلدان أن القدرة التكنولوجية لا تترجم دائماً إلى حاجة اجتماعية، ما يوفر رؤى قيّمة لمستقبل العملات المشفّرة في أوروبا.

أميليا توماسيكيو

رئيسة التحرير والشريكة المؤسسة في The Cryptonomist

تويتر: @ametomasicchio

تابعوني على لينكدإن!