تتعاون بورصة لندن مع الشركة الأم لـ Kraken، بايوارد (Payward) لدفع ترميز الأسهم البريطانية إلى التيار الرئيسي، في خطوة قد تسمح لـأسهم أكبر الشركات المدرجة في بريطانيا بالتداول على السلسلة على مدار الساعة. الشراكة، التي أُعلن عنها يوم الثلاثاء، تجلب أكبر 100 شركة مدرجة في لندن إلى إطار xStocks الخاص ببايوارد، وهو منصة سجّلت بالفعل أكثر من 40$ مليار دولار في حجم التداول منذ الإطلاق.
Summary
أهم النقاط
- ستقوم بورصة لندن وبايوارد بترميز أسهم أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن من خلال إطار xStocks، مع توقع طرح الدفعة الأولى خلال أسابيع.
- ستصل النسخ المرمّزة من الأسهم البريطانية إلى مستثمرين في أكثر من 110 دولة، لكن المستثمرين المقيمين في المملكة المتحدة مستبعدون حاليًا من شرائها.
- حققت xStocks أكثر من 40 مليار دولار في إجمالي حجم التداول، مع ما يقرب من 20 مليار دولار تمت تسويتها مباشرة على السلسلة، وأكثر من 200,000 حامل.
- تخطط بورصة لندن في النهاية لإدراج xStocks على منصة LSE 24، وهي منصة التداول على مدار 24 ساعة المرتقبة، رهنًا بالموافقة التنظيمية.
- ستستكشف بايوارد وبورصة لندن أيضًا إصدار رموز أسهم أصلية مباشرة على السلسلة، تحمل نفس حقوق الأسهم التقليدية.
بورصة لندن وبايوارد تتعاونان لترميز الأسهم البريطانية
تمثل الصفقة واحدة من أهم الخطوات حتى الآن نحو إدخال الشركات الرئيسية في بورصة وطنية كبرى إلى فضاء الأصول المرمّزة. بدلًا من أن تكون تجربة تشفير متخصصة، فإن هذا هو ترميز بورصة لندن يستهدف بشكل مباشر بعض أكثر الأسماء تداولًا في مؤشر فوتسي (FTSE).
أكبر 100 شركة في بورصة لندن تتجه إلى إطار xStocks
بموجب الاتفاق، ستُتاح أسهم أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن من خلال Payward xStocks، مع توقع طرح أولى الأسهم البريطانية للتداول خلال الأسابيع المقبلة. لم يقدّم أي من الطرفين تاريخ إطلاق دقيق يتجاوز هذه الفترة العامة.
كل xStock مدعوم بنسبة واحد إلى واحد بالأوراق المالية الأساسية التي يمثلها، ما يعني أن الرموز ليست مشتقات اصطناعية بل مطالبات رقمية مرتبطة مباشرة بأسهم حقيقية محفوظة لدى أمناء حفظ.
وصول عالمي، باستثناء المستثمرين في المملكة المتحدة
بمجرد الإطلاق، ستكون الأسهم المرمّزة متاحة للمستثمرين المؤهلين في أكثر من 110 دولة. ومن اللافت أن المستثمرين المقيمين في المملكة المتحدة أنفسهم لن يكونوا من بينهم، على الأقل في الوقت الحالي، إذ إن xStocks غير متاحة حاليًا للأشخاص المقيمين في المملكة المتحدة. وهذا يخلق وضعًا غريبًا تصبح فيه أسهم أكبر الشركات البريطانية قابلة للتداول على السلسلة للمستثمرين الأجانب قبل أن يتمكن المستثمرون المحليون من شرائها.
تأتي هذه الخطوة في أعقاب دفع أوسع من بايوارد لتوسيع xStocks إلى ما بعد تركيزها الأصلي على الأسهم الأمريكية. ففي يوليو، عقدت الشركة شراكة مع مزود البنية التحتية المالية GTN لتوسيع الإطار دوليًا، بدءًا من الأسهم المدرجة في هونغ كونغ قبل التطلع إلى المملكة المتحدة وأوروبا وكوريا الجنوبية. أضاف هذا الترتيب دعمًا للتنفيذ والحفظ وحفظ السجلات عبر أكثر من 90 سوقًا دولية.
ما حجم سوق xStocks بالفعل؟
تُظهر الأرقام وراء xStocks منصة توسعت بسرعة إلى ما هو أبعد من مشروع تجريبي. اعتبارًا من إعلان بورصة لندن، كانت xStocks قد حققت أكثر من 40$ مليار دولار في حجم التداول التراكمي، مع ما يقرب من 20 مليار دولار من ذلك تمت تسويته مباشرة على السلسلة وأكثر من 200,000 حامل عبر المنصة.
