عقود وول ستريت الآجلة تتراجع — وبيتكوين تتحرك مثل سهم شركات الرقائق

حدث تحول ما في الأسواق صباح الأربعاء — ولم يكن مجرد تراجع روتيني. تراجعت العقود الآجلة في وول ستريت قبل واحد من أكثر أيام موسم الأرباح ترقبًا، مع استعداد كل من ألفابت وتسلا للإبلاغ بعد جرس الإغلاق. الزخم القوي لقطاع التكنولوجيا من الجلسة السابقة تعثر تقريبًا على الفور، ما أثار سؤالًا مباشرًا: هل كان ارتفاع يوم الثلاثاء تعافيًا حقيقيًا، أم مجرد وقت مستعار قبل صدور الأرقام؟

أهم النقاط

• انخفضت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.8%، وتراجعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.3%، وانخفضت عقود داو جونز بنسبة 0.2% في تداولات صباح الأربعاء المبكرة.
• من المتوقع أن تكشف أرباح ألفابت عن حجم إنفاقها على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مع استهداف محللي BMO سعر 455 دولارًا للسهم.
• من المنتظر أن يتضمن تقرير تسلا تحديثات للمستثمرين حول الروبوتات، وتقدم القيادة الذاتية، وتسليمات المركبات، التي تعافت من أدنى مستوى لها في عامين.
• حافظ البيتكوين على مستوى قريب من 66,300 دولار، مع إظهار تحركات سعره ارتباطًا أقوى بأسهم أشباه الموصلات مقارنة بأسواق العملات.
• تراجع الين الياباني إلى ما دون 163 مقابل الدولار للمرة الأولى منذ عام 1986، بينما دخلت الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران يومها الحادي عشر على التوالي، مع وصول التكلفة المالية للصراع إلى 37.5 مليار دولار.

تراجع العقود الآجلة في وول ستريت قبل تقارير أرباح رئيسية

كان من الصعب تجاهل الأرقام. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، وتراجعت عقود ناسداك 100 بنسبة 0.8%، وانخفضت عقود داو جونز بنسبة 0.2% — تراجع واسع النطاق عاكس للمكاسب التي قادها قطاع التكنولوجيا في الجلسة السابقة.

كان يوم الثلاثاء يومًا قويًا. ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.3%، وكسب S&P 500 نسبة 0.9%، وأضاف داو 0.7%. وقفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة لافتة بلغت 5.2%، مدفوعًا بالتفاؤل في قطاع الرقائق. لكن العقود الآجلة الليلية روت قصة مختلفة — متداولون يتراجعون، يغطون تعرضهم، وينتظرون ليروا ما إذا كانت ألفابت وتسلا قادرتين على تبرير الارتفاع السابق.

هذا النوع من التردد قبل الأرباح منطقي تمامًا. عندما تعلن شركتان عملاقتان بهذا الحجم في نفس بعد الظهر، فإن السوق عمليًا يحبس أنفاسه. وفقًا لـ CNBC، من بين نحو 50 شركة من شركات S&P 500 التي أعلنت بحلول منتصف الأسبوع، تجاوزت 88% توقعات المحللين للأرباح — أساس قوي. لكن حتى المواسم القوية يمكن أن تنتج خيبات أمل فردية، والاسمان المدرجان على جدول يوم الأربعاء يحملان وزنًا كبيرًا في المؤشرات.

ما الذي تحتاج ألفابت وتسلا إلى تقديمه

إنفاق ألفابت على الذكاء الاصطناعي تحت المجهر

من المتوقع أن تعلن ألفابت عن نمو في الأرباح والإيرادات بأكثر من 20% للربع، وفقًا لـ LSEG. لكن الرقم الرئيسي قد يكون أقل أهمية من التفاصيل المدفونة في أرقام النفقات الرأسمالية. في الربع الماضي، رفعت الشركة الأم لجوجل توجيه نفقاتها الرأسمالية السنوية إلى ما يصل إلى 190 مليار دولار — التزام هائل ببنية تحتية للذكاء الاصطناعي. سيُظهر تقرير الأربعاء ما إذا كان هذا الإنفاق يترجم إلى ميزة تنافسية، أم أنه ببساطة يوسع قاعدة تكاليف بدأت السوق في تدقيقها.

