أعلنت شركة سامسونج للإلكترونيات للتو عن رقم أرباح مذهل لدرجة أنه يكاد لا يبدو حقيقيًا. فقد بلغ الربح التشغيلي الأولي للشركة في الربع الثاني 2026 89.4 تريليون وون — أي ما يعادل تقريبًا 58.4 مليار دولار، في واحدة من أكثر نتائج الأرباح الفصلية دراماتيكية في تاريخ التكنولوجيا العالمية. وفي قلب هذه النتيجة الاستثنائية قوة واحدة لا تهدأ: أرباح شرائح الذكاء الاصطناعي من سامسونج، المدفوعة بالطلب على أشباه موصلات الذاكرة على نطاق لم يشهده القطاع من قبل.
Summary
أهم النقاط
- بلغ الربح التشغيلي لسامسونج في الربع الثاني 2026 89.4 تريليون وون (~58.4 مليار دولار)، بزيادة تقارب 1,810% عن 4.7 تريليون وون في الربع الثاني 2025.
- يتجاوز ربح هذا الربع الواحد إجمالي الربح التشغيلي المجمّع لسامسونج من 2023 حتى 2025.
- جاءت النتيجة متفوقة على توقعات المحللين البالغة 87.3 تريليون وون، وتمثل الربع الثالث على التوالي الذي تسجل فيه الشركة رقمًا قياسيًا جديدًا.
- تقود وحدة الأجهزة الرقمية (DS)، وهي قسم أشباه الموصلات في سامسونج، الغالبية العظمى من هذه الأرباح، بينما يواجه قسم الهواتف المحمولة ضغوطًا على الهوامش بسبب ارتفاع تكاليف الشرائح.
- على الرغم من النتيجة القياسية، تراجعت أسهم سامسونج بأكثر من 8% في سيول مع قيام المستثمرين بجني الأرباح وظهور مخاوف تتعلق بالتقييم.
أرباح سامسونج في الربع الثاني 2026 تحلق إلى مستويات غير مسبوقة
ثلاث سنوات كاملة من الأرباح، تم تجاوزها في 90 يومًا. هذه هي أبسط طريقة لفهم ما أعلنته سامسونج للتو. فالربح التشغيلي للربع الثاني 2026 وحده يتجاوز إجمالي الربح التشغيلي المجمّع للشركة من 2023 حتى 2025 — مقارنة تجعل معظم المحللين يتوقفون عن الكلام في منتصف الجملة.
القفزة السنوية لا تقل إذهالًا: فقد بلغ الربح التشغيلي في الربع الثاني 2025 فقط 4.7 تريليون وون. ويمثل رقم الربع الثاني 2026 البالغ 89.4 تريليون وون زيادة تقارب 1,810%. هذا ليس خطأً في التقريب ولا أثرًا محاسبيًا لمرة واحدة. إنه نتيجة تراكمية لتحول هيكلي في الطلب على أشباه الموصلات ظل يتشكل على مدى عدة أرباع.
كما تجاوزت النتيجة أكثر التوقعات تفاؤلًا في وول ستريت. فقد قدّر المحللون أرباح الربع بحوالي 87.3 تريليون وون — وهو هدف متفائل تمكنت سامسونج من تجاوزه بهامش مريح. واتضح أن حتى أكثر التقديرات عدوانية لم تكن عدوانية بما يكفي. ووصف محلل القطاع مارك آينشتاين من كاونتر بوينت ريسيرش أداء سامسونج بأنه واحد من “أفضل الأداءات الفصلية على الإطلاق”، واضعًا إياه بالقرب من الرقم القياسي لقطاع التكنولوجيا الذي سجلته إنفيديا في وقت سابق من 2026. وقال آينشتاين: “كل هذا مرتبط بطفرة الذكاء الاصطناعي، إذ تواصل شركات الذاكرة ركوب موجة عاتية مدفوعة بعرض محدود وطلب غير مسبوق.”
ربح تشغيلي قياسي ونمو سنوي
قالت سامسونج في إرشادات أرباحها — وهي معاينة تُنشر قبل النتائج الكاملة المقرر صدورها في وقت لاحق من يوليو — إنها حققت حوالي 171 تريليون وون من المبيعات خلال الربع، أي أكثر من ضعف المبلغ المسجل في الفترة نفسها من العام الماضي. وتقوم الشركات الكورية الجنوبية مثل سامسونج بشكل روتيني بنشر هذه التوقعات الأولية لمساعدة المستثمرين على توجيه قراراتهم قبل التقارير الرسمية المفصلة.
