قامت شركة World Liberty Financial بجعل العملة المستقرة الخاصة بها والمربوطة بالدولار تعمل بالكامل على السلسلة داخل واحدة من أسرع شبكات البلوكشين المؤسسية نموًا في قطاع التمويل. في 25 أغسطس، أكدت الشركة أن العملة المستقرة USD1 التابعة لـ World Liberty Financial، والتي تبلغ قيمتها الآن 4.05$ مليار دولار، يتم إصدارها بشكل أصلي على شبكة Canton، مما يمنح البنوك ومديري الأصول والمؤسسات الأخرى طريقة لتسوية الأوراق المالية المرمّزة ومدفوعات النقد داخل معاملة واحدة متزامنة.
Summary
أهم النقاط
- العملة المستقرة USD1 التابعة لـ World Liberty Financial، والتي تبلغ قيمتها 4.05$ مليار دولار، يتم إصدارها الآن مباشرة على شبكة Canton بدلًا من جسرها من سلسلة أخرى.
- الإصدار الأصلي يتيح للمؤسسات تسوية الأصل المرمّز ومدفوعات USD1 في نفس المعاملة المتزامنة، مما يقلل من مخاطر التسوية.
- USD1 مدعومة بالكامل، وقابلة للاسترداد بنسبة واحد إلى واحد مقابل الدولار الأميركي، وتُصنَّف كسادس أكبر عملة مستقرة مربوطة بالدولار، وفقًا لـ DeFiLlama.
- حصلت شركة World Liberty Trust Company على موافقة مشروطة على الميثاق من مكتب OCC لكنها لا تزال بحاجة إلى التفويض النهائي قبل أن تتمكن من تولي إصدار USD1 من BitGo Bank & Trust.
- تعالج شبكة Canton أكثر من 9 تريليونات دولار من الأصول المرمّزة شهريًا و350 مليار دولار من سندات الخزانة الأميركية على السلسلة يوميًا، كما تختبر برنامجًا لمدفوعات المنافع بالتعاون مع مؤسسة American Idea Foundation.
World Liberty تطلق العملة المستقرة USD1 على شبكة Canton
يعني الإصدار الأصلي أن USD1 لم تعد مضطرة للمرور عبر جسر من بلوكشين آخر للوصول إلى Canton. بدلًا من ذلك، يتم سكّ الرمز وتسويته مباشرة على الشبكة، مما يتيح للمؤسسة مبادلة USD1 مقابل أصل مرمّز في خطوة واحدة بدلًا من عمليتي نقل منفصلتين ومتتاليتين.
التسوية المتزامنة تقلل من مخاطر مألوفة
يقوم نظام Canton بمزامنة جانبي الصفقة بحيث تتم تسوية النقد والأصل معًا، وفقًا لإعلان World Liberty. تعالج هذه البنية مشكلة مألوفة منذ زمن طويل لدى مكاتب التداول: خطر إتمام أحد طرفي المعاملة بينما يظل الطرف الآخر معلقًا، مما يقيّد رأس المال أو يعرّض الطرف المقابل للمخاطر. تطبّق Canton ضوابط الخصوصية والصلاحيات فوق طبقة التسوية تلك، مما يتيح للشركات المشاركة تحديد من يمكنه الاطلاع على تفاصيل المعاملة مع الاستمرار في تلبية معايير الامتثال المتوقعة في الأسواق المنظمة.
يمكن للمؤسسات الآن توظيف USD1 في ما يتجاوز المدفوعات البسيطة بكثير. قالت World Liberty إن العملة المستقرة يمكن أن تعمل كضمان للمشتقات والقروض المؤسسية، وتمويل الإصدارات الجديدة على مدار الساعة، إذ تمكّن من إصدار الأصول، والتعامل مع عمليات الاسترداد، وتسهيل ترتيبات التمويل، وتنفيذ تسويات المدفوعات عبر الحدود. عادةً ما تتطلب الديون الحكومية المرمّزة واتفاقيات إعادة الشراء وصفقات إدارة الخزانة وجود طرف نقدي مطابق، وتعمل World Liberty على وضع USD1 كطرف مقابل مقوّم بالدولار من دون توجيه الدفع عبر شبكة منفصلة.
دعم USD1 وموقعها في السوق
تُعد USD1 مدعومة بالكامل وقابلة للاسترداد مقابل الدولار الأميركي بنسبة واحد إلى واحد، ومدعومة بصناديق أسواق المال الحكومية الأميركية، والودائع الدولارية، وغيرها من المعادلات النقدية، إلى جانب نشر شهري لوثائق الاحتياطي، وفقًا لـ World Liberty. تعكس هذه البنية النموذج الذي تستخدمه الآن معظم العملات المستقرة الكبرى المربوطة بالدولار لطمأنة الأطراف المقابلة المؤسسية إلى إمكانية تحويل الرمز دائمًا إلى نقد بالقيمة الاسمية.