كان هذا النمو ثابتًا أكثر منه مفاجئًا. عندما أبرمت بايوارد شراكتها مع GTN في يوليو، كانت xStocks تدعم أكثر من 500 أصل مرمّز وقد عالجت أكثر من 37$ مليار دولار في الحجم. وبحلول منتصف أغسطس، تجاوز هذا الرقم 38 مليار دولار، بالتزامن مع قيام Kraken بطرح 7,000 سهم أمريكي لعملاء مؤهلين عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية إلى جانب أكثر من 700 xStocks وأكثر من 600 أصل تشفير في نفس الحساب، والمقدمة عبر شركة Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited القبرصية المرخصة بموجب إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي.
الهيكل الكامن وراء كل رمز
ما يميز xStocks عن حيازة الوساطة التقليدية هو مرونة الحركة. نظرًا لأن كل رمز مدعوم بنسبة واحد إلى واحد بالسهم الأساسي، يمكنه التداول على مدار الساعة عبر البورصات المركزية المدعومة، أو الانتقال إلى محافظ الحفظ الذاتي، أو التفاعل مع التطبيقات المتوافقة على السلسلة، وهي أمور لا يمكن تحقيقها بسهم تقليدي موجود في حساب وساطة قياسي مقيد بساعات عمل البورصة.
ما التالي: LSE 24 والأسهم الأصلية على السلسلة
قد يكون الجزء الأكثر أهمية من الإعلان ليس الترميز نفسه بل المكان الذي يمكن أن تتداول فيه هذه الرموز في النهاية. تضع بورصة لندن xStocks كلبنة أساسية محتملة لمنصتها المخطط لها للتداول على مدار الساعة، LSE 24، رغم أن هذه الخطوة لا تزال تعتمد على موافقة الجهات التنظيمية.
منصة منظمة للتداول على مدار الساعة
رهناً بالموافقة التنظيمية، تعتزم بورصة لندن إدراج xStocks ودعم تداولها على LSE 24، والتي من المتوقع أن تغطي في النهاية الأسهم المرمّزة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وهونغ كونغ، مع مجال لفئات أصول إضافية مع نضوج الإطار. كانت البورصة قد بدأت بالفعل في تمهيد الطريق للتداول الليلي قبل هذه الصفقة، إذ أشارت في يوليو إلى سوق ليلي منفصل مستهدف للنصف الأول من عام 2027 يركز على المنتجات المتداولة في البورصة المرتبطة بالأسواق البريطانية والأمريكية.
قالت الرئيسة التنفيذية لبورصة لندن، جوليا هوغيت، إن المتداولين الأفراد أبدوا اهتمامًا باستخدام المنطقة الزمنية للندن للحصول على تعرض لكل من الأصول المحلية والدولية، وهو ديناميك يدمج الآن الأوراق المالية المرمّزة من خلال شراكة بايوارد. واتخذت هوغيت نبرة متوازنة بشأن مدى ما ينبغي أن يذهب إليه هذا التطور، قائلة إن الترميز “يجب أن يتطور بطريقة تحافظ على الثقة والحقوق ودور الأسواق المنظمة.”
استكشاف إصدار أسهم أصلية بالكامل على السلسلة
إلى جانب توزيع رموز مرتبطة بأسهم قائمة، قالت بايوارد وبورصة لندن إنهما ستستكشفان إصدار رموز أسهم أصلية مباشرة على السلسلة، مصممة لتكون قابلة للاستبدال بالكامل مع الأسهم التقليدية وتحمل نفس حقوق الأسهم التقليدية. سيمثل ذلك ابتعادًا عن نموذج xStocks الحالي، حيث تُصدر الرموز مقابل أوراق مالية محتفظ بها من خلال إطار الحفظ الخاص ببايوارد بدلًا من إنشائها أصلاً على سلسلة الكتل من قبل البورصة نفسها. لم يتم تحديد جدول زمني لهذا الجزء من الخطة.
قدّم الشريك في الإدارة التنفيذية لبايوارد، أرجون سيتي، إطار التعاون كدليل على أن التشفير والتمويل التقليدي لم يكونا مقدّرين للصدام. “لسنوات، كان الافتراض أن التشفير والتمويل التقليدي على مسار تصادمي، وأن أحدهما سيتعين عليه الخسارة. لم تكن تلك القصة الحقيقية أبدًا،” قال سيتي.
