يبدو تداول مركز بيتكوين برافعة مالية دون استخدام حساب هامش أو تقديم ضمانات كتناقض، لكن هذا بالضبط ما يقدمه الآن بروتوكول جديد على سلسلة روبن هود (Robinhood Chain). يعمل إطلاق Arcus pTokens على تحويل عقود العقود الدائمة الآجلة إلى رموز ERC-20 عادية يمكن لأي شخص شراؤها أو بيعها أو نقلها عبر تطبيقات التمويل اللامركزي، وفقًا لتقرير من The Block. يمثل ذلك تحولًا ملحوظًا لزاوية من أسواق العملات المشفرة التي طالما تطلبت إدارة نشطة للمراكز، ويأتي بعد أسابيع فقط من بدء سلسلة روبن هود الخاصة في اكتساب زخم جدي.
Summary
أهم النقاط
- أطلقت Arcus pTokens، وهي رموز ERC-20 قابلة للتحويل تحول حسابات العقود الدائمة الآجلة إلى أصول قابلة للتداول على سلسلة روبن هود.
- تشمل العروض الأولية pBTC و pBTC3x لتوفير تعرض 1x و 3x لبيتكوين، بالإضافة إلى pHOOD3x لتوفير تعرض برافعة 3x لسهم روبن هود.
- تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة روبن هود 600 مليون دولار، وتمت معالجة أكثر من 26 مليار دولار من حجم تداول منصات التداول اللامركزية التراكمي منذ إطلاق الشبكة الرئيسية في 1 يوليو.
- حققت Arcus أكثر من 2 مليار دولار من حجم التداول الإجمالي، مع وجود أكثر من 85,000 مستخدم في قائمة الانتظار الخاصة بالعقود الدائمة.
- تم بناء Arcus من قبل الفريق الذي يقف وراء dYdX بالشراكة مع Robinhood Crypto.
Arcus تطلق pTokens لترميز العقود الدائمة الآجلة
الفكرة الأساسية وراء إطلاق Arcus pTokens بسيطة: أخذ شيء معقد مثل مركز عقود دائمة برافعة مالية وتغليفه في رمز يتصرف مثل أي أصل فوري آخر. Arcus، التي وصفها The Block بأنها بورصة لامركزية بُنيت من قبل الفريق الذي يقف وراء dYdX، طرحت بروتوكول pToken مباشرة على سلسلة روبن هود، مما يمنح المتداولين طريقة لترميز حسابات العقود الدائمة المُدارة بحيث يمكنها التداول عبر أسواق الإقراض وغيرها من التطبيقات على السلسلة.
كيف تمثل pTokens حسابات تداول العقود الدائمة ذات الرافعة المالية
يمثل كل pToken حصة ملكية نسبية في حساب عقود دائمة أساسي على Arcus، مقفل على سوق محدد ونسبة رافعة ثابتة. يحول هذا الهيكل ما كان يتطلب عادة إدارة نشطة للضمانات والهامش إلى أصل واحد قابل للتحويل. يمكن للمتداولين شراء وبيع pTokens بالطريقة نفسها التي يتعاملون بها مع أي رمز فوري، ليحصلوا على تعرض برافعة مالية دون الحاجة إلى تشغيل حساب عقود دائمة بشكل مباشر.
العروض الأولية لـ pToken ونطاق الأصول
تغطي الموجة الأولى من المنتجات بعضًا من أكثر الأسماء تداولًا في عالم العملات المشفرة. يوفر pBTC و pBTC3x للمتداولين تعرضًا طويلاً أو قصيرًا برافعة 1x و 3x لبيتكوين، بينما تمتد التشكيلة أيضًا إلى أصول تشمل سولانا و HYPE. على جانب الأسهم، يقدم pHOOD3x تعرضًا طويلاً برافعة 3x مرتبطًا بسهم روبن هود، مما يدمج رمز مؤشر من الأسواق التقليدية في نفس الغلاف المرمز المستخدم للعملات المشفرة.
البروتوكول يسمح باستخدام الأسهم المرمزة كضمان للتداول برافعة مالية
يتجاوز البروتوكول مجرد تغليف التعرض، إذ يسمح للأسهم المرمزة بأن تعمل كضمان لمراكز التداول برافعة مالية. يعني ذلك أن حامل السهم المرمز لا يحتاج إلى بيعه لتحرير رافعة مالية في مكان آخر داخل النظام — إذ يمكن لرمز السهم نفسه أن يدعم صفقة. إنها ميزة تعكس دفعًا أوسع في الصناعة نحو جعل الأصول المرمزة منتجة بدلاً من أن تكون ثابتة، وهو اتجاه أشارت ناسداك إلى تسارعه، مع توقع أن أكثر من نصف المؤسسات المالية العالمية ستكون تدير بشكل نشط ضمانات مرمزة حية بحلول نهاية عام 2026.