رفعت BMO السعر المستهدف لسهم ألفابت إلى 455 دولارًا قبل التقرير، ارتفاعًا من 435 دولارًا، ما يعني مكسبًا بنسبة 31% من إغلاق يوم الجمعة. أشار المحلل برايان بيتز إلى أن المستثمرين يتوقعون الآن إلى حد كبير أن تظل نماذج Gemini من ألفابت قادرة على المنافسة مع نماذج OpenAI وAnthropic — ما يعني أن أي إشارة إلى التراجع في قدرات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي قد تضرب السهم بقوة. تجاوزت ألفابت توقعات الأرباح لمدة 13 ربعًا متتاليًا، وبمتوسط ارتفاع للسهم بنسبة 1.3% في أيام إعلان النتائج، وفقًا لبيانات Bespoke.

قصة تسلا الأوسع: الروبوتات، سيارات الأجرة الذاتية، والتعافي

يحمل تقرير تسلا نوعًا مختلفًا من الثقل. يتوقع المحللون أن تكون أرباح صانعة السيارات الكهربائية قد نمت بنحو 25% على أساس سنوي، وفقًا لـ LSEG — تسارع حاد مقارنة بالربعيات الأخيرة. لكن المستثمرين يراقبون ما يتجاوز قائمة الدخل.

تشمل العناصر الرئيسية المنتظرة تحديثات حول مبادرات الروبوتات، وتكنولوجيا القيادة الذاتية، وأرقام تسليم المركبات، التي تعافت من أدنى مستوى لها في عامين. أشار محلل جيفريز فيليب هوشوا إلى أن قوة حجم المبيعات في الربع الثاني في الصين وأوروبا تؤكد قيمة عرض تسلا، لكنه نبه إلى أن انخفاض الإنتاج الضمني لسيارة Cybercab يشير إلى مزيد من التأخير في تسريع برنامج سيارات الأجرة الذاتية Robotaxi. تراجعت أسهم تسلا بعد ثلاثة من آخر أربعة إعلانات أرباح للشركة، بما في ذلك هبوط بنسبة 8.2% على نتائج الربع الثاني 2025 المختلطة — نمط يبقي المستثمرين حذرين حتى عندما تبدو الأساسيات أفضل.

أيضًا من المقرر أن تعلن الأربعاء: فيليب موريس إنترناشونال، GE Vernova، وAT&T. ومن المقرر أن تعلن Texas Instruments وIntel في وقت لاحق من الأسبوع، مع توقع أن تسجل إنتل نموًا في الإيرادات على أساس سنوي يتجاوز 12%.

ترابطات أسواق العملات المشفرة وأشباه الموصلات

البيتكوين يحافظ على استقراره قرب 66,300 دولار

ظل البيتكوين مستقرًا قرب 66,300 دولار خلال جلسة الأربعاء، مسجلًا مكاسب يومية بنحو 1% وتقدمًا بنسبة 3% على مدار الأسبوع السابق. بلغ حجم التداول 31 مليار دولار خلال 24 ساعة، مع تحرك السعر بين 65,400 و66,900 دولار — حركة محدودة نسبيًا لأصل يمكن أن يتقلب بشكل حاد على وقع العناوين الجيوسياسية.

تداول الإيثر قرب 1,935 دولارًا، مسجلًا مكاسب أسبوعية بنسبة 3%. وأضاف XRP نسبة 2% ليصل إلى 1.14 دولار. كان HYPE المتخلف الأبرز في الجلسة، متراجعًا بنسبة 4% إلى 60 دولارًا ومتخليًا عن 10% خلال أيام التداول السبعة الماضية.

لماذا تتحرك العملات المشفرة مع أسهم الرقائق وليس العملات

التطور الأكثر أهمية تحليليًا في الأصول الرقمية ليس مستوى السعر — بل ما الذي يحركه. أظهرت تحركات أسعار العملات المشفرة ارتباطًا أقوى بأسهم أشباه الموصلات مقارنة بتقلبات العملات، وهو ديناميك أصبح واضحًا بشكل خاص في ضوء قفزة مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 5.2% في اليوم السابق والقوة المتزامنة عبر الأصول الرقمية.