سادس أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية
تُقدّر بيانات DeFiLlama القيمة السوقية لـ USD1 بنحو 4.05$ مليار دولار، مما يجعلها سادس أكبر عملة مستقرة مربوطة بالدولار من حيث رأس المال السوقي. ويمثل ذلك قفزة حادة مقارنة بديسمبر 2025، عندما كشفت World Liberty وCanton لأول مرة عن خطط النشر وكانت القيمة السوقية لـ USD1 تزيد قليلًا عن 2 مليار دولار. يعود جزء كبير من أحجام تداول الرمز المبكرة إلى صفقة واحدة: ففي مايو 2025، استخدمت شركة الاستثمار MGX المدعومة من أبوظبي عملة USD1 لتسوية استثمارها في Binance في صفقة بقيمة 2 مليار دولار كانت قد أُعلن عنها في الأصل من دون تسمية أصل التسوية.
الوضع التنظيمي والطريق نحو التفويض الكامل من OCC
لا تزال طموحات World Liberty في مجال العملات المستقرة تعتمد على ضوء أخضر تنظيمي لم يصل بالكامل بعد. منح مكتب مراقب العملة (OCC) شركة World Liberty Trust Company موافقة مشروطة على الميثاق في 14 أغسطس، مما أتاح للشركة المضي قدمًا في تنظيم بنك ائتماني وطني — لكن هذه الموافقة لا تسمح للمؤسسة المقترحة ببدء التشغيل.
قبل الحصول على التفويض النهائي، يُطلب من World Liberty Trust الاحتفاظ بحد أدنى قدره 20$ مليون دولار من رأس المال المؤهل، وتعيين مدير تدقيق داخلي مؤهل، والوفاء بالتزامات إضافية قبل الافتتاح يحددها مكتب OCC، الذي يحتفظ بالقدرة على تغيير أو تعليق أو سحب موافقته الأولية قبل افتتاح البنك. بمجرد — وإذا — صدور الموافقة النهائية، تعتزم شركة الثقة تولي مسؤولية إصدار USD1 واسترداده وإدارة احتياطياته التي كانت تُدار سابقًا من قبل BitGo Bank & Trust، الذي يتولى حاليًا هذه الوظائف. كما سيقدم البنك المقترح خدمات حفظ الأصول الرقمية وخدمات تحويل العملات المستقرة للعملاء المؤسسيين، لكنه، على عكس البنك التقليدي، لن يقبل الودائع العادية أو يصدر قروضًا قياسية.
تدقيق سياسي بسبب صلة عائلة ترامب
لم يمر قرار مكتب OCC دون أن يلاحظه أحد في واشنطن. تمتلك جهة مرتبطة بالرئيس دونالد ترامب وأفراد من عائلته حصة في الشركة الأم لـ World Liberty، كما أن مكتب OCC نفسه يقوده معيَّن سياسي من قبل الرئيس — وهو مزيج وصفه الديمقراطيون بأنه مثال صارخ على تضارب محتمل في المصالح، إذ لم يسبق أن كان هناك حالة لرئيس حالي يمتلك حصة في بنك ستوافق عليه وتُنظّمه إدارته نفسها.
رفض متحدث باسم World Liberty المخاوف المتعلقة بتضارب المصالح، قائلًا لوسائل الإعلام: “النقّاد يفتقدون جوهر المسألة: World Liberty Financial تتجه نحو التنظيم والرقابة المستمرة، لا تبتعد عنهما”، ومؤكدًا أن الميثاق الوطني “سيضمن إشرافًا تنظيميًا قويًا ودائمًا من مكتب OCC … سيتجاوز إدارة ترامب.” وقال مكتب OCC إن مراجعة طلب الترخيص تمت من قبل موظفين مهنيين وليس من قبل رئيس الوكالة المعيَّن من ترامب.
تناول الرئيس التنفيذي لـ World Liberty، زاك ويتكوف، الانتقادات مباشرة في برنامج “Squawk Box” على قناة CNBC في اليوم نفسه الذي تم فيه تفعيل تكامل Canton. مشيرًا إلى بيانات التداول التي قال إنه راجعها قبل الظهور على الهواء، أوضح ويتكوف أن USD1 شهدت حجم تداول قدره 1.7$ مليار دولار خلال الـ 24 ساعة السابقة. وقال: “هناك أكثر من 4 مليارات دولار من USD1 متداولة [و] أكثر من مليار دولار يتم تداولها كل يوم في حجم تداول USD1 … هذا يعبّر عن حالة استخدام USD1، ويعبّر عن أن العملاء يستخدمونها بالفعل”، مضيفًا أنه “لم يتحدث أبدًا” مع الرئيس بشأن الأعمال ولا يشغل نفسه باتهامات تضارب المصالح. وأظهرت الإفصاحات المالية لترامب نحو 515 مليون دولار من الدخل من مبيعات رموز World Liberty و65 مليون دولار من مبيعات الأسهم في هيكل ملكية الشركة خلال عام 2025، وفقًا لـ CNBC.