التطوير والشراكات الاستراتيجية وراء Arcus
لم تُبن Arcus هذا المشروع بمعزل عن الآخرين. فالمنصة تأتي من نفس الفريق الذي أنشأ dYdX، أحد الأسماء الأكثر رسوخًا في تداول العقود الدائمة اللامركزي، وقد طورت بروتوكول pToken بالتعاون مع Robinhood Crypto. هذه الشراكة مهمة: إذ تجلب روبن هود علامة تجارية للوساطة التجزئة وبنيتها التحتية الخاصة بسلسلة الكتل، بينما يجلب فريق dYdX سنوات من الخبرة في تشغيل أسواق المشتقات على السلسلة. معًا، يراهنون على أن تغليف الرافعة المالية في صيغة رموز مألوفة سيجذب المتداولين الذين قد يتجنبون خلاف ذلك تعقيد إدارة العقود الدائمة مباشرة.
سلسلة روبن هود: البنية التحتية ومؤشرات السوق
لن يكون لأي من هذا أهمية كبيرة دون سلسلة قادرة على التعامل مع الحجم، ويبدو أن سلسلة روبن هود تتوسع بسرعة كافية لدعم ذلك. فقد انتقلت الشبكة من إطلاق الشبكة الرئيسية العامة في يوليو إلى موقع بين أكثر أنظمة الطبقة الثانية نشاطًا في DeFi خلال أسابيع قليلة.
شبكة إيثريوم من الطبقة الثانية مبنية باستخدام Arbitrum
تعمل سلسلة روبن هود كشبكة من الطبقة الثانية على إيثريوم مبنية باستخدام حزمة تقنيات Arbitrum. تم إطلاقها على الشبكة الرئيسية العامة في 1 يوليو مع دعم للأسهم المرمزة، والإقراض اللامركزي، وأسواق العقود الدائمة الآجلة مدمجة في تصميمها منذ البداية، وفقًا لـ The Block.
تبني الشبكة، أحجام التداول، وتصنيفات DeFi
تشير الأرقام منذ الإطلاق إلى أن السلسلة وجدت طلبًا بسرعة. فقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة روبن هود 600 مليون دولار، وتمت معالجة أكثر من 26 مليار دولار من حجم تداول منصات التداول اللامركزي التراكمي، بحسب لوحة بيانات The Block. واستنادًا إلى مقاييس DeFiLlama، أفاد الموقع بأن سلسلة روبن هود تحتل الآن مرتبة بين أعلى 15 سلسلة كتل من حيث القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi، مما يضعها جنبًا إلى جنب مع شبكات أكثر رسوخًا بكثير على الرغم من إطلاقها قبل أسابيع فقط.
وقد استحوذت Arcus نفسها على جزء ملموس من هذا النشاط. فقد ولّدت المنصة أكثر من 2 مليار دولار من حجم التداول الإجمالي منذ نشرها على سلسلة روبن هود، مع تجاوز متوسط حجم التداول اليومي 100 مليون دولار، بحسب Arcus. كما جذبت قائمة الانتظار الخاصة بالعقود الدائمة أكثر من 85,000 تسجيل، وهو رقم يشير إلى طلب مكبوت على أدوات تداول برافعة مالية مبنية مباشرة في بنية السلسلة التحتية.
منظور الرئيس التنفيذي حول ابتكار pTokens
قدّم مؤسس Arcus والرئيس التنفيذي إيدي تشانغ الإطلاق على أنه محاولة لجلب مفهوم مالي مألوف إلى السلسلة. قال تشانغ: “لقد أمضت الأسواق التقليدية عقودًا في جعل الاستراتيجيات الاستثمارية المتقدمة أسهل في الوصول من خلال منتجات مثل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية. نعتقد أن الخطوة التالية هي جعل هذه الاستراتيجيات أصلية في بنية سلسلة الكتل التحتية”. وأضاف: “مع pTokens، نقوم بتحويل حسابات العقود الدائمة المُدارة إلى أصول قابلة للتحويل على السلسلة، مما يخلق طريقة جديدة للمتداولين للوصول إلى تعرض برافعة مالية مع توسيع ما هو ممكن للأسواق المرمزة.”
