كوينبيس تحصل على ترخيص للأوراق المالية المرمّزة في أبوظبي مع تطلع سوق مجلس التعاون الخليجي إلى 500 مليار دولار

اختارت منصة Coinbase أبوظبي لتكون مقرًا لـمركز عالمي جديد مبني حول الأوراق المالية المرمّزة في أبوظبي بعد أن منحها المنظمون هناك الموافقة على التشغيل، في خطوة تدفع البورصة أعمق إلى عالم الأسهم والأدوات الدينـية وخدمات الحفظ على السلسلة والمدعومة بأسهم حقيقية. وقد منحت هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي منصة Coinbase ترخيص خدمات مالية في 11 أغسطس، مما يتيح للشركة ترتيب صفقات استثمارية وتقديم خدمات الحفظ لأوراق مالية مرتبطة بأسهم أساسية. إنها خطوة تدفع Coinbase إلى ما بعد تداول العملات المشفرة نحو البنية التحتية لأسواق رأس المال المنظمة.

أهم النقاط

• منحت هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي Coinbase ترخيص خدمات مالية في 11 أغسطس لترتيب الصفقات وتقديم خدمات الحفظ للأوراق المالية المرمّزة والمدعومة بالأسهم.
• يحصل الحاملون الذين تم التحقق منهم على حقوق اقتصادية مرتبطة بالأصول الأساسية، رغم أن حقوق التصويت وبعض حقوق المساهمين الأخرى تعتمد على شروط الاستحقاق.
• يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأوراق المالية في محافظ رقمية دون الحاجة إلى حساب وساطة تقليدي أو علاقة مراسلة مصرفية.
• قامَت منصة Project Diamond التابعة لـ Coinbase، التي تُصدر أدوات دين قائمة على البلوكشين، بدمج بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل من Chainlink في ديسمبر 2024.
• ستستضيف أبوظبي نشاط Coinbase في مجال الترمـيز وأسواق رأس المال على السلسلة، بينما تتولى دبي تشغيل نشاط المشتقات العالمي للشركة.
• تقدّر شركتا Kearney و Ctrl Alt أن الأصول الواقعية المرمّزة عبر دول مجلس التعاون الخليجي قد تصل إلى نحو 500 مليار دولار بحلول عام 2030.

Coinbase تحصل على موافقة تنظيمية في أبوظبي لمركز الأوراق المالية المرمّزة

أصبحت Coinbase الآن ضمن النظام المالي المنظم لسوق أبوظبي العالمي، مع حصولها على إذن رسمي لـبناء البنية التحتية اللازمة لإصدار الأصول التقليدية كرموز على البلوكشين. تغطي هذه الموافقة الواحدة وظيفتين متميزتين: ترتيب الصفقات الاستثمارية وتقديم خدمات الحفظ، وكلتاهما مرتبطتان بنشاط مخطط له مبني حول الأوراق المالية المرمّزة والمدعومة بأسهم حقيقية وتحت إشراف مباشر من هيئة تنظيم الخدمات المالية.

وصفت Coinbase الترخيص بأنه محطة مهمة لطموحاتها الأوسع. وقالت الشركة عند إعلان الموافقة في 11 أغسطس: “هذه هي الخطوة الأهم التي اتخذناها حتى الآن نحو بناء البنية التحتية لنظام مالي عالمي أكثر انفتاحًا وسهولة في الوصول”.

نطاق الإذن التنظيمي وحفظ أصول المستثمرين

ستكون الأوراق المالية الصادرة بموجب الإطار الجديد مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بأسهم أساسية، مع إشراف هيئة تنظيم الخدمات المالية على الهيكل. وتكتسب هذه المساندة التنظيمية أهميتها لأنها تميز عرض Coinbase الجديد عن الرموز الاصطناعية غير المنظمة التي تكتفي بتتبع سعر الأصل دون أي حق قابل للتنفيذ وراءها.

سيتمكن المستثمرون من الاحتفاظ بهذه المنتجات مباشرة في محافظ رقمية، متجاوزين الحاجة إلى حساب وساطة تقليدي أو علاقة مراسلة مصرفية لتسوية المعاملات. وقالت Coinbase إن التحويلات ستمر رغم ذلك عبر فحوصات العقوبات، ويمكن تجميد الأصول أو مصادرتها على مستوى المحفظة إذا طلب المنظمون ذلك — وهي تفصيلة تُبقي النظام مرتبطًا بالامتثال التقليدي حتى مع انتقاله إلى بنية البلوكشين.

الحقوق المرتبطة بالأوراق المالية المرمّزة

سيحصل الحاملون الذين تم التحقق منهم للمنتجات المرمّزة على حقوق اقتصادية مرتبطة بالأسهم الأساسية. لكن ليس كل امتيازات المساهمين تنتقل تلقائيًا. فحقوق التصويت وبعض الاستحقاقات الأخرى تعتمد على شروط استحقاق مرتبطة بالأوراق المالية الرقمية، ما يعني أن الملكية على السلسلة لا تعادل دائمًا وضع المساهم الكامل منذ اليوم الأول.