يهم هذا لأنه يعيد صياغة كيفية تفكير المستثمرين في التعرض للعملات المشفرة. إذا كان البيتكوين ونظراؤه يتداولون بشكل أشبه برهانات تكنولوجية عالية المخاطر من كونهم عملات بديلة أو أدوات تحوط من التضخم، فإن نفس القوى الكلية التي تحرك أسهم الرقائق — دورات إنفاق الذكاء الاصطناعي، مخاطر سلاسل التوريد الجيوسياسية، وضوح الأرباح — تصبح ذات صلة متزايدة بـ تحديد مواقع الأصول الرقمية. يبدو أن تراجع الين إلى ما دون 163 مقابل الدولار، الذي استشهد به بعض مؤيدي البيتكوين كمبرر للأصول ذات المعروض المحدود، له تأثير مباشر أقل على السعر مقارنة بزخم قطاع الرقائق.

المخاطر الجيوسياسية والعملة تزيد الضغط

الين الياباني يسجل أضعف مستوى منذ 1986

تجاوزت عملة اليابان عتبة لم تُرَ منذ أربعة عقود، متراجعة إلى ما دون 163 مقابل الدولار للمرة الأولى منذ 1986. وأشارت السلطات المالية اليابانية إلى استعدادها للتدخل في سوق العملات، رغم أن الين واصل الضعف أمام دولار قوي. سيضيف تدخل محتمل من طوكيو في العملة طبقة جديدة من التقلب إلى الأسواق العالمية المضطربة بالفعل — تطور يراقبه المتداولون المؤسسيون عن كثب.

الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يدخل يومه الحادي عشر

امتد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران إلى اليوم الحادي عشر على التوالي يوم الأربعاء، مع استمرار العمليات بين البلدين. أصدر الرئيس ترامب تحذيرات بشأن ضربات محتملة على المنشآت النووية الإيرانية، وهو تصريح أضاف مزيدًا من عدم اليقين إلى وضع متوتر بالفعل.

كشف وزير الدفاع بيت هيغسث أن التأثير المالي للصراع بلغ 37.5 مليار دولار. وصلت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوياتها في خمسة أسابيع نتيجة مباشرة لذلك، ما زاد المخاوف بشأن التضخم ومسار السياسة النقدية. تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة في وقت تقوم فيه البنوك المركزية بمعايرة قرارات أسعار الفائدة إلى خلق خلفية غير مريحة بشكل خاص لأسواق الأسهم — خاصة تلك المسعرة بالفعل على أساس تحقيق أرباح قوية.

يعني تلاقي هذه الضغوط — أدنى مستوى للين منذ 40 عامًا، وصراع عسكري نشط يدفع أسعار النفط إلى الأعلى، وجلسة أرباح تكنولوجية حاسمة — أن حركة السوق يوم الأربعاء تحمل تداعيات تتجاوز قراءة العقود الآجلة ليوم واحد. ما إذا كانت قصة إنفاق ألفابت على الذكاء الاصطناعي وتعافي تسليمات تسلا قوية بما يكفي لامتصاص هذا الضجيج الخارجي سيحدد كيفية تفاعل السوق الأوسع مع اقترابه من النصف الثاني من موسم الأرباح.

الأسئلة الشائعة

لماذا تراجعت العقود الآجلة في وول ستريت قبل أرباح ألفابت وتسلا؟

تراجعت العقود الآجلة مع تبني المتداولين موقفًا حذرًا بعد أن فقدت موجة ارتفاع التكنولوجيا في الجلسة السابقة زخمها. ومع جدولة تقارير ألفابت وتسلا بعد إغلاق الأربعاء، تراجع المشاركون في السوق لتغطية تعرضهم قبل صدور الأرقام. انخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.3%، وتراجعت عقود ناسداك 100 بنسبة 0.8%، وانخفضت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.2%.

ما الموضوعات الرئيسية المتوقعة في تقارير أرباح ألفابت وتسلا؟

من المتوقع أن يتركز تقرير ألفابت على النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي، بعد توجيه نفقات رأسمالية في الربع الماضي يصل إلى 190 مليار دولار. ومن المنتظر أن تتضمن نتائج تسلا تحديثات حول مبادرات الروبوتات، وتقدم تكنولوجيا القيادة الذاتية، وأرقام تسليم المركبات، التي تعافت من أدنى مستوى لها في عامين. تتوقع إجماعات LSEG نموًا في الأرباح بأكثر من 20% لألفابت وبنحو 25% لتسلا على أساس سنوي.

