تقوم eToro بأجرأ خطوة لها حتى الآن لاختراق سوق التداول بالتجزئة الأمريكي. فقد وافقت الشركة على شراء TradeZero Holding Corp. في صفقة تصل قيمتها إلى 231 مليون دولار، وتمنح صفقة استحواذ eToro على TradeZero منصة التداول التي تأسست في إسرائيل ما كانت تفتقر إليه لسنوات: وسيط-تاجر أمريكي مرخّص بالكامل مع تداول الخيارات مدمج ضمنه. بالنسبة لشركة أمضت ما يقرب من عقد من الزمن في ملاحقة المستثمرين الأفراد الأمريكيين، فهذا هو أقرب ما وصلت إليه إلى موطئ قدم حقيقي.
Summary
أهم النقاط
- وافقت مجموعة eToro على الاستحواذ على TradeZero Holding Corp. مقابل ما يصل إلى 231 مليون دولار، في أكبر دفعة لها حتى الآن لدخول سوق الوساطة الأمريكي.
- تقدّم TradeZero تداول الأسهم الأمريكية والخيارات بدون عمولات تحت إشراف هيئات SEC وFINRA وSIPC، كما تعمل أيضاً في جزر البهاما وكندا وأوروبا.
- من المتوقع أن تسرّع الصفقة طرح منتجات eToro في الولايات المتحدة، خصوصاً في ما يتعلق بتداول الخيارات.
- لا تزال الموافقات التنظيمية، بما في ذلك مراجعة FINRA، معلّقة، من دون جدول زمني مؤكد لإتمام الصفقة.
- تأتي عملية الشراء هذه بعد استحواذ eToro في أبريل 2026 على مزوّد محفظة العملات المشفّرة Zengo مقابل نحو 70 مليون دولار.
استحواذ eToro على TradeZero يوسّع حضورها في وساطة التداول الأمريكية
يمنح استحواذ eToro على TradeZero شركة eToro وسيطاً-تاجراً أمريكياً جاهزاً بدلاً من إجبارها على بناء واحد من الصفر. هذا الفارق مهم في سوق قد تستغرق فيه إجراءات الترخيص وحدها سنوات حتى تُحسم.
شروط الصفقة والنية الاستراتيجية
بموجب الشروط المعلنة، وافقت مجموعة eToro على دفع ما يصل إلى 231 مليون دولار مقابل TradeZero Holding Corp. تدمج الصفقة الشركات التابعة لـ TradeZero كوسطاء-تجار مباشرة في هيكل eToro، ما يمنح المنصة نشاط تداول أسهم وخيارات بدون عمولات يمكن توصيله بعملياتها القائمة في الولايات المتحدة تقريباً على الفور. وبالنسبة لشركة تدير بالفعل تداول الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة بدون عمولات في الولايات المتحدة، فإن استيعاب وسيط منظم قائم بدلاً من التقدّم للحصول على تراخيص جديدة من الصفر يُعد اختصاراً كبيراً للطريق.
عمليات TradeZero المنظمة وانتشارها الجغرافي
ليست TradeZero شركة ناشئة صغيرة غير منظّمة. فهي تعمل تحت إشراف SEC وFINRA وSIPC، وبنت سمعتها من خلال تقديم تداول بدون عمولات مدعوم بتوجيه الأوامر وأدوات تنفيذ تستهدف المتداولين النشطين. كما يمتد حضورها إلى ما وراء الحدود الأمريكية، مع عمليات في جزر البهاما وكندا وأوروبا. هذا الانتشار الجغرافي يمنح eToro قدراً من المرونة لم يكن متاحاً لها سابقاً في جانب الوساطة من أعمالها، ما قد يفتح أبواباً تتجاوز السوق الأمريكية وحدها.
تداول الخيارات يسد فجوة رئيسية في عرض eToro داخل الولايات المتحدة
أكبر مكسب استراتيجي في هذه الصفقة ليس نشاط الأسهم، بل الخيارات. فقد قدّم فرع eToro في الولايات المتحدة تداول الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة بدون عمولات منذ فترة، لكنه لم يمتلك قط منتج خيارات جاداً ينافس المنصات الأمريكية الموجّهة خصيصاً للمتداولين النشطين.
تتعامل مجموعة الأدوات المتخصصة لدى TradeZero مع هذا النقص مباشرة. فبدلاً من قضاء شهور أو سنوات في تطوير بنية تحتية للخيارات داخلياً، يمكن لـ eToro الاعتماد على منصة تمتلك بالفعل أدوات التنفيذ، والموافقات التنظيمية، والميزات الموجّهة للمتداولين. هذا النوع من فجوات القدرات يصعب سدّه بسرعة عبر التطوير الداخلي وحده، وهو ما يفسّر على الأرجح لماذا أصبح الاستحواذ، بدلاً من البناء الداخلي، هو المسار المفضّل.
لماذا يهم ذلك: يميل تداول الخيارات إلى جذب متداولين أكثر نشاطاً وأعلى تكراراً من الاستثمار البسيط في الأسهم. إدخال هذه القدرة إلى داخل الشركة يمكن أن يساعد eToro على تعميق تفاعلها مع مستخدميها الحاليين في الولايات المتحدة، وفي الوقت نفسه استقطاب متداولين لم يكن لديهم سابقاً سبب لاختيار eToro على حساب وسطاء الخيارات المتخصصين.