Project Diamond والتقنية وراء المركز

يبني الإذن الجديد مباشرة على Project Diamond، المنصة التي أنشأتها Coinbase في وقت سابق لإصدار أدوات مالية قائمة على البلوكشين. حصلت Project Diamond على موافقة أولية من منظمي سوق أبوظبي العالمي قبل إصدار أول منتج دين موجه للمستخدمين المؤسسيين — وهو سند خصم قصير الأجل مقوّم بعملة USDC ومُصدر على بلوكشين Base التابع لـ Coinbase، ومقتصر في البداية على المستثمرين المؤسسيين المسجلين خارج الولايات المتحدة.

وأشار بريت تيجبول، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Coinbase Institutional، إلى الأساس التنظيمي المبكر لسوق أبوظبي العالمي كعامل حاسم وراء اختيار هذه الولاية القضائية. وقال تيجبول: “لم يقم أي مركز مالي رئيسي حتى الآن ببناء إطار يعامل الأسهم المرمّزة في آن واحد كأوراق مالية، ورموز أصلية على البلوكشين، وأصول قابلة للتركيب في التمويل اللامركزي”.

تكامل Chainlink والوصول عبر السلاسل

في ديسمبر 2024، قامت Project Diamond بدمج بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل من Chainlink، مما يمنح المؤسسات إمكانية الوصول إلى اتصال بين السلاسل وبيانات قابلة للتحقق للأصول المرمّزة. تعمل المنصة على البنية المؤسسية لـ Coinbase، بما في ذلك خدمات الحفظ والمحافظ على السلسلة وتسوية USDC على Base، مع تسمية Peregrine — وهي جهة خاضعة لتنظيم سوق أبوظبي العالمي وتديرها PSG Digital — كمستخدم رئيسي لها عند الإعلان عن التكامل مع Chainlink.

السجل التنظيمي لأبوظبي والمنافسة الإقليمية

لم تظهر جاذبية أبوظبي لـ Coinbase بين عشية وضحاها. فقد قدم سوق أبوظبي العالمي واحدًا من أوائل الأطر التنظيمية للأصول الافتراضية في عام 2018، واضعًا قواعد للشركات التي تقدم خدمات تشفير وبلوكشين منظمة قبل فترة طويلة من تحول الترمـيز إلى موضوع مؤسسي سائد. ويساعد هذا السبق في تفسير سبب تجمع عدد من اللاعبين الماليين الكبار في الإمارة لتقديم منتجات استثمارية قائمة على البلوكشين.

حصلت Ondo Finance على موافقة في مارس لإصدار أسهم وصناديق متداولة في البورصة أميركية مرمّزة داخل سوق أبوظبي العالمي، مع قبول أوراقها المالية الرقمية للتداول عبر مرفق تداول متعدد الأطراف منظم من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية. وقد صُممت هذه المنتجات كأوراق مالية مرتبطة بالأسهم توفر تعرضًا لشركات من بينها أمازون وآبل ومايكروسوفت وتسلا، فاتحة بابًا منظمًا آخر أمام المستثمرين خارج الولايات المتحدة للوصول إلى نسخ قائمة على البلوكشين من الأسهم المألوفة.

نمت بنية الحفظ جنبًا إلى جنب مع هذه العروض. فقد أطلقت BNY خدمات حفظ لبيتكوين وإيثر في سوق أبوظبي العالمي في مايو من خلال شراكة مع Finstreet Limited ومؤسسة ADI، وقال البنك إنه يخطط أيضًا لدعم الأصول المرمّزة والعملات المستقرة. كانت BNY تحتفظ بـ59.4 تريليون دولار من الأصول تحت الحفظ والإدارة عند إعلان الخدمة، ما جلب أحد أكبر أمناء الحفظ التقليديين في العالم مباشرة إلى قطاع الأصول الرقمية في أبوظبي.

أبوظبي لأسواق رأس المال، ودبي للمشتقات

ينقسم حضور Coinbase في الإمارات الآن وفقًا للوظائف. فسيتم تركيز نشاطها في الترمـيز وأسواق رأس المال على السلسلة في أبوظبي، بينما يجري تطوير نشاط المشتقات العالمي للشركة انطلاقًا من دبي. وقد وصفت الشركة كلا النشاطين بأنهما من أكبر مشاريعها الدولية خارج الولايات المتحدة، واعتبر أروند رامامورثي، رئيس تطوير السوق في سوق أبوظبي العالمي، صفقة Coinbase بمثابة تأكيد على نهج المركز. وقال رامامورثي: “مع تحول الترمـيز إلى جزء متزايد الأهمية من بنية أسواق رأس المال، يظل سوق أبوظبي العالمي ملتزمًا بدعم الابتكار الذي يعزز الوصول إلى السوق والشفافية وثقة المستثمرين، مع الالتزام بأعلى معايير الرقابة التنظيمية”.