هذا التشبيه بصناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية مقصود. إذ تتيح صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية التقليدية للمستثمرين الحصول على تعرض مضاعف لمؤشر أو سهم دون تداول المشتقات مباشرة — حيث يتولى مدير الصندوق التعامل مع الآليات. تطبق Arcus المنطق نفسه على السلسلة، حيث يدير البروتوكول مركز العقود الدائمة بينما يحتفظ المتداول ببساطة برمز.
لماذا يعد إطلاق Arcus pTokens مهمًا لـ DeFi
يقول التوقيت بقدر ما تقوله الآليات. فالصعود السريع لسلسلة روبن هود إلى قائمة أفضل 15 شبكة DeFi من حيث القيمة الإجمالية المقفلة يظهر أن هناك رأس مال حقيقي يتدفق إلى النظام البيئي، ويمنح إطلاق Arcus pTokens هذا الرأس المال حالة استخدام أخرى تتجاوز الإقراض البسيط أو المبادلة. من خلال جعل التعرض برافعة مالية قابلاً للتركيب — أي يمكن توصيله بأسواق الإقراض وبروتوكولات أخرى بالطريقة نفسها التي يمكن بها لعملة مستقرة أو رمز ملفوف — تضع Arcus pTokens كبنية تحتية بدلاً من مجرد منتج مستقل.
بالنسبة للمتداولين، فإن الجاذبية واضحة: تعرض برافعة مالية دون العبء التشغيلي لإدارة الهامش. وبالنسبة للنظام البيئي الأوسع لسلسلة روبن هود، يضيف كل بروتوكول جديد يُبنى فوقها، بما في ذلك هذا البروتوكول، سببًا إضافيًا لبقاء السيولة بدلاً من انتقالها إلى شبكة طبقة ثانية منافسة. ما إذا كان هذا الزخم سيستمر مع سعي المزيد من المنافسين وراء الاتجاه نفسه للأصول المرمزة كضمان هو السؤال التالي الذي يستحق المتابعة.
الأسئلة الشائعة
ما هي Arcus pTokens؟
Arcus pTokens هي رموز ERC-20 قابلة للتحويل تمثل ملكية في حسابات تداول العقود الدائمة ذات الرافعة المالية على سلسلة روبن هود.
ما الأصول التي تغطيها pTokens الأولية؟
تشمل pTokens الأولية pBTC و pBTC3x لتوفير تعرض لبيتكوين و pHOOD3x لتوفير تعرض برافعة 3x لسهم روبن هود.
كيف يستخدم البروتوكول الأسهم المرمزة؟
يسمح البروتوكول باستخدام الأسهم المرمزة كضمان للتداول برافعة مالية، مما يمكّن الحاملين من الحفاظ على مراكزهم في الأسهم أثناء استخدام الرافعة المالية.
من طور Arcus وما هي بنية سلسلة الكتل التي يستخدمها؟
تم تطوير Arcus من قبل منشئي dYdX بالتعاون مع Robinhood Crypto وتعمل على سلسلة روبن هود، وهي شبكة من الطبقة الثانية على إيثريوم مبنية بتقنية Arbitrum.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ما هي Arcus pTokens؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Arcus pTokens هي رموز ERC-20 قابلة للتحويل تمثل ملكية في حسابات تداول العقود الدائمة ذات الرافعة المالية على سلسلة روبن هود.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما الأصول التي تغطيها pTokens الأولية؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تشمل pTokens الأولية pBTC و pBTC3x لتوفير تعرض لبيتكوين و pHOOD3x لتوفير تعرض برافعة 3x لسهم روبن هود.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”كيف يستخدم البروتوكول الأسهم المرمزة؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يسمح البروتوكول باستخدام الأسهم المرمزة كضمان للتداول برافعة مالية، مما يمكّن الحاملين من الحفاظ على مراكزهم في الأسهم أثناء استخدام الرافعة المالية.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”من طور Arcus وما هي بنية سلسلة الكتل التي يستخدمها؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تم تطوير Arcus من قبل منشئي dYdX بالتعاون مع Robinhood Crypto وتعمل على سلسلة روبن هود، وهي شبكة من الطبقة الثانية على إيثريوم مبنية بتقنية Arbitrum.”}}]}
تم إعداد هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل الفريق التحريري.
