شركة Movement Labs، شركة التطوير الأصلية وراء بلوكتشين Movement، تقدمت بطلب لإشهار إفلاسها بموجب الفصل 11 من قانون الإفلاس — والدمار المالي الذي خلفته يكشف قصة تتجاوز بكثير مجرد إعادة هيكلة روتينية لشركة. التماس إفلاس Movement Labs، الذي قُدم في 15 يوليو إلى محكمة الإفلاس الأمريكية لمقاطعة ديلاوير بموجب الفرع الفرعي V، يمثل النهاية الرسمية لانهيار بدأ تقريبًا في اللحظة التي تم فيها إطلاق رمز MOVE.
Summary
أهم النقاط
- تقدمت Movement Labs بطلب إفلاس بموجب الفصل 11 تحت الفرع الفرعي V في 15 يوليو في ديلاوير، معلنة عن أصول تتراوح بين 100,001 و500,000 دولار والتزامات تصل إلى 10 ملايين دولار.
- أكبر دائن غير مضمون هو الشريك المؤسس الموقوف روشي مانش، بمطالبة تتجاوز 1.6 مليون دولار، رغم احتفاظه بحصة ملكية تبلغ 34.25% في الشركة.
- صفقة صناعة سوق مع Web3Port سمحت ببيع 66 مليون رمز MOVE في السوق، ما خلق ضغطًا هبوطيًا على السعر بنحو 38 مليون دولار.
- انخفض رمز MOVE بأكثر من 94% خلال العام الماضي إلى حوالي 0.01 دولار؛ علّقت Coinbase التداول به بعد أن لم يعد يستوفي معايير الإدراج.
- شركة Move Industries، وهي كيان قانوني منفصل تولى عمليات النظام البيئي في ديسمبر 2025، تواصل العمل بشكل طبيعي.
طلب الإفلاس وما يكشفه
أبلغت Movement Labs عن أصول تتراوح بين 100,001 و500,000 دولار مقابل التزامات تصل إلى 10 ملايين دولار، مع ما يصل إلى 299 دائنًا مدرجين في الطلب. تكشف هذه الميزانية العمومية كل شيء عن مدى تدهور الوضع المالي للشركة.
أكبر مطالبة غير مضمونة تعود إلى الشريك المؤسس روشيكيش “روشي” مانش — نفس الشخص الذي أدى إيقافه إلى سلسلة الأحداث التي أوصلتنا إلى هنا — بأكثر من 1.6 مليون دولار. مانش، الذي يحتفظ بحصة ملكية تبلغ 34.25% في Movement Labs رغم إنهاء عمله، كان قد رفع سابقًا دعوى ضد الشركة في محكمة ديلاوير للقضاء المستعجل وربح قرارًا بتقدم الشركة بتغطية أتعاب محاماة مرتبطة بتحقيق هيئة المحلفين الكبرى بوزارة العدل الأمريكية. ومن بين الدائنين الآخرين المذكورين إدارة الإيرادات في ديلاوير وشركة Anchorage Digital، وفقًا لموقع CoinDesk.
طلب الإفلاس بموجب الفرع الفرعي V مهم. فهو مسار مبسط لإعادة التنظيم مخصص للشركات الصغيرة المؤهلة، ويسمح لـ Movement Labs بمواصلة العمل تحت إشراف المحكمة بينما تعمل على تسوية ديونها. وقد وافقت المحكمة بالفعل على طلبات مؤقتة تسمح للشركة بالحفاظ على حساباتها المصرفية وأنظمة إدارة السيولة والوصول إلى تمويل المدين قيد الحيازة لتمويل العمليات. أمام الدائنين حتى 14 سبتمبر لتقديم مطالباتهم ضد الشركة.
فضيحة صناعة السوق لرمز MOVE
لفهم الإفلاس، يجب العودة إلى إطلاق الرمز. بلوكتشين Movement — وهي شبكة من الطبقة الثانية على إيثريوم مبنية باستخدام لغة البرمجة Move التي طُورت في الأصل لدى Meta — أطلقت رمز MOVE في ديسمبر 2024. ما تلا ذلك كان واحدة من أكثر فضائح صناعة السوق ضررًا في تاريخ العملات المشفرة الحديث.
صفقة Web3Port وعمليات إغراق الرمز
كشف تحقيق لموقع CoinDesk في أبريل 2025 أن Movement كانت تتحقق مما إذا كانت قد تعرضت للتضليل للدخول في اتفاقية لصناعة السوق منحت طرفًا مقابلاً واحدًا نفوذًا غير معتاد على المعروض المتداول من رمز MOVE. الترتيب — الذي شمل Rentech، وهي جهة وسيطة غير معروفة مرتبطة بصانع السوق الصيني Web3Port — سمح ببيع 66 مليون رمز MOVE، أي حوالي 5% من إجمالي المعروض، في السوق بعد يوم واحد فقط من إطلاق الرمز. ويُقال إن عملية البيع هذه خلقت ضغطًا هبوطيًا على السعر بنحو 38 مليون دولار وأطلقت تحقيقًا مستقلاً. وقد نفت Rentech ارتكاب أي مخالفات أو تقديم أي بيانات مضللة.
إيقاف الشريك المؤسس روشي مانش
أوقفت Movement Labs الشريك المؤسس روشي مانش في مايو 2025 بسبب دوره في التوسط في صفقة Web3Port. ثم تم إنهاء عمله لاحقًا. وتجاوزت التداعيات حدود Movement نفسها: فقد حظرت منصة Binance حساب صناعة السوق المتورط في إطلاق الرمز بسبب ما وصفته بسوء السلوك. كما أطلقت Movement برنامج إعادة شراء للرموز واستعانت بشركة خارجية هي Groom Lake لمراجعة ملابسات الصفقة.