كيف ترتبط أسعار العملات المشفرة حاليًا بأسهم أشباه الموصلات؟

أظهرت أسعار الأصول الرقمية ارتباطًا ملحوظًا بأداء قطاع أشباه الموصلات بدلًا من تحركات العملات أو المحفزات الخاصة بالكريبتو. ظهر هذا الديناميك عندما قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 5.2% بينما حافظ البيتكوين في الوقت نفسه على مكاسب قرب 66,300 دولار، في حين كان لتراجع الين الياباني الحاد تأثير مباشر أقل نسبيًا على تقييمات العملات المشفرة.

ما المخاطر الجيوسياسية التي قد تؤثر على الأسواق المالية حاليًا؟

استمرت الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران لمدة أحد عشر يومًا متتاليًا، مع تقدير وزير الدفاع بيت هيغسث للتكلفة المالية الإجمالية للصراع عند 37.5 مليار دولار. وصلت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوياتها في خمسة أسابيع نتيجة لذلك، ما زاد المخاوف بشأن التضخم. وبشكل منفصل، أدى هبوط الين الياباني إلى ما دون 163 مقابل الدولار — وهو أضعف مستوى له منذ 1986 — إلى إطلاق تحذيرات من تدخل محتمل من طوكيو، مضيفًا تقلبات في العملات إلى بيئة كلية معقدة بالفعل.

{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”لماذا تراجعت العقود الآجلة في وول ستريت قبل أرباح ألفابت وتسلا؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تراجعت العقود الآجلة مع تبني المتداولين موقفًا حذرًا بعد أن فقدت موجة ارتفاع التكنولوجيا في الجلسة السابقة زخمها. ومع جدولة تقارير ألفابت وتسلا بعد إغلاق الأربعاء، تراجع المشاركون في السوق لتغطية تعرضهم قبل صدور الأرقام. انخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.3%، وتراجعت عقود ناسداك 100 بنسبة 0.8%، وانخفضت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.2%.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما الموضوعات الرئيسية المتوقعة في تقارير أرباح ألفابت وتسلا؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”من المتوقع أن يتركز تقرير ألفابت على النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي، بعد توجيه نفقات رأسمالية في الربع الماضي يصل إلى 190 مليار دولار. ومن المنتظر أن تتضمن نتائج تسلا تحديثات حول مبادرات الروبوتات، وتقدم تكنولوجيا القيادة الذاتية، وأرقام تسليم المركبات، التي تعافت من أدنى مستوى لها في عامين. تتوقع إجماعات LSEG نموًا في الأرباح بأكثر من 20% لألفابت وبنحو 25% لتسلا على أساس سنوي.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف ترتبط أسعار العملات المشفرة حاليًا بأسهم أشباه الموصلات؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”أظهرت أسعار الأصول الرقمية ارتباطًا ملحوظًا بأداء قطاع أشباه الموصلات بدلًا من تحركات العملات أو المحفزات الخاصة بالكريبتو. ظهر هذا الديناميك عندما قفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 5.2% بينما حافظ البيتكوين في الوقت نفسه على مكاسب قرب 66,300 دولار، في حين كان لتراجع الين الياباني الحاد تأثير مباشر أقل نسبيًا على تقييمات العملات المشفرة.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما المخاطر الجيوسياسية التي قد تؤثر على الأسواق المالية حاليًا؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”استمرت الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران لمدة أحد عشر يومًا متتاليًا، مع تقدير وزير الدفاع بيت هيغسث للتكلفة المالية الإجمالية للصراع عند 37.5 مليار دولار. وصلت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوياتها في خمسة أسابيع نتيجة لذلك، ما زاد المخاوف بشأن التضخم. وبشكل منفصل، أدى هبوط الين الياباني إلى ما دون 163 مقابل الدولار — وهو أضعف مستوى له منذ 1986 — إلى إطلاق تحذيرات من تدخل محتمل من طوكيو، مضيفًا تقلبات في العملات إلى بيئة كلية معقدة بالفعل.”}}]}

تم إعداد المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل الفريق التحريري.