يمثل هذا الربع الثالث على التوالي الذي تسجل فيه سامسونج أرباحًا تشغيلية قياسية. وقد بدأ هذا المسار يتشكل بوضوح في الربع الأول 2026، عندما قفزت الأرباح ثمانية أضعاف مع تضاعف أسعار الذاكرة تقريبًا. وقد مدّد الربع الثاني هذا الاتجاه وسرّعه.
مقارنة مع أرباح السنوات السابقة
لوضع هذه الأرقام في سياقها الكامل: لم تكن فترة 2023–2025 من أسوأ فترات سامسونج. كانت تلك سنوات تعافٍ وتطبيع تدريجي بعد تخمة الشرائح التي أعقبت الجائحة. إن حقيقة أن ربعًا واحدًا قد تجاوز الآن كل ذلك الناتج المجمّع تشير إلى شيء أعمق من مجرد انتعاش دوري. إنها تشير إلى إعادة تسعير هيكلية للقيمة الاستراتيجية للذاكرة في عالم يبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بوتيرة متسارعة.
الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على أشباه الموصلات يغذي طفرة الأرباح
المحرّك الكامن وراء هذه الأرقام واضح: الشهية العالمية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلقت اختلالًا في التوازن بين العرض والطلب في شرائح الذاكرة، ما يواصل دفع الأسعار إلى الأعلى. وأشارت شركة الأبحاث IDC إلى أن الطلب على أشباه الموصلات لمراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي كان “مختلفًا عن أي شيء واجهته صناعة الذاكرة من قبل”. وأضاف الباحث في IDC برايان ما أن من المتوقع أن تظل الإمدادات شحيحة “حتى العام المقبل نظرًا للطلب المستمر من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.”
وقد استجابت سامسونج برفع أسعار شرائح الذاكرة مع بقاء الإمدادات محدودة. وتصب هذه القوة التسعيرية تقريبًا بالكامل في صافي الأرباح.
أسعار الذاكرة واتجاهات أرباح الربع الأول 2026
أصبح المسار واضحًا في الربع الأول 2026، عندما قفز ربح سامسونج ثمانية أضعاف في ربع واحد، مع تضاعف أسعار الذاكرة تقريبًا خلال تلك الفترة وحدها. ولم يكتفِ الربع الثاني بالحفاظ على تلك الوتيرة — بل تجاوزها. فقد أنتج الأثر المركب لكل من ارتفاع الأحجام وارتفاع أسعار الوحدات منحنى أرباح تفوق حتى النماذج المتفائلة للمحللين.
قسم أشباه الموصلات كمحرك رئيسي للأرباح
قسم أشباه الموصلات في سامسونج — المعروف داخليًا باسم وحدة DS — يستحوذ على الحصة الأكبر من هذه الأرباح. وتنتج الشركة شرائح لبعض أهم اللاعبين في منظومة الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك إنفيديا وغوغل، إلى جانب مجموعة إلكترونياتها الاستهلاكية الخاصة. ومع استمرار إنفاق عمالقة الحوسبة السحابية على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بوتيرة عالية، لا تظهر الطلبات على منتجات الذاكرة من سامسونج أي علامة على التباطؤ على مستوى المكونات.
كما استفاد المنافس الكوري الجنوبي SK Hynix بشكل كبير من الديناميكية نفسها، إذ قفزت قيمته السوقية بأكثر من 200% هذا العام. وساهمت الشركتان معًا في رفع مؤشر الأسهم القياسي في كوريا الجنوبية، كوسبي، بأكثر من 80% في 2026 — وهي قصة سوق وطنية لافتة تقودها تجارة ذاكرة الذكاء الاصطناعي تقريبًا بالكامل.
ضغوط الهوامش في قسم الهواتف المحمولة لدى سامسونج
الارتفاع نفسه في أسعار الشرائح الذي يدر أرباحًا طائلة لوحدة DS يخلق صداعًا في الجانب الآخر من أعمال سامسونج. فارتفاع تكاليف الشرائح يضغط على هوامش الربح في الهواتف الذكية، ما يضيّق الخناق على قسم الهواتف المحمولة حتى مع تسجيل ذراع أشباه الموصلات نتائج تاريخية. وتبرز هذه التوترات الداخلية واحدة من التعقيدات غير المقدّرة حق قدرها في هيكل التكتل لدى سامسونج: المدّ الصاعد في الشرائح لا يرفع كل قواربها بالقدر نفسه.