لماذا يهم هذا بالنسبة للأسواق والمستثمرين
تشير الشراكة إلى تحول أوسع لأسهم مُمَرمَزة قائمة على سلسلة الكتل نحو البنية التحتية المالية المنظمة بدلًا من البقاء محصورة في المنصات الأصلية للعملات المشفرة. وبدلًا من أن تعيش xStocks حصريًا على بورصات مثل Kraken، أصبح للإطار الآن مسار محتمل إلى منصة بورصة أسهم مرخصة، ما قد يمنح المستثمرين المؤسسيين مزيدًا من الثقة في التعامل مع المنتجات المرمّزة.
هناك أيضًا شهية متزايدة لاستخدام الأسهم المرمّزة كأكثر من مجرد أداة تداول. في يوليو، بدأت Kraken بالسماح للعملاء المؤهلين خارج الولايات المتحدة على Kraken Pro باستخدام عشرة أصول كضمان للمشاركة في تداول العقود الآجلة والهامش من خلال xStocks مختارة. كانت الأصول المؤهلة عند الإطلاق تشمل نسخًا مرمّزة من Apple وNvidia وTesla وStrategy وRobinhood وAlphabet وعدة صناديق مؤشرات متداولة رئيسية. طبقت Kraken نسب خصم مختلفة حسب الأصل، حيث حصلت المنتجات ذات السوق الواسع مثل SPY وQQQ المرمّزتين على خصم 10%، في حين حملت عدة أسهم فردية خصمًا بنسبة 20%، وواجهت الأسماء الأكثر تقلبًا خصومات أكبر. تم إتاحة ضمانات العقود الآجلة للعملاء المؤهلين خارج الولايات المتحدة، بما في ذلك أولئك في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، بينما استُبعد عملاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية من ضمانات الهامش.
هذا النوع من حالات الاستخدام مهم لأنه يسمح للمستثمرين بالحفاظ على تعرضهم للأسهم المرمّزة مع نشر نفس الحيازات في الوقت نفسه لدعم مراكز أخرى، دون الحاجة إلى البيع أولًا. إنها وظيفة لا يمكن لأسهم الوساطة التقليدية أن تقدمها بالطريقة نفسها.
كان رد فعل السوق على الإعلان فاترًا في أفضل الأحوال. فقد تراجعت أسهم مجموعة بورصة لندن بنحو 2% في تداولات لندن المبكرة يوم الثلاثاء، حتى مع تصوير الصفقة على أنها توسع، لا تقويض، للأعمال الأساسية للبورصة.
الأسئلة الشائعة
ما نطاق شراكة بورصة لندن وبايوارد؟
سيقومان بترميز أسهم أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن باستخدام إطار xStocks.
من يمكنه الاستثمار في الأسهم المرمّزة عبر xStocks؟
يمكن للمستثمرين في أكثر من 110 دولة الوصول إلى xStocks، لكن المستثمرين المقيمين في المملكة المتحدة مستبعدون حاليًا.
ما البنية التحتية المستقبلية للتداول التي ستدعم xStocks على بورصة لندن؟
تخطط بورصة لندن لدعم تداول xStocks على منصتها القادمة للتداول على مدار 24 ساعة المسماة LSE 24، في انتظار الموافقة التنظيمية.
هل سيتم إصدار رموز أسهم أصلية مباشرة على سلسلة الكتل؟
تعتزم بايوارد وبورصة لندن استكشاف إصدار رموز أسهم أصلية صادرة عن بورصة لندن تحمل نفس حقوق الأسهم التقليدية.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”ما نطاق شراكة بورصة لندن وبايوارد؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”سيقومان بترميز أسهم أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن باستخدام إطار xStocks.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”من يمكنه الاستثمار في الأسهم المرمّزة عبر xStocks؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”يمكن للمستثمرين في أكثر من 110 دولة الوصول إلى xStocks، لكن المستثمرين المقيمين في المملكة المتحدة مستبعدون حاليًا.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”ما البنية التحتية المستقبلية للتداول التي ستدعم xStocks على بورصة لندن؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تخطط بورصة لندن لدعم تداول xStocks على منصتها القادمة للتداول على مدار 24 ساعة المسماة LSE 24، في انتظار الموافقة التنظيمية.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”هل سيتم إصدار رموز أسهم أصلية مباشرة على سلسلة الكتل؟”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”تعتزم بايوارد وبورصة لندن استكشاف إصدار رموز أسهم أصلية صادرة عن بورصة لندن تحمل نفس حقوق الأسهم التقليدية.”}}]}
تم إعداد المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل الفريق التحريري.