المفارقة في أن مانش هو الآن أكبر دائن غير مضمون للشركة — بمطالبة قدرها 1.6 مليون دولار ضد نفس الكيان الذي أنهى عمله — تسلط الضوء على مدى تعقيد الانهيار من الناحية القانونية.
تعليق التداول وانهيار السعر
علّقت Coinbase تداول رمز MOVE في مايو 2025 بعد أن قررت أن الرمز لم يعد يستوفي معايير الإدراج لديها خلال المراجعة الجارية. ولم يتعاف السوق أبدًا. انخفض رمز MOVE بأكثر من 94% خلال العام الماضي إلى حوالي 0.01 دولار. بالنسبة للحائزين الذين اشتروا خلال فترة الإطلاق أو بعدها، يمثل هذا الرقم تقريبًا فقدانًا كاملًا للقيمة.
تدخل Move Industries — واستمرار تشغيل الشبكة
أهم تمييز عملي في الوقت الحالي هو الفصل القانوني بين Movement Labs، الكيان المفلس، وMove Industries، الشركة التي تولت تطوير وتشغيل نظام Movement البيئي في ديسمبر 2025. الكيانان منفصلان قانونيًا، وقد أكد الرئيس التنفيذي لـ Move Industries توراب تورابي على منصة X أن الإفلاس ينطبق فقط على MVMT Labs.
كانت Move Industries قد بدأت بالفعل في إعادة تموضع المشروع قبل تقديم طلب الإفلاس. ففي يونيو، أعلنت الشركة عن تحول استراتيجي بعيدًا عن المنافسة في قطاع توسيع نطاق إيثريوم المزدحم، مع تحويل تركيزها بدلًا من ذلك نحو المدفوعات عبر الحدود، والتحويلات، وتسوية العملات المستقرة. وقالت Move Industries إنها حصلت على إمكانية الوصول إلى بنية تحتية للمدفوعات مرخصة في الولايات المتحدة وكندا والاتحاد الأوروبي، بهدف بناء خدمات مالية للأسواق الناشئة.
يعكس هذا التحول تغييرًا أوسع يحدث عبر قطاع الطبقة الثانية، حيث أصبحت المنافسة على توسيع نطاق إيثريوم شديدة، وأصبح من الصعب بشكل متزايد توضيح الفروق بين الشبكات. إعادة التموضع نحو البنية التحتية المالية في العالم الحقيقي تمثل رهانًا دفاعيًا طويل الأجل — لكنها تمثل أيضًا إقرارًا بأن الفرضية الأصلية لإطلاق Movement لم تتحقق كما كان مأمولًا.
ما الذي يعنيه الإفلاس للنظام البيئي الأوسع
يحمل إفلاس Movement Labs تداعيات تتجاوز الميزانية العمومية لشركة واحدة. فهو تجسيد صارخ لمدى السرعة التي يمكن أن ينتقل بها مشروع عملات مشفرة من طموح ممول جيدًا إلى حالة إعسار عندما تؤدي فضيحة إطلاق رمز إلى تقويض الثقة المؤسسية، والعلاقات مع البورصات، وثقة المجتمع في الوقت نفسه.
مع امتلاك Move Industries الآن لمفاتيح التشغيل واتباعها استراتيجية تركز على المدفوعات، فإن الشبكة الأساسية ليست ميتة. لكن العبء القانوني والسمعة المتضررة — تحقيق مستمر لهيئة المحلفين الكبرى بوزارة العدل، ومطالبات دائنين غير محلولة، ورمز موقوف على منصات تداول رئيسية — يخلق بيئة صعبة لإعادة بناء ثقة المستخدمين والمطورين. سيكون الموعد النهائي للدائنين في 14 سبتمبر هو المحطة المهمة التالية لفهم مدى عمق حجم التعرض المالي.
الأسئلة الشائعة
لماذا تقدمت Movement Labs بطلب إفلاس بموجب الفصل 11؟
تقدمت Movement Labs بطلب إفلاس بموجب الفصل 11 بعد أشهر من الاضطرابات الناجمة عن إطلاق رمز MOVE، بما في ذلك فضيحة مثيرة للجدل في صناعة السوق تسببت في انخفاض كبير في سعر الرمز وأدت إلى تحقيقات وتعليق من البورصات.
ما الدور الذي تضطلع به Move Industries بعد تقديم Movement Labs لطلب الإفلاس؟
Move Industries، وهي كيان قانوني منفصل، تولت تطوير وتشغيل نظام Movement البيئي من Movement Labs في ديسمبر 2025 وتواصل العمل بشكل طبيعي. ينطبق الإفلاس على Movement Labs فقط، وليس على Move Industries.
ما الذي تسبب في انهيار سعر رمز MOVE؟
اتفاقية لصناعة السوق مع Web3Port، تمت بوساطة الجهة الوسيطة Rentech، سمحت ببيع 66 مليون رمز MOVE في السوق بعد وقت قصير من إطلاق الرمز، ما خلق ضغطًا هبوطيًا على السعر بنحو 38 مليون دولار. أدت الفضيحة الناتجة إلى تحقيقات، وتعليق من البورصات، وفقدان مستمر لثقة السوق دفع الرمز للانخفاض بأكثر من 94% خلال العام التالي.
هل لا يزال رمز MOVE متداولًا على البورصات الرئيسية؟
لا. علّقت Coinbase تداول رمز MOVE في مايو 2025 بعد أن قررت أنه لم يعد يستوفي معايير الإدراج في البورصة، في ظل المراجعة الجارية لترتيب صناعة السوق.
تم إعداد المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل الفريق التحريري.