رد فعل السوق والآثار على معدّني العملات المشفّرة
الأرباح القياسية أطلقت موجة بيع. هذا التناقض الظاهر أقل غرابة مما يبدو عندما نفهم تموضع السوق قبل الإعلان. فقد تراجعت أسهم سامسونج بأكثر من 8% في سيول في يوم صدور الإرشادات. كما تحرك عدد من نظرائها في قطاع التكنولوجيا الآسيوي هبوطًا أيضًا.
جني الأرباح ومخاوف التقييم
يعكس رد فعل سوق الأسهم ديناميكية محددة ظهرت مرارًا عبر تجارة الذكاء الاصطناعي في 2026: يشتري المستثمرون على أساس التوقع، ثم يبيعون عند التأكيد. فقد تضاعفت القيمة السوقية لأسهم سامسونج منذ بداية هذا العام قبل صدور إرشادات الأرباح. وعند تلك المضاعفات، يمكن حتى لنتيجة أرباح تاريخية أن تبدو كفرصة “بيع عند الخبر” إذا رأى السوق أن نمو المستقبل قد تم تسعيره بالفعل.
شهدت إنفيديا نمطًا مشابهًا في وقت سابق من العام. فقد أعلنت عملاق الشرائح عن مبيعات وأرباح فصلية قياسية في مايو، مع إيرادات تجاوزت 80 مليار دولار بين يناير ومارس — ومع ذلك تراجع سهمها، مع إشارة بعض المحللين إلى تزايد المخاوف بشأن اشتداد المنافسة. والموازاة هنا مفيدة: عندما تصبح التوقعات مشدودة بما يكفي، يصبح الفارق بين “قياسي” و”قياسي بما يكفي” هو الشيء الوحيد الذي يهم المشاركين في السوق على المدى القصير.
لماذا ينبغي لمعدّني العملات المشفّرة الانتباه
يمرّ الرابط بين نتائج سامسونج وصناعة تعدين العملات المشفّرة عبر سلاسل توريد أشباه الموصلات نفسها التي ترزح الآن تحت ضغط هائل مدفوع بالذكاء الاصطناعي. فمع استحواذ مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على حصة متزايدة من طاقة إنتاج الشرائح المتقدمة، تتأثر توافرية ومحددات تسعير عتاد التعدين بقيود العرض الأساسية نفسها التي تدفع أرباح سامسونج.
في يونيو، كشفت كوريا الجنوبية عن خطط لاستثمارات لا تقل عن 880 مليار دولار في مشاريع تقودها سامسونج وSK Hynix لتوسيع طاقة تصنيع الشرائح في البلاد خلال السنوات المقبلة. كما تستثمر الشركات المنافسة في اليابان والصين وتايوان بكثافة في مصانع الشرائح لتلبية طفرة الطلب. وما إذا كانت هذه التوسعات في الطاقة الإنتاجية ستخفف في نهاية المطاف من شح الإمدادات — أو ما إذا كانت شهية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستواصل امتصاص أي طاقة جديدة تدخل الخدمة — سيحدد ظروف تسعير أشباه الموصلات لجميع مشتري العتاد في المراحل اللاحقة، بما في ذلك معدّني العملات المشفّرة.
السؤال الأعمق الذي يواجهه السوق الآن ليس ما إذا كان ربع سامسونج الحالي استثنائيًا — فهو كذلك بوضوح — بل ما إذا كان اختلال التوازن بين العرض والطلب في شرائح الذاكرة حالة هيكلية تمتد لعدة سنوات أم دورة ستصحح نفسها في النهاية. وتشير توقعات IDC باستمرار شح الإمدادات حتى 2027 إلى الاحتمال الأول. وكيفية تطور ذلك ستحدد ما إذا كان الربع الثاني 2026 يمثل سقفًا أم أرضية.