حجم شبكة Canton ورهاناتها المؤسسية التالية
يأتي نشر USD1 داخل شبكة تتعامل بالفعل مع أحجام هائلة من النشاط المؤسسي. تقول Canton إن أكثر من 9 تريليونات دولار من الأصول المرمّزة يتم إصدارها أو معالجتها عبر الشبكة كل شهر، إلى جانب أكثر من 350 مليار دولار من سندات الخزانة الأميركية على السلسلة تتحرك يوميًا — وهي أرقام تعكس نشاط التداول وليس إجمالي القيمة المقفلة على السلسلة. تصميم التسوية المتزامنة في Canton ليس جديدًا على الشبكة: ففي يوليو، كشفت Tradeweb أن Franklin Templeton نفذت عملية نقل لسندات خزانة أميركية مرمّزة إلى Virtu Financial مقابل USDCx، حيث قامت Canton بمطابقة جانبي الصفقة في الوقت الفعلي.
تجربة تجريبية لمدفوعات المنافع تتجه نحو 2027
تختبر شركة Digital Asset، المطوّرة لشبكة Canton، أيضًا مدى وصول الشبكة إلى ما وراء أسواق رأس المال. في أغسطس، كشفت Digital Asset ومؤسسة American Idea Foundation التابعة لرئيس مجلس النواب السابق بول رايان عن برنامج تجريبي يسمى “الموارد من أجل الاستقلال والاستقرار والتوظيف”، صُمم لدمج مزايا حكومية منفصلة في مدفوعات شهرية أو نصف شهرية. من المقرر أن يبدأ البرنامج التجريبي في ثلاث ولايات أميركية خلال الربع الأول من عام 2027، رهنًا بالموافقة الفيدرالية. ستطبّق Canton قواعد تغطي فئات الإنفاق المعتمدة، وتقيّد الوصول إلى المعلومات الحساسة للمستفيدين، وتتيح للمسؤولين تعديل المدفوعات تلقائيًا عندما يتغير الدخل المبلّغ عنه للمستفيد. لم تكشف Digital Asset والمؤسسة عن الولايات أو برامج المنافع التي ستشارك.
الأسئلة الشائعة
ما أهمية الإصدار الأصلي للعملة المستقرة USD1 على شبكة Canton؟
يتيح الإصدار الأصلي على Canton تسوية متزامنة للأصول المرمّزة ومدفوعات USD1 في معاملة واحدة، مما يقلل من مخاطر التسوية.
كيف يتم دعم USD1 واستردادها؟
USD1 مدعومة بالكامل وقابلة للاسترداد بنسبة واحد إلى واحد مقابل الدولار الأميركي، مع احتياطيات تشمل الودائع الدولارية وصناديق أسواق المال والإفصاح الشهري عن الاحتياطيات.
ما الموافقة التنظيمية التي تمتلكها حاليًا شركة World Liberty Trust Company لعمليات USD1؟
تمتلك شركة World Liberty Trust Company موافقة مشروطة على الميثاق من مكتب OCC لكنها يجب أن تفي بمتطلبات إضافية، بما في ذلك حد أدنى قدره 20$ مليون دولار من رأس المال المؤهل، قبل الحصول على التفويض النهائي.
ما حالات الاستخدام المؤسسية التي تدعمها USD1؟
تُستخدم USD1 كضمان، وللإقراض، والإصدار، والاستردادات، والمدفوعات عبر الحدود على مدار الساعة من قبل المؤسسات التي تعمل على شبكة Canton.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ما أهمية الإصدار الأصلي للعملة المستقرة USD1 على شبكة Canton؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يتيح الإصدار الأصلي على Canton تسوية متزامنة للأصول المرمّزة ومدفوعات USD1 في معاملة واحدة، مما يقلل من مخاطر التسوية.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف يتم دعم USD1 واستردادها؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”USD1 مدعومة بالكامل وقابلة للاسترداد بنسبة واحد إلى واحد مقابل الدولار الأميركي، مع احتياطيات تشمل الودائع الدولارية وصناديق أسواق المال والإفصاح الشهري عن الاحتياطيات.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما الموافقة التنظيمية التي تمتلكها حاليًا شركة World Liberty Trust Company لعمليات USD1؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تمتلك شركة World Liberty Trust Company موافقة مشروطة على الميثاق من مكتب OCC لكنها يجب أن تفي بمتطلبات إضافية، بما في ذلك حد أدنى قدره 20$ مليون دولار من رأس المال المؤهل، قبل الحصول على التفويض النهائي.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما حالات الاستخدام المؤسسية التي تدعمها USD1؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تُستخدم USD1 كضمان، وللإقراض، والإصدار، والاستردادات، والمدفوعات عبر الحدود على مدار الساعة من قبل المؤسسات التي تعمل على شبكة Canton.”}}]}
تم إعداد هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل الفريق التحريري.