العقبات التنظيمية وقيود eToro في مجال الكريبتو
لا تزال الصفقة بحاجة إلى تجاوز التدقيق التنظيمي قبل إتمامها، كما أن نشاط eToro في العملات المشفّرة داخل الولايات المتحدة ما زال محصوراً بسبب تسوية سابقة مع هيئة SEC — وهو قيد يحدّد مدى قدرة الشركة على توسيع عروضها في السوق الأمريكية حالياً.
مراجعة FINRA لا تزال معلّقة
اعتباراً من أوائل أغسطس 2026، لم يصدر أي تأكيد علني بشأن جدول زمني لإتمام الصفقة، أو الموافقات المطلوبة، أو الكيفية الدقيقة التي ستُهيكل بها عملية الاستحواذ. عادةً ما تؤدي عمليات الاستحواذ على الوسطاء-التجار في الولايات المتحدة إلى إطلاق عملية مراجعة خاصة من FINRA، وصفقة TradeZero ليست استثناءً. وحتى تكتمل هذه المراجعة، ستظل الصفقة معلّقة وليست منتهية.
تداعيات تسوية eToro مع SEC في عام 2024
يروي جانب العملات المشفّرة من نشاط eToro في الولايات المتحدة قصة أكثر تقييداً. فقد أدّت تسوية في عام 2024 مع هيئة SEC إلى تضييق نطاق الأصول الرقمية التي يمكن لـ eToro تقديمها للعملاء الأمريكيين بشكل كبير، ما ترك الشركة قادرة على توفير البيتكوين والإيثر فقط — وهو بعيد جداً عن تشكيلة العملات المشفّرة المتعددة الأصول الأوسع التي تقدّمها للمستخدمين في أسواق أخرى. هذا الفارق بين قائمة أصول الكريبتو لدى eToro في الولايات المتحدة ونظيرتها الدولية يبرز مدى اختلاف طريقة عمل الشركة تبعاً للولاية القضائية.
مع ذلك، هناك فرصة محتملة. تمتلك eToro ترخيص BitLicense من ولاية نيويورك، ما يبقي الباب موارباً أمام إعادة إطلاق أوسع لنشاط الكريبتو في الولاية إذا تغيّرت الظروف التنظيمية مستقبلاً. لا يُعد ذلك ضماناً للتوسّع، لكنه ترخيص لم تضطر الشركة للحصول عليه من الصفر، ويشير إلى أن eToro لا تتعامل مع قيودها على الكريبتو في الولايات المتحدة بوصفها دائمة.
البناء على صفقة Zengo
ليست هذه أول محاولة استحواذ لـ eToro هذا العام. فقد اشترت الشركة مزوّد محفظة العملات المشفّرة Zengo في أبريل 2026 مقابل نحو 70 مليون دولار، وهي صفقة عزّزت قدراتها في حفظ الأصول الرقمية حتى مع بقاء عروضها في الكريبتو داخل الولايات المتحدة محدودة بموجب تسوية SEC.
وعند وضع الصفقتين جنباً إلى جنب، يتّضح نمط معيّن: تبدو eToro مستعدة لشراء القدرات التي لا يمكنها بناؤها أو ترخيصها بسهولة بنفسها، سواء كان ذلك بنية تحتية لمحافظ الكريبتو أو وسيط تداول خيارات منظم. ينسجم استحواذ eToro على TradeZero مع المنطق نفسه، إذ يراهن على أن الموافقة التنظيمية وأعمال الدمج تستحق تكلفة تجاوز سنوات من التطوير الداخلي في سوق وساطة أمريكية لا تزال شديدة التنافسية وثقيلة التنظيم.
الأسئلة الشائعة
ما قيمة استحواذ eToro على TradeZero؟
وافقت eToro على الاستحواذ على TradeZero Holding Corp. مقابل ما يصل إلى 231 مليون دولار.
كيف يفيد الاستحواذ عروض منتجات eToro في الولايات المتحدة؟
يسرّع الاستحواذ وتيرة الابتكار في المنتجات ويقدّم منتج تداول خيارات قوي لـ eToro في السوق الأمريكية.
هل TradeZero وسيط منظم في الولايات المتحدة؟
نعم، تعمل TradeZero تحت تنظيم هيئات SEC وFINRA وSIPC، وتقدّم تداول الأسهم الأمريكية والخيارات بدون عمولات.
هل لا تزال هناك موافقات تنظيمية معلّقة على هذا الاستحواذ؟
نعم، لا يزال الاستحواذ بانتظار الموافقات التنظيمية، بما في ذلك مراجعة من FINRA.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ما قيمة استحواذ eToro على TradeZero؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”وافقت eToro على الاستحواذ على TradeZero Holding Corp. مقابل ما يصل إلى 231 مليون دولار.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف يفيد الاستحواذ عروض منتجات eToro في الولايات المتحدة؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يسرّع الاستحواذ وتيرة الابتكار في المنتجات ويقدّم منتج تداول خيارات قوي لـ eToro في السوق الأمريكية.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”هل TradeZero وسيط منظم في الولايات المتحدة؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”نعم، تعمل TradeZero تحت تنظيم هيئات SEC وFINRA وSIPC، وتقدّم تداول الأسهم الأمريكية والخيارات بدون عمولات.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”هل لا تزال هناك موافقات تنظيمية معلّقة على هذا الاستحواذ؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”نعم، لا يزال الاستحواذ بانتظار الموافقات التنظيمية، بما في ذلك مراجعة من FINRA.”}}]}
تم إعداد المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل الفريق التحريري.