الأسئلة الشائعة
ما الذي دفع طفرة الأرباح القياسية لسامسونج في الربع الثاني 2026؟
كانت طفرة الأرباح القياسية لسامسونج مدفوعة أساسًا بالطلب العالمي القوي على شرائح ذاكرة أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. فقد استحوذ قسم أشباه الموصلات لديها، وحدة DS، على غالبية الأرباح مع دفع العرض المحدود والطلب المتصاعد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أسعار الذاكرة إلى ارتفاع حاد.
كيف تقارن أرباح سامسونج في الربع الثاني 2026 بالسنوات السابقة؟
يتجاوز الربح التشغيلي في الربع الثاني 2026، البالغ حوالي 89.4 تريليون وون (~58.4 مليار دولار)، إجمالي الربح التشغيلي المجمّع لسامسونج من 2023 حتى 2025 — ما يعني أن ربعًا واحدًا تفوّق على أرباح ثلاث سنوات كاملة.
ما كان رد فعل السوق على إعلان أرباح سامسونج للربع الثاني 2026؟
على الرغم من الأرباح القياسية، تراجعت أسهم سامسونج بأكثر من 8% في سيول كما انخفض عدد من نظرائها في قطاع التكنولوجيا الآسيوي. وعكس هذا التراجع عمليات جني الأرباح ومخاوف المستثمرين من أن التقييمات الحالية قد استوعبت بالفعل طفرة الذكاء الاصطناعي، في نمط مشابه لما حدث عندما أعلنت إنفيديا عن نتائج قياسية في وقت سابق من 2026.
كيف يمكن أن تؤثر طفرة الأرباح هذه على معدّني العملات المشفّرة؟
إن طفرة الطلب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، التي تولّد أرباح سامسونج القياسية، تكثّف أيضًا المنافسة على طاقة تصنيع أشباه الموصلات. وينبغي لمعدّني العملات المشفّرة، الذين يعتمدون على سلاسل توريد الشرائح لعتاد التعدين، مراقبة كيفية تأثير استمرار شح الإمدادات وبرامج الاستثمار الكبرى الجديدة في مصانع الشرائح في كوريا الجنوبية وآسيا على توافر المكونات وتسعيرها في المستقبل.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ما الذي دفع طفرة الأرباح القياسية لسامسونج في الربع الثاني 2026؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”كانت طفرة الأرباح القياسية لسامسونج مدفوعة أساسًا بالطلب العالمي القوي على شرائح ذاكرة أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. فقد استحوذ قسم أشباه الموصلات لديها، وحدة DS، على غالبية الأرباح مع دفع العرض المحدود والطلب المتصاعد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أسعار الذاكرة إلى ارتفاع حاد.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف تقارن أرباح سامسونج في الربع الثاني 2026 بالسنوات السابقة؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يتجاوز الربح التشغيلي في الربع الثاني 2026، البالغ حوالي 89.4 تريليون وون (~58.4 مليار دولار)، إجمالي الربح التشغيلي المجمّع لسامسونج من 2023 حتى 2025 — ما يعني أن ربعًا واحدًا تفوّق على أرباح ثلاث سنوات كاملة.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما كان رد فعل السوق على إعلان أرباح سامسونج للربع الثاني 2026؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”على الرغم من الأرباح القياسية، تراجعت أسهم سامسونج بأكثر من 8% في سيول كما انخفض عدد من نظرائها في قطاع التكنولوجيا الآسيوي. وعكس هذا التراجع عمليات جني الأرباح ومخاوف المستثمرين من أن التقييمات الحالية قد استوعبت بالفعل طفرة الذكاء الاصطناعي، في نمط مشابه لما حدث عندما أعلنت إنفيديا عن نتائج قياسية في وقت سابق من 2026.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف يمكن أن تؤثر طفرة الأرباح هذه على معدّني العملات المشفّرة؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”إن طفرة الطلب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، التي تولّد أرباح سامسونج القياسية، تكثّف أيضًا المنافسة على طاقة تصنيع أشباه الموصلات. وينبغي لمعدّني العملات المشفّرة، الذين يعتمدون على سلاسل توريد الشرائح لعتاد التعدين، مراقبة كيفية تأثير استمرار شح الإمدادات وبرامج الاستثمار الكبرى الجديدة في مصانع الشرائح في كوريا الجنوبية وآسيا على توافر المكونات وتسعيرها في المستقبل.”}}]}
تم إعداد هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل الفريق التحريري.