الأسهم المرمّزة لـ Coinbase وسوق الخليج الأوسع

تملك Coinbase بالفعل نشاطًا قائمًا للأسهم المرمّزة في أماكن أخرى، وتمدد أبوظبي هذا الاختبار إلى بيئة منظمة بالكامل. ففي يونيو، قدمت البورصة أسهمًا مرمّزة مرتبطة بشركات مثل SpaceX وNvidia وGoogle وStrategy وBitmine، قائلة إن المنتجات مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بالسهم الأساسي. ويمكن للمستخدمين شراء هذه الأصول والاحتفاظ بها وتداولها واستردادها على السلسلة مع الاستفادة من التعرض الاقتصادي لأي توزيعات أرباح مرتبطة بالأسهم — وذلك كجزء مما تسميه Coinbase استراتيجية “بورصة كل شيء”، التي تمزج بين العملات المشفرة والأسهم والسلع والإقراض والمدفوعات تحت سقف واحد.

سوق الترمـيز في دول مجلس التعاون قد يصل إلى 500 مليار دولار بحلول 2030

توضح الصورة الأكبر سبب تسابق Coinbase وOndo Finance وBNY جميعًا نحو الولاية القضائية نفسها. فقد قدّرت شركة الاستشارات Kearney وشركة بنية الترمـيز التحتية Ctrl Alt خلال العام أن الأصول الواقعية المرمّزة في مجلس التعاون الخليجي قد تقترب من 500 مليار دولار بحلول عام 2030، مع توقع أن تشكل الأسواق الخاصة وصناديق الاستثمار والودائع المصرفية الجزء الأكبر من هذا الرقم، وأن تبلغ السلع وحدها نحو 14 مليار دولار.

كما استقطبت شركة الترمـيز KAIO، التي تتخذ من أبوظبي مقرًا لها، دعمًا مؤسسيًا للقطاع، إذ جمعت 8 ملايين دولار في أبريل من مستثمرين من بينهم Tether وSystemic Ventures وFurther Ventures وLaser Digital المدعومة من Nomura. وقد عملت KAIO على جلب منتجات استثمارية من مديري أصول مثل BlackRock وBrevan Howard وHamilton Lane إلى سلاسل عامة عبر صناديق مغذية مرمّزة، وكانت عند جولة التمويل تدير نحو 100 مليون دولار من الأصول على السلسلة بعد أن عالجت أكثر من 500 مليون دولار من المعاملات. مجتمعة، تشير هذه التحركات إلى أن أبوظبي تضع نفسها كميدان اختبار يُفترض أن تعمل فيه الأوراق المالية المرمّزة المنظمة والتمويل التقليدي وفق القواعد نفسها بدلًا من أن يعملا في أنظمة متوازية.

الأسئلة الشائعة

ما الموافقة التنظيمية التي حصلت عليها Coinbase في أبوظبي؟

حصلت Coinbase على ترخيص خدمات مالية من هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي لترتيب الصفقات وتقديم خدمات الحفظ للأوراق المالية المرمّزة والمدعومة بالأسهم.

ما الحقوق التي يتمتع بها حاملو الأوراق المالية المرمّزة من Coinbase؟

يحصل الحامـلون على حقوق اقتصادية مرتبطة بالأصول؛ بينما تعتمد بعض حقوق المساهمين، مثل التصويت، على شروط الاستحقاق.

كيف يدعم مشروع Project Diamond من Coinbase عملية الترمـيز؟

يقوم Project Diamond بإصدار أدوات دين قائمة على البلوكشين ويُدمج بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل من Chainlink لتوفير وصول أوسع.

لماذا اختارت Coinbase أبوظبي كمركز للأوراق المالية المرمّزة؟

تقدم أبوظبي إطارًا تنظيميًا مبكرًا وشاملًا للأصول الافتراضية يعود إلى عام 2018، يدعم أسواق رأس المال المنظمة القائمة على البلوكشين.

{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ما الموافقة التنظيمية التي حصلت عليها Coinbase في أبوظبي؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”حصلت Coinbase على ترخيص خدمات مالية من هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي لترتيب الصفقات وتقديم خدمات الحفظ للأوراق المالية المرمّزة والمدعومة بالأسهم.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما الحقوق التي يتمتع بها حاملو الأوراق المالية المرمّزة من Coinbase؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يحصل الحامـلون على حقوق اقتصادية مرتبطة بالأصول؛ بينما تعتمد بعض حقوق المساهمين، مثل التصويت، على شروط الاستحقاق.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف يدعم مشروع Project Diamond من Coinbase عملية الترمـيز؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يقوم Project Diamond بإصدار أدوات دين قائمة على البلوكشين ويُدمج بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل من Chainlink لتوفير وصول أوسع.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”لماذا اختارت Coinbase أبوظبي كمركز للأوراق المالية المرمّزة؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تقدم أبوظبي إطارًا تنظيميًا مبكرًا وشاملًا للأصول الافتراضية يعود إلى عام 2018، يدعم أسواق رأس المال المنظمة القائمة على البلوكشين.”}}]}

تم إعداد هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل الفريق التحريري.